למה לצפות בבחינת CFA רמה III

בחינת CFA רמה III היא האחרונה בסדרה של שלוש בחינות שנערכו על ידי מכון CFA. יחד עם ניסיון עבודה רלוונטי של לפחות 48 חודשים, השלמה מוצלחת של הרמה הסופית מניבה חברות צ'רטר.

בעוד ששתי הרמות הראשונות סובבות סביב ידע פיננסי בסיסי, הבנת הערכת השקעות והיישום של שתיהן, בחינת רמה CFA רמה III מתמקדת ניהול פורטפוליו ותכנון עושר.

מבנה הבחינה

פורמט הבחינה, המוצע רק ביוני, הוא שילוב של שאלות קבועות של פריטים (בדומה לרמה II) ושאלות מסוג חיבורים. בדומה לבחינות האחרות, גם בחינת רמה III מתבצעת בשני חלקים: מפגשי הבוקר והצהריים.

במפגש הבוקר יש 10 עד 15 שאלות מסוג חיבורים. כל שאלה מורכבת ממספר חלקים כגון A, B, C וכו ', שעוזרים לך לארגן את התשובה שלך בתבנית. שאלות אלו עשויות לספק לך מצב ולבקש ממך לפתח המלצה או פתרון משלך. במפגש אחר הצהריים יהיו 10 סטים של פריטים. כל קבוצת פריטים מורכבת מהצהרת מקרה ואחריה שש שאלות מרובות ברירות.

תכנית לימודים לבחינות

כפי שצוין קודם לכן, מוקד הבחינה הוא בניהול תיקים ותכנון עושר, אך היא גם מכסה שבעה נושאים המקובצים לשני תחומים נוספים, כלומר תקנים ונכסים אתיים ומקצועיים שיעורים. הטבלה הבאה מספקת שקלול של נושאים אלה ותחומים רחבים לבחינה:

כפי שעולה מהטבלה, האתיקה והסטנדרטים המקצועיים מקבלים חשיבות לא פחותה מרמות אחרות של הבחינה. כלי ההשקעה אינם נבדקים בנפרד, למעט כלכלה, המהווה חלק ממדור ניהול התיקים ותכנון העושר לרמה III.

רוב הבחינה סובבת סביב ניהול תיקים ושיעורי נכסים בהקשר תיק.

תקנים

ברמה השלישית, הסטנדרטים מורכבים בעיקר מ קוד אתי ו תקני ביצועי השקעות גלובליים (GIPS). התקנים מהווים 10% (כלומר 36) מתוך 360 הנקודות האפשריות. סעיף הקוד האתי יהיה ככל הנראה פריט שנקבע במפגש אחר הצהריים. עם זאת, ניתן לבדוק GIPS כשאלת חיבור במפגש הבוקר או כפריט שהוגדר במפגש אחר הצהריים.

שיעורי נכסים

הבחינה בוחנת את הידע שלך בכל סוגי הנכסים העיקריים, כולל השקעות חלופיות, נגזרים, השקעות במניות והשקעות בעלות רווח קבוע. עם זאת, המיקוד הוא כעת בהיבטי ניהול התיקים של השקעות אלה.

לדוגמה, מפגש שלם מוקדש לניהול תיקי הכנסה קבועה פעילים ופסיביים, המכסים את יעדי ההשקעה, השוואת תוצאות, ניתוח תשואות, תיק עבודות הִתחַסְנוּת אסטרטגיות, ניתוח ערך יחסי וכו '. הסילבוס מכסה גם אסטרטגיות המשמשות בשווקים בינלאומיים ושווקים מתעוררים וכיצד משתמשים בנגזרות לניהול סיכוני ריבית ואשראי בתיקי הכנסה קבועה.

סוג הנכסים השני הוא ניירות ערך, שהם מרכיב חיוני ברוב תיקי ההשקעות וחיוניים להצלחת התיק. הדיון כאן עוסק באסטרטגיות השקעה במניות, הערכה של מנהלי קרנות מניות ומדדי מניות. הסילבוס דן גם בנושאי הממשל התאגידי הקשורים לסכסוכים בין מנהלים לבעלי מניות השוחקים ערך ויש להם השפעה ישירה על ההון. מנהלי תיקים. לבסוף, יש דיון בנושא מדידת וניהול תיקים בשווקים בינלאומיים ומתפתחים.

הפרק בנושא השקעות חלופיות דן בעיקר בשיעורי ההשקעות האלטרנטיביות וכיצד מכשירים נגזרים כגון החלפות, עתידות ופורוורדים משמשים לניהול חלופה כלשהי השקעות.

ניהול תיקים ותכנון עושר

זה מהווה את החלק הגדול ביותר של הבחינה וייצור לפחות 180 נקודות מתוך 360 הנקודות האפשריות. מושגי ניהול תיקי השקעות ישלוט הן במפגשי הבוקר והן אחר הצהריים. תכנית הלימודים מקיפה מאוד ומציגה מושגים חדשים כגון מימון התנהגותי, המהווה בסיס לקבלת החלטות פיננסיות. ניהול סיכונים נדונים גם מושגים, כיסוי כלים וטכניקות למדידת וניהול סיכונים. מלבד אלה, סביר להניח שתיבחן בשאלות הקשורות לעושר אינדיבידואלי ומוסדי.

מספר המושגים הניתנים לבדיקה הינו מוגבל אך חשוב. מושג חשוב כזה הוא הצהרת מדיניות ההשקעות ומרכיביה, הניתנים לבדיקה רבה. כלכלה, שהייתה חלק מכלי ההשקעה ברמות I ו- II, נכללת בבחינת ניהול תיקים. מושגים חשובים נוספים הם ניהול תיקי משקיעים מוסדיים, הקצאת נכסים, יישומי ניהול סיכונים והערכת ביצועי תיקים.

בתוך החלק לניהול תיקים, מכון CFA אינו נותן רמזים לנושאים החשובים יותר. עם זאת, הוא אכן זמין שאלות חיבור משנים קודמות, שיכול להיות שימושי מאוד לתרגול ופיתוח אסטרטגיית הבחינות שלך.

פרטי הבחינה

מגבלת זמן: 6 שעות
עֲלוּת: משתנה
מספר השאלות: 10-15 מאמר/תגובה מובנית מרובת חלקים
ציון עובר: משתנה מדי שנה
שיעורי מעבר: החל מיוני 2018, 56%
פוּרמָט: שאלות חיבור
תנאים מוקדמים: ציון עובר בבחינת CFA רמות I & II, ותואר ראשון בארה"ב או שווה ערך.
תנאים בסיסיים: על מנת לקבל את ייעודך כמחזיק צ'רטר CFA עם סיום מוצלח של רמה 3, עליך להיות בעל ניסיון של ארבע שנים לפחות בתחום קשור.
תאריכי בחינה: יוני
תוצאות מבחן: מסופק בדרך כלל תוך 90 יום. בחינת רמה III מדורגת ביד.
אתר רשמי לבחינותה: CFAInstitute.org

בשורה התחתונה

בחינת רמה III נחשבת לאחת הבחינות הקשות יותר ל- CFA, מכיוון שרבות מהשאלות נשאלות בפורמט חיבור.

המפתח להצלחה הוא לתרגל כמה שיותר שאלות חיבור וללמוד נושאים הקשורים במיוחד לניהול תיקים, העומד במרכז בחינה זו.