הגדרת דירוג קיימות של Morningstar

מהו דירוג הקיימות של Morningstar?

דירוג הקיימות של Morningstar הוא דרך אמינה ואובייקטיבית למשקיעים לראות כיצד כ- 20,000 קרנות נאמנות ו קרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל) נפגשות ממשל סביבתי, חברתי ותאגידי (ESG) אתגרים.

דירוגי הקיימות של מורנינגסטאר, שהוצגו באוגוסט 2016, באים לידי ביטוי באמצעות מערכת של חמישה גלובוסים המציינים אם ההשקעה נמצאת בקצה התחתון של הדירוג עבור קבוצת התעשייה שלה (גלובוס אחד), מתחת לממוצע (שני גלובוסים), ממוצע (שלושה גלובוסים), מעל הממוצע (ארבעה גלובוסים) או בקצה הגבוה (חמישה גלובוסים) של קבוצת התעשייה שלה דֵרוּג. משקיעים יכולים למצוא את דירוגי הקיימות של Morningstar בצד ימין של Morningstar.com לממן דפי הצעות מחיר. דירוגי קיימות של פורטפוליו של Morningstar מונפקים מדי חודש.

הבנת דירוג הקיימות של Morningstar

פיתוח מערכת הדירוג של Morningstar משקף את העלייה הדרמטית והחשיבות של יציב להשקיע. דירוגי הקיימות מבוססים על שני מרכיבים: ציוני ESG ברמת החברה שפותחו על ידי מחלוקות Sustainalytics ו- ESG. ציון ה- ESG של כל קרן מבוסס על מוכנות, גילוי וביצועים של חברות הבסיס שלה. כל חברה בתיק מדורגת בסולם של 0 עד 100 ביחס לחברות אחרות בקבוצת השווים העולמית שלה בתעשייה. כתוצאה מכך, לשתי חברות בעלות ציון זהה אך משתייכות לקבוצות עמיתים שונות אינן יכולות להיות בעלות רמות שוות של ביצועים סביבתיים, חברתיים וממשליים תאגידיים (ESG). ציון 50 אומר שהחברה נחשבת לממוצעת ביחס לקבוצת השווים שלה; ציון של 70 ומעלה פירושו כי החברה מדורגת לפחות שתי סטיות תקן מעל הממוצע בקבוצת השווים שלה. ציון 30 ומטה פירושו שהחברה משיגה לפחות שתי סטיות תקן מתחת לממוצע בקבוצת השווים שלה.

לפחות מחצית מהתיק נכסים בניהול (AUM) חייב להיות בעל ציון ESG של החברה כדי שהתיק יקבל ציון קיימות. לאחר מכן, דירוג הקיימות של Morningstar לוקח את ציון התיק וחסר נקודות לנושאים שנויים במחלוקת הקשורים ל- ESG שיש לחברות בתיק. המחלוקות כוללות אירועים המשפיעים על הסביבה והחברה, כגון נשפך של נפט, תביעות אפליה או אירועים המשפיעים על החברה.

לדברי מורנינגסטאר, קרנות בעלות דירוג קיימות גבוהות יותר נוטות להחזיק באיכות גבוהה יותר. באיכות גבוהה יותר, מורנינגסטאר מתייחסת לקרנות בעלות דירוג קיימות של חמישה גלובוסים שיש להן סיכוי גבוה יותר שיש להן דירוג כוכבים גבוה תשואות מותאמות סיכון, נוטים יותר להיות מועדפים על ידי אנליסטים של מורנינגסטאר, הם פחות תנודתיים ויש להם יותר חשיפה לחברות בריאות כלכליות עם תעלות כלכליות.

עם זאת, קרן עשויה להיות בעלת דירוג כוכבים גבוה ודירוג קיימות נמוך. לדוגמה, לקרן Fidelity Total Market Index של Fidelity (FSTVX), יש דירוג מורנינגסטאר ארבעה כוכבים מתוך חמישה על התשואות המותאמות לסיכונים שלה. דו"ח אנליסט הפרמיה של מורנינגסטאר מכנה את הקרן הזו "בחירה מצוינת לחשיפה מגוונת למניות אמריקאיות בכל הגדלים" הודות למחיר הנמוך שלה (ללא עומס ויחס הוצאות של 0.05%, הרבה מתחת לחציון הקבוצתי של 0.90%) וה"רחבה, לפי שווי שוק סיקור השוק האמריקאי ". היא גם נושאת דירוג זהב, מה שמעיד כי אנליסטים מצפים שהביצוע של הקרן יעלה על מחזור שוק מלא של חמש שנים לפחות. עם זאת, יש לה רק דירוג קיימות של שני גלובוסים מתוך חמישה (מתחת לממוצע) על סמך דירוג של 80% בקטגוריה שלו וציון קיימות של 45.

דירוגי הקיימות של Morningstar מאפשרים למשקיעים להטות את תיקיהם לעבר פילוסופיית השקעות בת קיימא מבלי לרכוש בר קיימא, אחראי והשפעה (SRI, לשעבר השקעה אחראית חברתית) כספים. לקרנות SRI מספר חסרונות פוטנציאליים: הם מייצגים אחוז קטן מיקום הקרן (כ -2%, על פי הערכות מורנינגסטאר) ומחקרים הוכיחו ולא הוכיחו את יכולתם להציע תשואות גבוהות יותר בהשוואה ל- Non-SRI שלהם עמיתים. כתוצאה מכך, משקיעים רבים מהססים להשקיע בקרנות SRI. בנוסף, השקעה בקרנות SRI יכולה להוביל לחשיפת יתר במגזרים מסוימים ולחוסר חשיפה באחרים.

משקיעים עשויים להיות נוטים יותר לבחור קרן מסורתית אחת על פני אחרת על סמך דירוגי הקיימות היחסיים של Morningstar. אם משקיע בוחר בין שתי חברות גדולות קרנות צמיחה עם אסטרטגיות ביצועים ואסטרטגיות השקעה ארוכות טווח, והאחת בעלת דירוג דו גלובוס והשנייה דירוג ארבעה גלובוסים, דירוג הגלובוס עשוי להיות הגורם המכריע.