רווחי רוקו: מה לחפש מ- ROKU
תיקי המפתח
- אנליסטים מעריכים שווי של 0.11 דולר לעומת -0.35 $ ברבעון השני לשנת 2020.
- חשבונות פעילים צפויים לרשום צמיחה בריאה, אך בקצב איטי יותר ביחס לרבעונים האחרונים.
- הכנסות הרבעון השני צפויות לגדול בקצב המהיר ביותר מזה למעלה משלוש שנים.
Roku Inc. (ROKU), יצרנית מכשירי הסטרימינג המובילים בארה"ב, לקחה נתח שוק של 33% עד 39% בארה"ב מדי שנה מאז 2015. העסקים היו תוססים במיוחד במהלך מגיפת COVID-19 מכיוון שהלקוחות בוחרים להישאר בבית ולהזרים וידאו, למרות שהתחזית אינה מושלמת לחלוטין. Roku מתמודדת עם תחרות גוברת מצד יריבות מדיה מסורתיות כמו Comcast Corp. (CMCSA) שאולי מחפשים להתרחב לסטרימינג. החברה עלתה גם לכותרות בעקבות דיווחים על תקלות במכשיריה.
המשקיעים יראו אם האתגרים הללו יאטו את הצמיחה המהירה האחרונה של רוקו כאשר החברה תדווח על רווחים לשנת הכספים השנייה (FY) 2021 באוגוסט. 4 לאחר סגירת השוק. אנליסטים צופים כי הרווח למניה (EPS) יהיה חיובי ברבעון הרביעי ברציפות כשההכנסות ימשיכו לצמוח בקליפ מהיר.
המשקיעים יצפו גם מקרוב במספר החשבונות הפעילים של רוקו, מדד מפתח המשמש לאמוד את גודל בסיס המשתמשים של החברה. יותר מנויים פירושו יותר אנשים שיראו מודעות, מה שהופך את הפלטפורמה לאטרקטיבית יותר למפרסמים, מקור הכנסה עיקרי. אנליסטים צופים שחשבונות פעילים יצמחו באופן משמעותי, אם כי בקצב האיטי ביותר מזה ארבע שנים לפחות.
מניית רוקו עלתה לקראת השוק בספטמבר. 2020 ועלתה באופן מובהק בעקבות פרסום הרווחים של החברה ברבעון הרביעי של 2020 ברבעון האחרון. 2021. המניה ירדה לאחר שחרור הרווחים שלאחר מכן במאי לפני שהתייצבה שוב לשיא החדש ביולי. אמנם המניות ירדו מעט מאז, אך הן עדיין חורגות בהרבה מהשוק הרחב. מניית רוקו סיפקה תשואה כוללת של שנה אחת של 184.9% לעומת 35.4% עבור S&P 500.
היסטוריית הרווחים של רוקו
רוקו רשמה שישה רבעונים רצופים של רווח למניה שלילית, החל ברבעון הראשון של 2019. לאחר מכן התרחבו ההפסדים בשני הרבעונים הראשונים של שנת 2020, מכיוון שההשפעה של מגיפת COVID-19 על השוק הרחב הייתה משמעותית במיוחד.
מעודד, Roku הפך את המגמה הזו מאז הרבעון השלישי של 2020, ופרסם רווח חיובי שהאיץ במהירות על בסיס רציף. שני הרבעונים האחרונים ראו את הרווח הרבעוני הגדול ביותר בהרבה מזה שלוש שנים לפחות. עם זאת, אנליסטים לא מצפים שמגמה זו תימשך. תחזית הרווח למניה ברבעון השני לשנת 2021 צפויה להיות חיובית אך נמוכה משני הרבעונים הקודמים.
אף שה EPS הייתה תנודתית, גידול ההכנסות של Roku היה יציב. החברה רשמה עקביות משנה לשנה (יוי) ההכנסות עולות כל רבעון במשך שלוש שנים לפחות, כשהרווח המהיר ביותר בתקופה זו נרשם ברבעון הראשון של שנת 2021. אנליסטים צופים שהצמיחה המהירה האחרונה הזו תימשך, מכיוון שההכנסות ברבעון הרביעי של 2021 צפויות לצמוח בקצב השני המהיר YYY מזה מספר שנים.
| נתוני מפתח של רוקו | |||
|---|---|---|---|
| הערכה לרבעון השני של שנת 2021 | Q2 FY 2020 | Q2 FY 2019 | |
| רווח למניה ($) | 0.11 | -0.35 | -0.08 |
| הכנסה ($ M) | 619.0 | 356.1 | 250.1 |
| חשבונות פעילים (M) | 55.8 | 43.0 | 30.5 |
מָקוֹר: אלפא גלויה
מדד המפתח
כפי שצוין לעיל, המשקיעים יעקבו גם אחר צמיחה בגודל בסיס המשתמשים של Roku כפי שנמדד במספר החשבונות הפעילים. Roku מגדיר חשבונות פעילים כמספר חשבונות המשתמשים המובהקים שהזרמו תוכן בפלטפורמה שלה במהלך 30 הימים האחרונים של התקופה.
המדד אינו כולל משתמשים שהזרמו תוכן מערוץ Roku בפלטפורמות שאינן Roku. זה גם לא סופר את מספר האנשים הייחודיים שמשתמשים בפלטפורמה או את מספר המכשירים הקשורים ל- חשבון - מספר אנשים יכולים להשתמש בחשבון פעיל יחיד וניתן לגשת אליו באמצעות הזרמה מרובה מכשירים. ללא קשר, מספר החשבונות הפעילים יהיה בקורלציה עם מספר הצופים, או יעדים למפרסמים. בסיס משתמשים גדול מושך יותר הוצאות ממפרסמים. המשמעות היא גם יותר הכנסה חוזרת ממנויים ויותר אנשים שקונים ומחליפים את מוצרי Roku ככל שהם מזדקנים או נשברים.
Roku הגדילה את החשבונות הפעילים שלה בקצב מהיר בשנים האחרונות. ברבעון השני של שנת 2017 דיווחה החברה על 15.1 מיליון חשבונות פעילים. עד הרבעון השני של שנת 2020, שלוש שנים מאוחר יותר, המספר הזה כמעט שילש את עצמו ל -43.0 מיליון.
אנליסטים צופים המשך וצמיחה משמעותית YOY, החזו כי רוקו תוכל לדווח על 55.8 מיליון חשבונות פעילים ברבעון השני של שנת 2021. עם זאת, הקצב שבו החברה הוסיפה חשבונות פעילים הואט בדרך כלל, כאשר אחוזי הצמיחה של YOY באמצע שנות ה -40 בשנת 2017 ו -2018 ירדו לשנות ה -30 הגבוהות בשנת 2019. אנליסטים צופים את קצב הצמיחה האיטי ביותר מזה מספר שנים ברבעון השני של שנת 2021.