תעודות הסל האג"ח הטובות ביותר לרבעון הרביעי 2021

איגרות חוב בעלות תשואה גבוהה יכולות להיות כלי אטרקטיבי למשקיעים מכיוון שהם משלמים ריביות גבוהות יותר מאשר איגרות חוב בדרגות השקעה. מצד שני, איגרות חוב בעלות תשואה גבוהה (המכונה לסירוגין קשרי "זבל") גם הם נושאים סיכוי גדול יותר ברירת מחדל מאשר איגרות חוב בדרגות השקעה, מה שהופך אותן לתוספת מסוכנת יותר לתיק. משקיעים המבקשים ליהנות מתשלומי ריבית גבוהים יותר של איגרות חוב בעלות תשואה גבוהה תוך שליטה בחלק מהסיכון גִוּוּן יכול להשקיע בסל איגרות חוב בעלות תשואה גבוהה הכלול בקרנות הנסחרות (תעודות סל).

ישנם 40 תעודות סל בעלות תשואה גבוהה שנסחרות בארה"ב, למעט תעודות סל הפוכות וממונפות וכן קרנות עם נכסים בניהול של פחות מ -50 מיליון דולר (AUM). איגרות חוב בעלות תשואה גבוהה, כפי שנמדדו על ידי מדד התשואות הגבוהות לתאגידים של בלומברג ברקליס בארה"ב, ביצעו ביצועים נמוכים יותר מהמגזר הרחב שוק, המספק תשואה כוללת של 9.8% במהלך 12 החודשים האחרונים לעומת התשואה הכוללת של S&P 500 של 34.5%, נכון ל אוגוסט 6, 2021. תעודת האג"ח בתשואה גבוהה עם הביצועים הטובים ביותר לרבעון הרביעי 2021, בהתבסס על הביצועים בשנה האחרונה, היא תעודת הסל בתשואה גבוהה (

HYLD). אנו בוחנים את שלושת תעודות הסל האג"ח עם התשואות הגבוהות הטובות ביותר להלן. כל המספרים הם החל מאוגוסט. 6, 2021.

• ביצועים לאורך שנה: 17.7%
• יחס הוצאות: 1.29%
• תשואת דיבידנד שנתית: 7.66%
• נפח יומי ממוצע לשלושה חודשים: 21,257
• נכסים בניהול: 132.2 מיליון דולר
• תאריך התחלה: נובמבר 30, 2010
• מנפיק: מושגים מסחריים בבורסה

HYLD היא תעודת סל מנוהלת באופן פעיל שמטרתה אג"ח זבל. המטרה העיקרית שלה היא לייצר הכנסה שוטפת גבוהה ולא לרדוף אחרי הערכת הון וזה לוקח גישה מבוססת ערך לבחירת אשראי, תוך התמקדות בחלק המנפיק הקטן יותר התחרותי של שׁוּק. כחלק מאסטרטגיית ניהול הסיכונים שלה, הקרן לוקחת בחשבון מספר גורמים, כולל הסביבה המקרו כלכלית ומחזור העסקים, סיכון האשראי והריבית, סיכונים אידיוסינקרטיים של מנפיקים ספציפיים.

האחזקות המובילות של HYLD כוללות מניות של קרן ההשקעה העולמית של PGIM (GHY), שמשקיעה באגרות חוב בעלות תשואה גבוהה ממנפיקים ברחבי העולם, כולל ב שווקים מתעוררים; מניות קרן איגרות החוב של PGIM (ISD), שמשקיעה בעיקר באגרות חוב בעלות תשואה גבוהה; ואיגרות חוב שהונפקו על ידי JBS USA LUX / JBS USA Finance Inc., חברה בת של חברת עיבוד הבשר הברזילאית JBS SA (JBSAY) שהוקמה להנפקת ניירות ערך, החזר מסגרות אשראי קיימות ורכישות.

• ביצועים לאורך שנה: 12.4%
• יחס הוצאות: 0.37%
• תשואת דיבידנד שנתית: 5.85%
• נפח יומי ממוצע לשלושה חודשים: 74,123
• נכסים בניהול: 382.2 מיליון דולר
• תאריך התחלה: 17 ביולי 2018
• מנפיק: צפון אמון

HYGV עוקב אחר מדד איגרות החוב של חברות אמריקאיות בעלות תשואה גבוהה של Northern Trust, אשר מודד את ביצועים של מגוון רחב של איגרות חוב בעלות תשואה גבוהה אשר נבדקו על ערך, איכות ו נְזִילוּת. תעודת הסל משתמשת במתודולוגיה לעריכת מנפיקי אגרות חוב המבוססות על גורמים כגון הערכת שווי, כושר פירעון, יעילות ניהול ורווחיות. היא גם מטילה מכסים על איגרות חוב בודדות, מנפיקים, מגזרים ומאפיינים אחרים. ההקצאה הגדולה ביותר של הקרן היא באג"ח שהונפקו על ידי חברות הפועלות במגזר התעשייתי ולמעט שליש מאחזקות האג"ח שלה יש משך זמן בין שבע ל -10 שנים.

האחזקות המובילות בקרן כוללות איגרות חוב שהונפקו על ידי החברות הבאות: CSC Holdings LLC (C06), חברת אחזקות מבוססת סינגפור המספקת שירותי כבלים ותקשורת; Weatherford International Ltd. (WFRD), ספק ציוד ושירותי שדות נפט; ו- NFP Corp., ספקית שירותי תיווך וייעוץ ביטוחי.

• ביצועים לאורך שנה: 12.3%
• יחס הוצאות: 0.25%
• תשואת דיבידנד שנתית: 4.13%
• נפח יומי ממוצע לשלושה חודשים: 862,525
• נכסים בניהול: 3.0 מיליארד דולר
• תאריך התחלה: 14 ביוני 2016
• מנפיק: BlackRock ניהול פיננסי

FALN עוקב אחר מדד מכסת בלומברג ברקליס בארה"ב בעל התשואה הגבוהה של האנגל 3%, הכולל של אגרות חוב קונצרניות בדולר אמריקאי שהחזיקו בעבר בדרגת השקעה דֵרוּג. איגרות החוב המוחזקות על ידי תעודת סל זו נחשבות מלאכים שנפלו, לאחר שאיבדו את מעמדם ברמת ההשקעה ודורגו מחדש כזבל. איגרות חוב אלה הציגו היסטורית איכות אשראי גבוהה יותר משאר שוק האג"ח עם התשואות הגבוהות.

הקרן משקיעה באג"ח בעלות תשואה גבוהה מסוגים שונים משכי זמן בשווקים מפותחים. אחזקותיה העליונות כוללות איגרות חוב שהונפקו על ידי החברות הבאות: Occidental Petroleum Corp. (אוקסי), חברת חיפושי וייצור נפט וגז; חברת Sprint Capital Corp., חברה בת של חברת התקשורת האלחוטית T-Mobile U.S. Inc. (TMUS); ו- Kraft Heinz Foods Co., חברה בת של חברת המזון והמשקאות The Kraft Heinz Co. (KHC).

ההערות, הדעות והניתוחים המובאים במסמך זה הינם למטרות מידע בלבד ואינן אמורות להיות שקלו ייעוץ השקעה אישי או המלצות להשקעה בכל נייר ערך או לאימוץ כל השקעה אִסטרָטֶגִיָה. למרות שאנו סבורים שהמידע המובא כאן מהימן, איננו מתחייבים לדיוקו או לשלמותו. ייתכן שהדעות והאסטרטגיות המתוארות בתוכן שלנו אינן מתאימות לכל המשקיעים. מכיוון שתנאי השוק והכלכלה נתונים לשינויים מהירים, כל ההערות, הדעות ו ניתוחים הכלולים בתכנים שלנו ניתנים מיום הפרסום ועשויים להשתנות ללא הודעה. החומר אינו מיועד לניתוח מלא של כל עובדה מהותית הנוגעת למדינה, אזור, שוק, תעשייה, השקעה או אסטרטגיה.