הגדרת אמון השקעות עירוני

מהו נאמנות השקעות עירונית?

נאמנויות השקעה עירוניות הן סוג של נאמנות להשקעות יחידות (UIT) שמשקיעה אך ורק בניירות ערך עירוניים. נאמנויות השקעה עירוניות מיועדות למשקיעים בעלי הכנסה גבוהה יותר המחפשים הכנסה נטולת מס.

כיצד פועל אמון השקעות עירוני

UIT הוא חברת השקעות המציע תיק קבוע, בדרך כלל של מניות ואיגרות חוב, כיחידות למימוש למשקיעים לתקופה מסוימת. באופן ספציפי, נאמנויות השקעות עירוניות מאפשרות לאנשים להשקיע במאגר מגוון של איגרות חוב עירוניות-הנקראות גם מוניס-שעובר דרך הכנסה פטורה ממס. UITs, בדיוק כמו קרנות נאמנות וקרנות סגורות, מוגדרות כחברות השקעות.

נאמנויות השקעה עירוניות מאפשרות לאנשים להשקיע בתיק מגוון של איגרות חוב מוני בעלות דרישת השקעה ראשונית נמוכה. כמו כל UIT, נאמנויות השקעה עירוניות נמכרות על ידי יועצי השקעות ובעלים יכול לפדות את היחידות לקרן או לנאמנות, במקום לבצע עסקאות בעסקאות. שוק משני. משקיעים יכולים לממש מניות נאמנות או השקעות עירוניות ב ערך נכס נטו (NAV) לנאמנות ישירות או בעזרת יועץ השקעות.

קרנות נאמנות מול נאמנויות השקעות יחידות

UITS דומים לקרנות נאמנות בכך ששניהם מורכבים מהשקעות קולקטיביות בהן משקיעים רבים משלבים את הכספים שלהם לניהול מנהל תיקים.

UIT נקנים ונמכרים ישירות מהחברה המנפיקה אותם, למרות שלפעמים ניתן לרכוש אותם בשוק המשני. זה הופך אותם לדומים לקרנות נאמנות פתוחות. UIT מונפקים גם באמצעות הנפקה ראשונית לציבור (הנפקה), מה שעושה אותם כמו קרנות נאמנות סגורות.

הבדל חשוב בין UIT וקרנות נאמנות הוא שבורסות UIT אינן נסחרות באופן פעיל. ניירות ערך ב- UIT אינם קונים או נמכרים אלא אם כן חל שינוי בהשקעה הבסיסית, כגון חברה מיזוג אוֹ פְּשִׁיטַת רֶגֶל. השקעות בנאמנות להשקעות הדדיות מוחזקות עד לפדיון, ולחלקן אפילו יש תאריך פדיון.

בדרך כלל, דמי הניהול של נאמנות להשקעות עירונית נמוכים מדמי הניהול של קרן נאמנות, בין היתר מכיוון שאין מעורבים בניהול פעיל כל כך.

נאמנויות השקעה הדדיות זמינות באמצעות ברוקרים ובדרך כלל יש להן דמי מכירה ודרישת השקעה מינימלית. עם זאת, נאמנויות השקעה עירוניות אינן גובות עמלה לביצוע הזמנת מכירה.

יתרונות וחסרונות של נאמנות השקעות עירונית

יש הרבה מה לאהוב בנאמנות השקעות עירוניות, בכך שהם יכולים להציע גיוון של איגרות חוב במחירים נמוכים למדי. אחד היתרונות העיקריים שמציע סוג זה של אמון הוא תשלום חודשי של הכנסה, בניגוד לתשלום רבעוני או חצי שנתי של ריבית המקובלת ברוב הנושאים העירוניים הפרטניים. כמו כן, חלק מהמשקיעים מעדיפים להכין שיעורי בית בנוגע לאחזקות איגרות חוב בודדות מבעוד מועד, וכמו כן האחזקות בנאמנות השקעות עירונית לא ישתנו.

לשם השוואה, חוסר היכולת לקנות או למכור לפני הבגרות מגביל כמה אסטרטגיות השקעה אותן משתמשות נאמנויות השקעות עירוניות. סביר להניח שקרן איגרות חוב הדדית עולה יותר. עם זאת, קרנות איגרות חוב רבות משתמשות בטכניקות טקטיות כדי לנצל את תנאי השוק לטווח קצר יותר. לדוגמה, חלק מקרנות האג"ח העירוניות ימכרו איגרות חוב ממש לפני הפדיון אם יש תמריץ לרווח לעשות זאת.

הם גם יכולים לעבור במהירות להזדמנויות חדשות. נניח שאגרות חוב של בתי חולים עירוניים קיבלו מכה לאחרונה בגלל הצעת חקיקה, אך המנהל חושב שהשוק הגיב באופן משמעותי. מנהל אגרות חוב בקרנות נאמנות יכול לנצל את המצב הזה, כאשר מנהלי נאמנות השקעות עירוניים לא יכולים לעשות את אותו הדבר.