הגדרת בעיית סוכן מנהל

מה הבעיה העיקרית-סוכן?

בעיית הסוכן הראשי היא התנגשות בסדר העדיפויות בין אדם או קבוצה לבין הנציג המורשה לפעול בשמם. א סוֹכֵן עשוי לפעול באופן המנוגד לטובת האינטרס של קֶרֶן.

הבעיה העיקרית-סוכן מגוונת כמו התפקידים האפשריים של מנהל וסוכן. זה יכול להתרחש בכל מצב בו הבעלות על נכס, או על קרן, מקנה שליטה ישירה על נכס זה לגורם אחר, או לסוכן.

הבנת בעיית הסוכן הראשי

בעיית הסוכן הראשי הפכה לגורם סטנדרטי במדעי המדינה ובכלכלה. התיאוריה פותחה בשנות השבעים על ידי מייקל ג'נסן מבית הספר למינהל עסקים בהרווארד וויליאם מקלינג מאוניברסיטת רוצ'סטר. ב עיתון שפורסמו בשנת 1976, הם תיארו תיאוריה של מבנה בעלות שנועד להימנע ממה שהגדירו כעלות סוכנות ומהגורם שלה, שאותו זיהו כהפרדת הבעלות והשליטה.



הפרדת שליטה זו מתרחשת כאשר מנהל שוכר סוכן. המנהל מאציל מידה של שליטה וזכות לקבל החלטות לסוכן. אך המנהל שומר על הבעלות על הנכסים ועל האחריות לכל הפסד.

לדוגמה, משקיעי מניות של חברה, כבעלים של חלקים, הם מנהלים המסתמכים על מנכ"ל החברה (מנכ"ל) כסוכן שלהם כדי לבצע אסטרטגיה לטובת האינטרסים שלהם. כלומר, הם רוצים שהמניה תעלה במחיר או תשלם א דיבידנד, או שניהם. אם המנכ"ל יבחר במקום לחרוש את כל הרווחים להרחבה או לשלם בגדול בונוסים למנהלים, המנהלים עשויים להרגיש שאכזבו אותם על ידי הסוכן שלהם.

ישנן מספר תרופות לבעיית הסוכן הראשי, ורבות מהן כוללות בירור ציפיות ומעקב אחר תוצאות. המנהלת היא בדרך כלל הצד היחיד שיכול לתקן את הבעיה או לתקן אותה.

עלויות סוכנות

באופן הגיוני, המנהל אינו יכול לעקוב כל הזמן אחר פעולות הסוכן. ניתן להגדיר את הסיכון שהסוכן יתחמק מאחריות, יקבל החלטה גרועה או יפעל באופן אחר המנוגד לטובת המנהלת. עלויות סוכנות. עלויות סוכנות נוספות יכולות להיגרם תוך התמודדות עם בעיות הנובעות מפעולות של סוכן. עלויות הסוכנות נתפסות כחלק מ עלויות העברה.

עלויות הסוכנות עשויות לכלול גם את הוצאות הקמת תמריצים כספיים או אחרים לעידוד הסוכן לפעול בדרך מסוימת. מנהלים מוכנים לשאת בעלויות נוספות אלה כל עוד הגידול הצפוי בתשואה על ההשקעה משכירת הסוכן גדולה יותר מעלות ההשכרה של הסוכן, כולל הסוכנות עלויות.

פתרונות לבעיית הסוכן הראשי

ישנן דרכים לפתור את בעיית הסוכן הראשי. האחריות היא על המנהל ליצור תמריצים שהסוכן יפעל כפי שהמנהל רוצה. שקול את הדוגמה הראשונה, היחסים בין בעלי מניות ומנכ"ל.

בעלי המניות יכולים לפעול לפני ואחרי שכירת מנהל להתגבר על סיכון כלשהו. ראשית, הם יכולים לכתוב את חוזה המנהל באופן שיתאים את התמריצים של המנהל לתמריצים של בעלי המניות. המנהלים יכולים לדרוש מהסוכן לדווח להם על תוצאות באופן קבוע. הם יכולים לשכור צגים או מבקרים חיצוניים כדי לעקוב אחר מידע. במקרה הגרוע ביותר, הם יכולים להחליף את המנהל.

סעיפי חוזה

בשנים האחרונות המגמה הייתה כלפי חוזי עבודה המחברים בין הפיצויים כמה שיותר קרוב למדידות ביצועים. עבור מנהלי עסקים, התמריצים כוללים פרסים מבוססי ביצועים של מניות או אופציות, תוכניות לחלוקת רווחיםאו קישור ישיר של ניהול ההנהלה למחיר המניה.

בבסיסו, אותו עיקרון כמו טיפ עבור שירות טוב. תיאורטית, הקצה מיישר את האינטרסים של הלקוח, או של המנהל, ושל הסוכן, או המלצר. סדרי העדיפויות שלהם מיושרים כעת ומתמקדים בשירות טוב.

דוגמאות לבעיית הסוכן הראשי

בעיית הסוכן הראשי יכולה לצוץ במצבים יומיומיים רבים מעבר לעולם הפיננסי. לקוח אשר שוכר עורך דין עשוי לדאוג שעורך הדין יסכן יותר שעות חיוב מהנדרש. בעל בית עשוי לא לאשר את השימוש במועצת העיר כספי משלם המסים. קונה דירה עשוי לחשוד כי מתווך מעוניין יותר בעמלה מאשר בחששות הקונה.

בכל המקרים הללו, למנהלת אין הרבה ברירה בנושא. סוכן נחוץ בכדי לבצע את העבודה.