הסדר נקי מתמשך (CNS)
מהי הסדר נקי מתמשך?
הסדר נטו רציף (CNS) הוא תהליך הסדר המשמש את התאגיד הסליקה לניירות ערך לאומיים (NSCC) בשביל ה קָרְחַת יַעַר והסדר עסקאות ניירות ערך. מערכת CNS כוללת מערכת ריכוז רישום ספרים מרכזית, השומרת על תזרימי ניירות הערך ויתרות הכסף בצורה מסודרת ויעילה.
מפתחות מפתח
- הסדר נטו מתמשך (CNS) הוא תהליך הסדר המשמש את התאגיד הלאומי לסליקה בניירות ערך (NSCC) לצורך סליקה ויישוב של עסקאות ניירות ערך.
- היתרון העיקרי של מערכת העצבים המרכזית הוא בכך שהוא ממזער את חילופי ניירות הערך בין הצדדים הנגדיים.
- עמדות חברי NSCC בכל גיליון מרוויחות לתפקיד ארוך אחד ולתפקיד קצר אחד בסופו של יום.
- ה- NSCC הוא הצד שכנגד של החברים במהלך כל יום בתהליך מערכת העצבים המרכזית, ומבטל את הסיכון של הצד שכנגד.
הבנת הסדר נקי מתמשך (CNS)
במהלך תהליך מערכת העצבים המרכזית, נוצרים דוחות המתעדים את תנועות הכסף והניירות ערך. מערכת זו מעבדת את רוב עסקאות הברוקר-לברוקר בארצות הברית הכוללות מניות, אגרות חוב קונצרניות, איגרות חוב עירוניות, תקבולי פיקדון אמריקאיים (ADR), קרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל) ו נאמני השקעות יחידות. NSCC היא חברה בת של תאגיד הסליקה של Depository Trust (DTCC).
היתרונות של הסדר נקי מתמשך (CNS)
היתרון העיקרי של מערכת העצבים המרכזית הוא בכך שהוא ממזער את חילופי ניירות הערך בין צדדים שכנגד. עמדות חברי NSCC בכל גיליון מרוויחות לתפקיד ארוך אחד ולתפקיד קצר אחד בסופו של יום. במהלך יום מסחר טיפוסי, מוסדות פיננסיים גדולים ולקוחותיהם עשויים לחזור שוב ושוב על מניות ו תעודות סל. רבות מהעסקאות הללו מבטלות בסופו של דבר זו את זו אך יוצרות היקף מסחר משמעותי בין הפרט בעלי מניות.
ה- NSCC הוא הצד שכנגד של חברים במהלך כל יום בתהליך מערכת העצבים המרכזית, ומבטל סיכון צד שכנגד. אם קרה משהו לחבר NSCC במהלך יום מסחר, ה- NSCC יהיה אחראי למילוי התחייבויות החבר. היו יותר מ -3,480 רשומות חברי NSCC בשנת 2021, ורבות מהן נועדו לחטיבות של חברה אחת. ה- NSCC משמש מעין "מתווך כנה" בין תיווך בתהליך הסדר נקי מתמשך.
תהליך מערכת העצבים המרכזית מסייע ל- NSCC להפחית את ערך התשלומים המוחלפים בממוצע ב- 98% מדי יום. כמו כן, חשוב לציין כי ה- NSCC בדרך כלל מסלק ומסדיר עסקאות על בסיס T+2.
דוגמה להסדר נקי מתמשך
נניח שיש לך חשבון תיווך ב- Fidelity וקנה 100 מניות של אפל (AAPL). ההזמנה שלך תתבצע במהירות, והחשבון שלך יציג בעלות על המניות.
אם ל- Fidelity יש יותר לקוחות שקונים מאשר למכור את המניה של אפל, אז הם יצטרכו להשיג את המניות ממקום אחר. הצד שכנגד של Fidelity יהיה ה- NSCC ולא תיווך אחר. ל- Fidelity יהיו יותר לקוחות שמוכרים מאשר רכישת מניות של אפל בהמשך היום, כך שהם יצטרכו למכור אותו ל- NSCC.
עסקאות בין נאמנות ל- NSCC יתרחשו שוב ושוב. רוב המכירות והרכישות הללו בסופו של דבר יבטלו זו את זו. בסופו של יום, ל- Fidelity תהיה מיקום אחד ארוך וקצר יחיד במניית אפל תחת מערכת CNS.