Gensidig fond vs. ETF: Ligheder og forskelle

Gensidig fond vs. ETF: En oversigt

Investeringsforeninger og børshandlede fonde (ETF'er) har meget tilfælles. Begge typer fonde består af en blanding af mange forskellige aktiver og repræsenterer en fælles måde for investorer at diversificere. Der er dog vigtige forskelle i den måde, de administreres på. ETF'er kan handles som aktier, mens investeringsforeninger kun kan købes ved slutningen af hver handelsdag baseret på en beregnet pris. Gensidige fonde forvaltes også aktivt, hvilket betyder, at en fondsforvalter træffer beslutninger om, hvordan man allokerer aktiver i fonden. ETF'er på den anden side administreres normalt passivt og baseres mere enkelt på et bestemt markedsindeks.

Ifølge Investment Company Institute var der 8.059 investeringsforeninger med i alt 17,71 billioner dollars i aktiver pr. Dec. 2018. Det er sammenlignet med ICI's forskning om ETF'er, der rapporterede i alt 1.988 ETF'er med $ 3,37 billioner i kombinerede aktiver i samme periode.

Vigtige takeaways

Gensidige fonde forvaltes normalt aktivt til at købe eller sælge aktiver i fonden i et forsøg på at slå markedet og hjælpe investorer med at tjene penge.
instagram viewer
ETF'er administreres for det meste passivt, da de typisk sporer et bestemt markedsindeks; de kan købes og sælges som aktier.
Gensidige fonde har en tendens til at have højere gebyrer og højere omkostningsforhold end ETF'er, hvilket delvis afspejler de højere omkostninger ved at blive administreret aktivt.
Gensidige fonde er enten åbne-handel er mellem investorer og fonden, og antallet af tilgængelige aktier er ubegrænset; eller lukket-fonden udsteder et bestemt antal aktier uanset investorernes efterspørgsel.
De tre slags ETF'er er børshandlede open-end indeksfonde, investeringsforeninger og grantor-trusts.

1:40

Gensidige fonde mod ETF'er

Gensidige fonde

Gensidige fonde har typisk et højere minimumskrav til investeringer end ETF'er. Disse minimumsbeløb kan variere afhængigt af typen af fond og virksomhed. For eksempel Vanguard 500 Index Investor Fund kræver en minimumsinvestering på $ 3.000, mens The Growth Fund of America, der tilbydes af American Funds, kræver et indledende depositum på $ 250.

Mange investeringsforeninger forvaltes aktivt af en fondsforvalter eller et team, der træffer beslutninger om køb og salg aktier eller andre værdipapirer inden for denne fond for at slå markedet og hjælpe deres investorer profit. Disse midler kommer normalt til en højere pris, da de kræver meget mere tid, kræfter og arbejdskraft.

Køb og salg af investeringsforeninger sker direkte mellem investorer og fonden. Fondens pris bestemmes først i slutningen af arbejdsdag hvornår indre værdi (NAV) bestemmes.

To slags investeringsforeninger

Der er to juridiske klassifikationer for investeringsforeninger:

Åbne midler. Disse fonde dominerer investeringsforeningens markedsplads i volumen og forvaltede aktiver. Med åbne midler sker køb og salg af fondsaktier direkte mellem investorer og fondsselskabet. Der er ingen grænse for antallet af aktier, fonden kan udstede. Så efterhånden som flere investorer køber sig ind i fonden, udstedes flere aktier. Føderale regler kræver en daglig værdiansættelsesproces, kaldet markering til marked, som efterfølgende justerer fondens pris pr. Aktie for at afspejle ændringer i porteføljens (aktiv) værdi. Værdien af en persons aktier påvirkes ikke af antallet af udestående aktier.
Lukkede midler. Disse fonde udsteder kun et bestemt antal aktier og udsteder ikke nye aktier, når investorernes efterspørgsel vokser. Priserne bestemmes ikke af fondens indre værdi (NAV), men er drevet af investorernes efterspørgsel. Der foretages ofte køb af aktier med en præmie eller rabat til NAV.

Det er vigtigt at tage hensyn til de forskellige gebyrstrukturer og skatteimplikationer af disse to investeringsvalg, før de beslutter, om og hvordan de passer ind i din portefølje.

Valutahandlede fonde (ETF'er)

ETF'er kan koste langt mindre for en startposition - lige så lidt som prisen på en aktie plus gebyrer eller provisioner. En ETF oprettes eller indløses i store partier af institutionelle investorer og aktierne handler hele dagen mellem investorer som en aktie. Ligesom en aktie kan ETF'er sælges kort. Disse bestemmelser er vigtige for handlende og spekulanter, men af ringe interesse for langsigtede investorer. Men fordi ETF'er prissættes løbende af markedet, er der potentiale for, at handel kan finde sted til en anden pris end den sande NAV, hvilket kan introducere muligheden for arbitrage.

ETF'er giver investorer skattefordele. Som passivt administreret porteføljer, ETF'er (og indeksfonde) har en tendens til at realisere færre kapitalgevinster end aktivt forvaltede investeringsforeninger.

ETF'er er mere skatteeffektive end investeringsforeninger på grund af den måde, de oprettes og indløses.

Gensidig fond vs. ETF -eksempel

Antag f.eks., At en investor indløser $ 50.000 fra en traditionel Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) fond. For at betale investoren skal fonden sælge aktier til en værdi af $ 50.000. Hvis påskønnede aktier sælges for at frigøre kontanterne for investoren, fanger fonden den kapitalgevinst, som uddeles til aktionærerne inden årets udgang. Som følge heraf betaler aktionærerne skatterne for omsætningen i fonden. Hvis en ETF -aktionær ønsker at indløse $ 50.000, sælger ETF'en ingen aktier i porteføljen. I stedet tilbyder den aktionærerne "in natura-indløsninger", som begrænser muligheden for at betale kapitalgevinster.

Tre slags ETF'er

Der er tre juridiske klassifikationer for ETF'er:

Børshandlede Open-End Index Mutual Fund. Denne fond er registreret i henhold til SEC's Investment Company Act fra 1940, hvorved udbytte geninvesteres på modtagelsesdagen og udbetales kontant til aktionærerne hvert kvartal.Udlån af værdipapirer er tilladt, og der kan anvendes derivater i fonden.
Exchange-Traded Unit Investment Trust (UIT). Børshandlede UIT'er er også underlagt investeringsselskabsloven fra 1940, men disse skal forsøge at fuldstændigt gentage deres specifikke indekser, begræns investeringer i en enkelt udstedelse til 25% eller mindre og sæt yderligere vægtningsgrænser for diversificerede og ikke-diversificerede midler.UIT'er geninvesterer ikke automatisk udbytte, men betaler kontant udbytte kvartalsvis. Nogle eksempler på denne struktur omfatter QQQQ og Dow DIAMONDS (DIA).
Børshandlede Grantor Trust. Denne type ETF ligner stærkt en lukket fond, men en investor ejer de underliggende aktier i de selskaber, hvori ETF'en er investeret. Dette omfatter at have stemmeretten forbundet med at være aktionær. Fondens sammensætning ændrer sig dog ikke. Udbytte geninvesteres ikke, men betales direkte til aktionærer. Investorer skal handle i 100-aktier. Holdingselskabets depotbeviser (HOLDR'er) er et eksempel på denne type ETF.