7 מניות שעוברות במהירות בשוק
כפי ש ריביות לעלות, מאוד ממונף חברות רואות את שלהן שולי רווח צָבוּט. לעומת זאת, מניות החברות עם מאזנים חזקים כבר ביצועים טובים יותר חבריהם החייבים בכבדות בשיעור של 8 נקודות אחוז מתחילת השנה ועד היוםעל פי מחקר שנערך על ידי חברת גולדמן זאקס. (GS). "מבחינה היסטורית יש למניות מאזן חזקות הביאו ביצועים טובים יותר מניות מאזניות חלשות במהלך סביבות של מינוף עולה ", אומר גולדמן בדו"ח האחרון ל"קיקסטארט" בארה"ב. הם מוסיפים, "מניות המאזן החזקות נראות מכוונות לביצועים אם הצמיחה הכלכלית נשארת חזק או מקרטע. "זהו המאמר הראשון מתוך שניים שהקדישה Investopedia לדו"ח של גולדמן.
בין 50 המניות בסל המאזן החזק של גולדמן ניתן למצוא את Skyworks Solutions Inc. (SWKS), Adobe Systems Inc. (ADBE), Intuit Inc. (INTU), מאסטרקארד בע"מ (אִמָא), ANSYS בע"מ (ANSS), Cognizant Tech Solutions Corp. (CTSH) וטקסס אינסטרומנטס. (TXN). ממצאיו של גולדמן מגיעים בזמן במיוחד בהתחשב בכך שירות פדרלי צפוי להודיע על העלאת ריבית נוספת ביום רביעי.
| המניה | רווח של YTD |
| Skyworks | 9% |
| Adobe | 41% |
| אינטואיטי | 31% |
| מאסטרקארד | 32% |
| ANSYS | 16% |
| מכירים | 9% |
| טקסס אינסטרומנטס | 14% |
| חציון מניית S&P 500 | 2% |
מקור: גולדמן זאקס; נתונים עד 7 ביוני.
מֵתוֹדוֹלוֹגִיָה
גולדמן ניתח את המניות ב מדד S&P 500 (SPX) על ידי מחשוב ציוני אלטמן Z עבור כל אחד, מדד המשלב את הקריאות מחמישה יחסים פיננסיים כדי לחזות את הסיכוי לפשיטת רגל. הפרשנות הסטנדרטית לנתונים אלה היא שמניות עם ציונים של 3.0 ומעלה לא צפויות לפשוט רגל. למניה החציונית ב- S&P 500 יש ציון של 3.4, למניה החציונית בסל המאזן החזק של גולדמן ציון של 9.0, ולשבע המניות המפורטות לעיל יש ציונים הנעים בין 10.1 עבור Cognizant ל- 23.0 עבור Skyworks.
הבנק הפדרלי: 'הרבה יותר הוקי'
כלכלני גולדמן מצפים כי מועצת המנהלים הפדראלית יגדיל את שיעור קרנות הפד ב- 25 נקודות בסיס ביום רביעי, לטווח היעד של 1.75% עד 2.00%. הם מציינים כי ה שוק החוזים העתידיים כבר מקצה הסתברות של 91% להעלאת ריבית זו.
עם זאת, הם מאמינים כי "מסלול הטיול הצפוי של הפד הוא הרבה יותר נצי משוק החוזים העתידיים "שוק החוזים העתידיים צופה כי הפד יעלה את הריבית פעם נוספת בשנת 2018 לאחר השבוע, ופעמיים 2019. גולדמן, לעומת זאת, מקרין שתי טיולים נוספים בשנת 2018 לאחר השבוע, וארבע בשנת 2019. הם מבססים תחזית זו על התבוננותם בהידוק התנאים הפיננסיים לכל חמישה אינדיקטורים פיננסיים מרכזיים: עלייה תשואות על שטר האוצר האמריקאי ל -10 שנים, התחזקות הדולר האמריקאי ממרחי אשראי, ירידה במחירי המניות והחלטת הפד להעלות את הריבית במרץ.
מאזן חזק וצמיחה חזקה
לחברת S&P 500 החציונית, יחס החוב נטו ל- EBITDA הוא ברמה הגבוהה ביותר שנרשמה, גולדמן מגלה. על רקע ריביות נמוכות מבחינה היסטורית, חברות עם מאזנים חלשים ניצלו מימון זול והעלו את היריבות הפחות חובות שלהן. "מאז ינואר 2017, לעומת זאת, חברות עם מאזן חזק הצליחו בהצלחה", כותב גולדמן ומוסיף, "אנו צופים כי המגמה האחרונה תימשך ככל שהמדיניות המוניטרית תנרמל".
אם הצמיחה הכלכלית תאט ויובילה להעלאת ריבית איטית יותר, מציין גולדמן כי מניות המאזן החלשות יירדו בכל זאת. יחסי כיסוי ריבית. לעומת זאת, הכתיבה "בעבר התרחשו תקופות של ביצועים חזקים במאזן החזקים לצד האטה בצמיחה הכלכלית והון עצמי חלש. מחזיר ". יתר על כן, הם מוסיפים," בניגוד להיסטוריה, רבות מהחברות בעלות המאזן החזק ביותר כיום הן גם החברות בעלות החזק ביותר צְמִיחָה."
הסיפור השני בנושא זה יופיע ב- Investopedia ביום רביעי, 13 ביוני.
