הגדרת כלל נטו ערך נוכחי

מהו כלל הערך הנוכחי נטו?

כלל הערך הנוכחי נטו הוא הרעיון שמנהלי חברות ומשקיעים צריכים להשקיע רק בפרויקטים או לעסוק בעסקאות שיש להן חיובי ערך נוכחי נטו (NPV). עליהם להימנע מהשקעה בפרויקטים בעלי ערך הווה נטו שלילי. זהו פועל הגיוני של תורת הערך הנוכחי נטו.

הבנת חוק הערך הנוכחי נטו

על פי תורת הערך הנוכחי נטו, השקעה במשהו בעל ערך הווה נטו גדול מאפס צריכה להגדיל באופן הגיוני חברה רווחים. במקרה של משקיע, ההשקעה אמורה להגדיל את בעל מניותהעושר של. חברות עשויות גם להשתתף בפרויקטים עם NPV ניטרלי כאשר הן קשורות להטבות בלתי מוחשיות עתידיות ובלתי ניתנות לאין שיעור כיום או כאשר הן מאפשרות השקעות מתמשכות.

למרות שרוב החברות פועלות לפי כלל הערך הנוכחי נטו, ישנן נסיבות שבהן הוא אינו גורם. למשל, חברה בעלת משמעות חוֹב נושאים עשויים לנטוש או לדחות ביצוע פרויקט עם NPV חיובי. החברה עשויה לנקוט בכיוון ההפוך מכיוון שהיא מפנה את ההון לפתרון סוגית חוב דחופה מיידית. עני ממשל תאגידי יכול גם לגרום לחברה להתעלם או לחשב לא נכון את NPV.

אופן השימוש בכלל הערך הנוכחי נטו

ערך נוכחי נטו, נפוץ ב

תקצוב הון פרויקטים, חשבונות עבור ערך הזמן של הכסף (TVM). ערך הזמן של הכסף הוא הרעיון שלכסף עתידי יש ערך פחות מהון זמין כיום, בשל פוטנציאל הרווחים של הכסף הנוכחי. עסק ישתמש ב- תזרים מזומנים מוזל חישוב (DCF), שישקף את השינוי הפוטנציאלי בעושר מפרויקט מסוים. החישוב ישקול את ערך הזמן של הכסף על ידי הנחה של תזרימי המזומנים הצפויים בחזרה להווה, באמצעות חברה עלות הון ממוצעת משוקללת (WACC). פרוייקט או NPV השקעה שווה לערך הנוכחי של תזרים מזומנים נטו שהפרויקט צפוי לייצר, בניכוי ההון ההתחלתי הנדרש לפרויקט.

במהלך תהליך קבלת ההחלטות של החברה, היא תשתמש בכלל הערך הנוכחי נטו כדי להחליט אם להמשיך בפרויקט, כגון רכישה. אם ה- NPV המחושב של פרויקט הוא שלילי (<0), הפרויקט צפוי לגרום להפסד נקי עבור החברה. כתוצאה מכך, ועל פי הכלל, החברה לא צריכה להמשיך בפרויקט. אם ה- NPV של הפרויקט הוא חיובי (> 0), החברה יכולה לצפות לרווח ועליה לשקול להתקדם עם ההשקעה. אם ה- NPV של הפרויקט הוא ניטרלי (= 0), הפרויקט לא צפוי לגרום לרווח או הפסד משמעותי עבור החברה. עם NPV ניטרלי, ההנהלה משתמשת בגורמים לא כספיים, כגון הטבות בלתי מוחשיות שנוצרו, כדי להחליט על ההשקעה.