ההגדרה של קצב צמיחה פנימי (IGR)

מהו קצב צמיחה פנימי (IGR)?

שיעור צמיחה פנימי (IGR) הוא רמת הצמיחה הגבוהה ביותר שניתן להשיג לעסק מבלי לקבל מימון חיצוני, ושיעור הצמיחה הפנימי המרבי של החברה הוא רמת הפעילות העסקית שיכולה להמשיך ולממן ולגדל את חֶברָה.

קצב הצמיחה הפנימי מהווה מדידה חשובה עבור חברות הזנק ועסקים קטנים מכיוון שהוא מודד את יכולתה של החברה להגדיל את המכירות והרווח מבלי להנפיק יותר מניות (הון עצמי) או חוב.

הנוסחה ל- IGR היא



​IGR=1−(ראוא⋅ב)ראוא⋅ב​איפה:ראוא=תשואה על נכסיםב=יחס השמירה(שהוא אחד מינוס יחס תשלום הדיבידנד)​

כיצד לחשב IGR

שיעור צמיחה פנימי של חברה ציבורית מחושב על ידי תחילה באמצעות נוסחת התשואה על הנכסים (רווח נקי חלקי ממוצע סך הנכסים). לאחר מכן יחס השמירה מחושב על ידי חלוקת הרווחים השמורים ברווח הנקי (או לחילופין חלוקת הרווח הנקי בניכוי דיבידנדים המחולקים לפי הרווח הנקי). לבסוף, שיעור הצמיחה הפנימי של החברה מחושב על ידי חלוקת התשואה על הנכסים ביחס השמירה.

מה אומר לך קצב הצמיחה הפנימי?

אם עסק יכול להשתמש במשאביו הקיימים ביעילות רבה יותר, המשרד יכול לייצר צמיחה פנימית. נניח, למשל, כי Acme Goods Sporting מייצרת כפפות בייסבול, עטלפים וציוד אחר, וההנהלה בוחנת את הפעולות השוטפות. Acme מנתחת את תהליך הייצור שלה ומבצעת שינויים כדי למקסם את השימוש במכונות וציוד ולצמצם את זמן הסרק.

החברה גם מחסנת מוצרים מוגמרים הנמכרים לחנויות מוצרי ספורט, וההנהלה מבצעת שינויים כדי להפחית את רמת המלאי הנישאת במחסן. שינויים אלה מגבירים את היעילות של Acme ומפחיתים את כמות המזומנים הקשורים במלאי.

חלק מהחברות מייצרות צמיחה פנימית על ידי הוספת קווי עסקים חדשים המשלימים את הקיים של המשרד הצעות מוצרים, ו- Acme עשויה להוסיף קו מוצרי ציוד לכדורגל כדי לייצר מכירות כאשר עונת הבייסבול היא על. Acme יכולה לשווק את קו מוצרי הכדורגל לקהל הלקוחות הקיים בייסבול מכיוון שחלק מאותם ספורטאים עשויים לעסוק בשני ענפי הספורט.

דוגמה ל- IGR בהרחבת עסקים

אסטרטגיית צמיחה פנימית נפוצה אחת היא להגדיל את החברה נתח שוק למוצרים שהחברה כבר מוכרת, וישנן מספר גישות להגדלת נתח השוק. אם Acme תוכל לשפר את תוצאות השיווק שלה, החברה יכולה למכור יותר מוצרים מבלי להגדיל את ההוצאות, וחברות רבות בנות זיהוי מותג כדי להשיג תוצאות שיווק טובות יותר.

חברת מוצרי הספורט יכולה גם לפתח מוצרים חדשים למכירה לקהל הלקוחות הקיים שלה מאז ללקוחות הנוכחיים יש כבר מערכת יחסים עם העסק ועשויים לשקול מוצר חדש הצעות. אם, למשל, Acme מייצרת סדרה פופולרית של כפפות בייסבול עבור שחקני חוץ, המשרד עשוי להוסיף דגם כפפה חדש של לוכד ולמכור את המוצר הזה ללקוחות כפפות בייסבול. ה- IGR יגיד לאקמי באיזו נקודה עליו להתחיל לחפש הון חיצוני בהרחבת עסקיו - הנקודה שבה היא כבר לא יכולה לצמוח מתזרים מזומנים שנוצר באופן פנימי.