5 תחזיות שוק לשנת 2018: Bogle של ואנגארד

"ביצועי העבר אינם ערובה לתוצאות עתידיות", הוא ביטוי שתוכל למצוא בגילויי ההשקעה של כל קרן נאמנות תַשׁקִיף. אם ג'ון בוגל, בורא של קרן הנאמנות הראשונה במדד, היא הנכונה לאן שוק השוורים האחרון פונה, אולי כדאי שתתחיל להאמין בזה.

כי המניות יחזירו רק 4% שנתיות ממוצעות בעשור הקרוב לעומת התשואה השנתית הממוצעת של 10% בעשורים האחרונים היא רק אחת מתוך חמש תחזיות ש- Bogle ביצע לאחרונה רֵאָיוֹן עם CNBC. להלן נבחן מקרוב את התחזית הזו וכל מה שהמייסד האגדי של קבוצת ואנגארד מצפה לשנת 2018 ואילך. (למידע נוסף ראו: מדוע שוק השוורים עשוי להימשך עד 2018.)

1. החזר מניות נמוך יותר

עם ציפיות לתשואת דיבידנד עתידית של 2%, שהיא נמוכה מהממוצע ההיסטורי של 4.4%, וגידול ברווח של 4%, Bogle צופה שתשואות ההשקעה העתידיות במניות יהיו 6%. התייחסות לירידה ביחס המחיר הגבוה לרווח ההיסטורי (P / E יחס) של 24 עד כ -20 או אולי פחות יוריד 2% מהתשואה ההיא של 6%. זה משאיר שיעור תשואה שנתי של 4% לשוק המניות בארה"ב, שזה פחות ממחצית מהתשואה שהייתה בעשורים האחרונים, וזה לא כולל דמי השקעה.

2. השווקים האמריקאים עדיין בטוחים יותר

למרות התפרצות זו משוק המניות האמריקאי, בוגל טוען כי החוזק החדשני והיזמי של ארה"ב יהפוך אותה להימור בטוח יותר משאר השוק העולמי. הוא מאשר את טענתו בטענה כי לאורך זמן השקעה מקומית הביאה למשקיעים תשואות גבוהות יותר.

הנתונים נראים בצד שלו, לפי לפרשנות CNBC לניתוח הנתונים של Morningstar. בעוד שנה עד כה הן MSCI EM והן MSCI EAFE, בתשואות של 33.17% ו -21.38% בהתאמה, עולות על התשואה של S&P 500 של 17.45%, הממוצע השנתי של 10 שנים מעדיף את האחרון. עבור S&P 500, התשואה הממוצעת בעשור האחרון הייתה 8.04%, לעומת 1.73% בלבד ו -2.01% לשני השווקים הלא-מקומיים האחרים.

3. תיק האג"ח לתשואה 3.1%

במהלך 10 השנים הבאות, תיק אגרות חוב אמור להניב תשואה ממוצעת שנתית של 3.1%. ההערכה של Bogle מבוססת על בניית תיק אגרות חוב עם 50% שהושקעו באוצר ל -10 שנים בארה"ב ו -50% האחרים באג"ח ארגוניות לטווח ארוך. נכון לעכשיו, שטרות האוצר ל -10 שנים מניבים 2.2% ואגרות החוב הקונצרניות מניבות 3.9%, לפי ל- CNBC.

4. וול סטריט בלחץ

בסביבת תשואה נמוכה חברות וול סטריט יתחילו להרגיש את הצביטה כשהן נאבקות להתחרות עם הפופולריות ההולכת וגוברת של קרנות מדד מנוהלות באופן פסיבי כמו תעודות סל, מהן הוונגארד של בוגל הוא שְׁנִיָה הספק הגדול ביותר ליד BlackRock.

5. ביצועי השקעה בחוסר ביצועים

Bogle טוען שהשקעה בת קיימא ואחראית, או מה שמכונה להשפיע על השקעה, לא תהיה יעילה כפי שרבים ממעריציו מקווים. בהנהון נוסף להשקעה פסיבית, סיבות Bogle שמשפיעות על השקעה היא רק עוד צורה של ניהול פעיל, ולכן סביר להניח שהביצוע של השוק הרחב יהיה פחות טוב.