חשיבותם של יחסי רווחיות

מהם יחסי רווחיות?

יחסי רווחיות הם סוג של מדדים פיננסיים המשמשים להערכת יכולתו של עסק לייצר רווחים ביחס להכנסותיו, עלויות תפעול, נכסי מאזן, או הון עצמי לאורך זמן, תוך שימוש בנתונים מנקודת זמן מסוימת.

ניתן להשוות את יחסי הרווחיות עם יחסי יעילות, אשר בוחנים עד כמה חברה משתמשת בנכסיה באופן פנימי כדי לייצר הכנסה (בניגוד לרווחים לאחר העלות).

מה מספרים לך יחסי רווחיות?

עבור רוב יחסי הרווחיות, בעל ערך גבוה יותר ביחס למתחרה או ביחס לאותו יחס מתקופה קודמת מעיד על כך שהחברה מצליחה. יחסי רווחיות הם השימושיים ביותר בהשוואה לחברות דומות, להיסטוריה של החברה עצמה, או לממוצעים ביחס לענף החברה.

רווח ברוטו מרווח הוא אחד מהרווחיות או יחסי המרווח הנפוצים ביותר. הרווח הגולמי הוא ההבדל בין הכנסות לבין עלויות הייצור - הנקראות

עלות הסחורה הנמכרת (COGS).

כמה תעשיות ניסיון עונתיות בפעולות שלהם. לדוגמה, קמעונאים בדרך כלל חווים הכנסות גבוהות משמעותית רווחים במהלך עונת החגים של סוף השנה. לפיכך, לא יהיה מועיל להשוות את שולי הרווח הגולמי של הקמעונאי ברבעון הרביעי עם שולי הרווח הגולמי ברבעון הראשון מכיוון שהם אינם ניתנים להשוואה ישירה. השוואת שולי הרווח של הקמעונאי ברבעון הרביעי עם שולי הרווח ברבעון הרביעי מהשנה הקודמת תהיה הרבה יותר אינפורמטיבית.

דוגמאות ליחסי רווחיות

יחסי רווחיות הם אחד המדדים הפופולריים ביותר בהם משתמשים ניתוח פיננסי, והם בדרך כלל מתחלקים לשתי קטגוריות - יחסי שוליים ויחסי תשואה.

יחסי מרווח נותנים תובנה, מכמה זוויות שונות, לגבי יכולתה של חברה להפוך מכירות לרווח. יחסי ההחזר מציעים מספר דרכים שונות לבחון עד כמה חברה מייצרת א לַחֲזוֹר לבעלי המניות שלה.

כמה דוגמאות נפוצות ליחסי רווחיות הן המדדים השונים של שולי רווח, החזר נכסים (ROA) ותשואה על ההון (ROE). אחרים כוללים החזר על הון מושקע (ROIC) ו- תשואה על ההון המועסק (ROCE).

שולי רווח

שונה שולי רווח משמשים למדידת רווחיות החברה ברמות עלות שונות של חקירה, לרבות שולי ברוטו, שולי תפעול, מרווח לפני מס ושולי רווח נקי. השוליים הולכים ומצטמצמים כאשר נלקחים בחשבון שכבות של עלויות נוספות - כגון COGS, הוצאות תפעול ומיסים.

מרווח ברוטו מודד כמה חברה מרוויחה לאחר שהיא מנהלת חשבונות COGS. מרווח תפעולי הוא אחוז המכירות שנותר לאחר כיסוי COGS והוצאות תפעול. ה שולי קדם מציג רווחיות של חברה לאחר התחשבות נוספת בהוצאות שאינן תפעוליות. ה שולי רווח נטו היא היכולת של החברה לייצר רווחים אחרי כל ההוצאות והמסים.

החזר על נכסים (ROA)

הרווחיות מוערכת ביחס לעלויות והוצאות ומנותחת בהשוואה ל נכסים כדי לראות עד כמה החברה פורסת נכסים ליעילות ליצירת מכירות ורווחים. השימוש במונח "תשואה" במדד ROA מתייחס בדרך כלל לרווח נקי או הכנסה נטו- ערך הרווחים ממכירות אחרי כל העלויות, ההוצאות והמסים. ROA הוא רווח נקי חלקי סך הנכסים.

ככל שחברה צברה יותר נכסים, כך החברה עשויה לייצר יותר מכירות ורווחים פוטנציאליים. כפי ש כלכלות גודל לעזור להוזיל עלויות ולשפר את המרווחים, התשואות עשויות לצמוח בקצב מהיר יותר מנכסים, ובסופו של דבר להגדיל את ההחזר על ההשקעה.

החזר על הון (ROE)

ROE הוא יחס מפתח עבור בעלי מניות כפי שהוא מודד את יכולתה של החברה להרוויח תשואה על השקעותיה במניות. ROE, המחושב כהכנסה נטו מחולק בהון העצמי, עשוי לגדול ללא השקעות הון נוספות. היחס יכול לעלות בגלל הכנסה נטו גבוהה יותר שנוצרת מרווח גדול יותר בסיס נכסים ממומן עם חובות.