מהו תפקידו של בנק השקעות?

הנפקת מניות ואיגרות חוב היא אחת הדרכים העיקריות לחברה לגייס הון. אבל ביצוע אלה עסקאות דורש מומחיות מיוחדת, ממחירים כלים פיננסיים באופן שיגדיל את ההכנסות לניווט בדרישות הרגולטוריות. זה המקום שבו בנק השקעות בדרך כלל נכנס לתמונה.

בעצם, בנקי השקעות מהווים גשר בין ארגונים גדולים למשקיע. תפקידם העיקרי הוא לייעץ לעסקים ולממשלות כיצד להתמודד עם האתגרים הפיננסיים שלהם ולעזור להם להשיג מְמַמֵןבין אם זה מהנפקות מניות, מהנפקות איגרות חוב או נגזר מוצרים.

תפקיד כיועץ

ההחלטה כיצד לגייס הון היא החלטה מרכזית עבור כל חברה או ממשלה. ברוב המקרים הם נשענים על בנק השקעות - או גדול וול סטריט חברה או "בוטיק”בנקאי - להדרכה.

בהתחשב באקלים ההשקעות הנוכחי, הבנק ימליץ על הדרך הטובה ביותר לגייס כספים. הדבר עשוי להיות כרוך במכירת נתח בעלות בחברה באמצעות הצעת מניות או הלוואה מהציבור באמצעות הנפקת איגרות חוב. חברת ההשקעות יכולה גם לעזור לקבוע כיצד לתמחר מכשירים אלה על ידי שימוש מתוחכם

מודלים פיננסיים.

במקרה של הנפקת מניות, שלה אנליסטים פיננסיים יבחן מגוון גורמים שונים - כגון פוטנציאל רווחים וכוחו של צוות הניהול - להעריך כמה שווה חלק מהחברה. אם הלקוח מציע איגרות חוב, הבנק יסתכל על הרווחים ריביות לעסקים עם דירוג דומה כדי להבין כמה יהיה עליו לפצות את הלווים.

בנקים להשקעות מציעים גם ייעוץ בתחום א מיזוג אוֹ רְכִישָׁה תַרחִישׁ. לדוגמה, אם עסק מעוניין לרכוש מתחרה, הבנק יכול לייעץ להנהלתו צוות על כמה החברה שווה וכיצד ניתן לבנות את העסקה באופן שנוח לה קוֹנֶה.

חיתום מניות ואיגרות חוב

אם ישות מחליטה לגייס כספים באמצעות הנפקת הון או הנפקת חובות, אחד או יותר מבנקים להשקעה יחתמו גם על ניירות ערך. המשמעות היא שהמוסד קונה מספר מסוים של מניות או אגרות חוב במחיר שנקבע מראש ומוכר אותן מחדש באמצעות לְהַחלִיף.

נניח שחברת מסנן המים Acme מקווה להשיג מיליון דולר בסך הנפקה ראשונית לציבור. בהתבסס על מגוון גורמים, כולל הרווחים הצפויים של החברה בשנים הקרובות, Federici בנקאי השקעות קובע כי המשקיעים יהיו מוכנים לשלם 11 $ כל אחד עבור 100,000 מניות ממניות החברה. בתור הסוליה חַתָם מההנפקה, פדריצ'י קונה את כל המניות ב -10 דולר ליחידה מ- Acme. אם הוא מצליח למכור את כל 100,000 ב -11 דולר, הבנק מרוויח 100 אלף דולר יפה (100,000 מניות x פריסה של 1 דולר).

עם זאת, בהתאם להסדר שלו עם המנפיק, Federici עשוי להיות על הקרקע אם התיאבון של הציבור חלש מהצפוי. אם היא צריכה להוריד את המחיר לממוצע של 9 $ למניה ל לְחַסֵל שֶׁלָה אחזקות, זה הפסיד 100,000 $. לכן, תמחור ניירות ערך יכול להיות מסובך. בנקים להשקעות בדרך כלל צריכים להתגבר על מוסדות אחרים שרוצים לטפל בעסקה גם בשם המנפיק. אבל אם הפריסה שלהם לא גדולה מספיק, הם לא יוכלו לסחוט תשואה בריאה מהמכירה.

במציאות, המשימה של חיתום ניירות ערך נופלים לרוב על יותר מבנק אחד. אם מדובר בהנפקה גדולה יותר, החתם המנהל לרוב יוצר סִינדִיקָט של בנקים אחרים שמוכרים חלק מהמניות. כך, החברות יכולות לשווק את המניות והאגרות החוב לפלח משמעותי יותר של הציבור ולהוריד את הסיכון שלהן. המנהל מרוויח חלק מהרווח, גם אם חבר סינדיקט אחר מוכר את נייר הערך.

בנקים להשקעות ממלאים תפקיד פחות זוהר בהנפקות מניות. תפקידם ליצור את התיעוד שחייב ללכת אל רשות ניירות ערך ובורסה לפני שהחברה תוכל למכור מניות. המשמעות היא הידור דוחות כספיים, מידע על ניהול החברה והבעלות הנוכחית, והצהרה כיצד החברה מתכננת להשתמש בהכנסות.

פעילויות אחרות

אמנם ייעוץ לחברות וסיוע להן לגייס כסף הוא חלק חשוב ממה שעושים בנקים להשקעות, אך רובם מבצעים גם מספר פונקציות אחרות. רוב הבנקים הגדולים מגוונים מאוד מבחינת השירותים שהם מציעים. חלק מהאחרים שלהם הַכנָסָה המקורות כוללים:

• מחקר: לבנקים להשקעות גדולים יש צוותים גדולים שאוספים מידע על חברות ומציעים המלצות על רכישה או מכירה של המניות שלהם. הם עשויים להשתמש בדוחות אלה באופן פנימי אך יכולים גם לייצר הכנסות על ידי מכירתם אליהם קרנות גידור והדדי מנהלי קרנות.
• מסחר ומכירה: לרוב החברות הגדולות יש מחלקת סחר שיכולה לבצע עסקאות מניות ואגרות חוב בשם הלקוחות שלהן. בעבר, כמה בנקים עסקו גם הם מסחר קנייני, שם הם בעצם מהמרים את כספם בעצמם על ניירות ערך; עם זאת, תקנה שנקראה לאחרונה חוק וולקר הקפיד על פעילויות אלה.
• ניהול נכסים: כמו של ג'יי.פי מורגן וגולדמן זאקס מנהלים תיקים עצומים עבור קרנות פנסיה, קרנות וחברות ביטוח באמצעות שלהן ניהול נכסים מַחלָקָה. המומחים שלהם מסייעים בבחירת תמהיל המניות הנכון, מכשירי חוב, נאמנויות נדל"ן וכלי השקעה אחרים להשגת מטרות ייחודיות של לקוחותיהם.
• ניהול עושר: חלק מאותם בנקים שמבצעים עבורם פונקציות בנקאיות להשקעות הון 500 עסקים גם מספקים מענה משקיעים קמעונאיים. באמצעות צוות יועצים פיננסיים, הם מסייעים לאנשים ומשפחות לחסוך לפנסיה ולצרכים ארוכי טווח אחרים.
• מוצרים מאובטחים: בימים אלה, חברות לרוב מאגדות נכסים פיננסים- ממשכנתאות עד כרטיס אשראיחייבים- ולמכור אותם למשקיעים כמו מוצרי הכנסה קבועה. בנק השקעות ימליץ על הזדמנויות "לאבטח"זרמי הכנסה, הרכיב את הנכסים ושווק אותם משקיעים מוסדיים.

המונח "בנק השקעות" הוא משהו לא נכון. במקרים רבים, עזרה לחברות לגייס הון היא רק חלק אחד מהפעולה הרבה יותר גדולה.

בשורה התחתונה

בעוד שחלק מהמוצרים המתוחכמים שלהם העניקו לבנקים להשקעות שם רע, החברות האלה משחקות תפקיד חשוב על ידי סיוע לחברות וגופים ממשלתיים לקבל החלטות פיננסיות משכילות ולגייס את הצורך עיר בירה.