12b-1 הגדרת קרן
מהי קרן 12b-1?
קרן 12b-1 היא קרן נאמנות שגובה מחזיקיה בעמלה של 12b-1. א עמלה 12b-1 משלם על עלויות ההפצה והשיווק של קרן נאמנות. הוא משמש לעתים קרובות כעמלה לברוקרים למכירת הקרן.
קרנות 12b-1 לוקחות חלק מנכסי ההשקעה המוחזקות ומשתמשות בהן כדי לשלם עמלות יקרות ועלויות הפצה. עלויות אלה נכללות ביחס ההוצאות של הקרן ומתוארות בתשקיף. לפעמים דמי 12b-1 נקראים "עומס ברמה.”
תיקי המפתח
- קרן 12b-1 נושאת עמלה של 12b-1, המכסה את עלויות המכירה וההפצה של קרן.
- עמלה זו היא אחוז משווי השוק של הקרן, להבדיל מכספים שגובים עמלה או עמלת מכירה.
- עמלות 12b-1 כוללות את עלות השיווק והמכירה של מניות קרן, תשלום לברוקרים ומוכרים אחרים של הכספים, כמו גם עלויות פרסום, כגון פרוספקטים של קרן הדפסה ושלוח דיוור אל משקיעים.
- לאחר שפופולריות, קרנות 12b-1 איבדו את עניין המשקיעים בשנים האחרונות, במיוחד על רקע עלייתן של קרנות הנסחרות בבורסות (ETFs) וקרנות נאמנות בעלות נמוכה.
הבנת קרנות 12b-1
השם 12b-1 מקורו ב- חוק חברת השקעות משנת 1940תקנה 12b-1, המאפשרת לחברות הקרנות לפעול כמפיצות של מניותיהן. חוק 12b-1 קובע עוד כי ניתן להשתמש בנכסים של קרן נאמנות עצמה לתשלום דמי הפצה.
דמי הפצה כוללים עמלות ששולמו עבור שיווק ומכירת מניות קרן, כגון מתווך מתווכים ואחרים שמוכרים מניות קרן ותשלום עבור פרסום, הדפסה ושליחת תשקיפים למשקיעים חדשים, והדפסה ודואר של ספרות מכירה. ה- SEC אינו מגביל את הגודל של 12b-1 עמלות שהקרנות עשויות לשלם, אבל מתחת FINRA כללים, עמלות 12b-1 המשמשות לתשלום הוצאות שיווק והפצה (בניגוד להוצאות שירות לבעלי מניות) אינן יכולות לעלות על 0.75% מהנכס הממוצע של קרן בשנה.
עמלות 12b-1
חלק מתוכניות 12b-1 גם מאשרות וכוללות "דמי שירות לבעלי מניות", שהם עמלות המשולמות לאנשים כדי להשיב לפניות משקיעים ולספק למשקיעים מידע על השקעותיהם. קרן רשאית לשלם דמי שירות לבעלי המניות מבלי לאמץ תוכנית 12b-1. אם דמי שירות לבעלי מניות הם חלק מתוכנית 12b-1 של קרן, עמלות אלה ייכללו בקטגוריה זו של טבלת העמלות.
אם דמי שירות בעלי מניות ישולמו מחוץ לתוכנית 12b-1, הם ייכללו בקטגוריית "הוצאות אחרות", להלן. FINRA מטילה תקרה שנתית של 0.25% על דמי שירות לבעלי המניות (ללא קשר אם העמלות הללו מורשות כחלק מתוכנית 12b-1).
במקור, הכלל נועד לשלם הוצאות פרסום ושיווק; אולם כיום אחוז קטן מאוד מהתשלום נוטה לעלות עלויות אלה.
0.75%
0.75% הוא הסכום המקסימלי הנוכחי של נכסי נטו של קרן שניתן לחייב משקיע כדמי 12b-1.
שיקולים מיוחדים
קרנות 12b-1 ירדו החסרון בשנים האחרונות. הגידול ב- קרן הנסחרת בבורסה אופציות (תעודות סל) והגידול שלאחר מכן באופציות של קרנות נאמנות בעלות נמוכה העניקו לצרכנים מגוון רחב של אפשרויות. יש לציין כי עמלות 12b-1 נחשבות כמשקל מת, ומומחים מאמינים שצרכנים החונים בסביבה יכולים למצוא כספים דומים לאלה שגובים עמלות 12b-1.