5 הכוחות של פורטר על תחת שריון

דגם חמשת הכוחות של פורטר הוא כלי מועיל שמשקיעים פוטנציאליים משתמשים בו כדי לסייע בניתוח התעשייה שבה חברה מסוימת פועלת. המודל, שפותח על ידי פרופסור בית הספר לעסקים בהרווארד, מייקל אי. פורטר בשנת 1979, משמש לניתוח וזיהוי חמישה כוחות תחרותיים המעצבים כל ענף תוך קביעת נקודות החוזק והחולשה שלה.

המודל מנתח ומזהה את התחרות בענף, את הפוטנציאל של נכנסים חדשים לענף, את כוחם של הספקים, את כוחם של הלקוחות ואת האיום של מוצרים תחליפיים. זה מאפשר למשקיעים הזדמנות ללמוד על הדינמיקה התחרותית של התעשייה כדי לזהות טוב יותר הזדמנות השקעה במניה מסוימת על ידי התבוננות בגורמים מחוץ למדדים הפיננסיים של החברה כמו מחיר לרווח יחסי P/E. מאמר זה מנתח את יצרנית הלבשה ואתלטי הקמעונאי אנדר ארמור באמצעות חמשת הכוחות של פורטר.

Under Armour: סקירה כללית

תחת שריון (UA) מייצרת ומשווקת בגדים, מוצרי ספורט ואביזרים. החברה פועלת בענף הלבשת הספורט - ענף תחרותי ביותר המאופיין בצמיחה מהירה ובביקוש צרכנים חזק. על פי סטטיסטה, שוק הלבשת הספורט העולמי צפוי להגיע ליותר מ -207 מיליארד דולר עד שנת 2025.

החברה שבסיסה בבולטימור, מרילנד, נוסדה בשנת 1996 על ידי קווין פלאנק, המשמש כיו"ר מנהלים. פלאנק החל את העסק מהמרתף של סבתו. החברה יצאה להנפקה בנובמבר 2005 כשהחלה לסחור ב נאסד"ק תחת סמל סמל UARM. אנדר ארמור קפץ אל בורסת ניו יורק (NYSE) בדצמבר 2006.

החברה דיווחה על עלייה של 1% הַכנָסָה לשנה המלאה בשנת 2019 מהשנה הקודמת ל -5.3 מיליארד דולר, בעוד הכנסה נטו בשנת הכספים הסתכמה ב -92 מיליון דולר. נכון ל -2 במאי 2021 שווי השוק של החברה עמד על קצת יותר מ -11 מיליארד דולר.

תחת שריון בשוק

אנדר ארמור חייבת להסתמך על חדשנות מוצרים מעולה וטכניקות שיווק ייחודיות כדי להתחרות. פיתוח המוצר שלה ו שיווק הטכניקות מוכיחות ש- UA נמצאת בקו החזית של שינוי הדינמיקה התחרותית בענף שלה.

UA ניהול אסטרטגי החלטות מוכיחות את רצונה להיות המובילים בתעשייה בתחום החדשנות במוצר ובשיווק. לדוגמה, החברה הוציאה כסף רב על רכישות - בעיקר חברות טכנולוגיות סלולריות כגון MapMyFitness, EndoMondo ו- MyFitnessPal - להתקשר עם ספורטאים וליצור שיוך מותג עמוק יותר ביעילות. בזמן הרכישות הפכה אנדר ארמור לקהילת הבריאות והכושר הדיגיטלית הגדולה בעולם. היכולת שלה לחדש ולספק גדלה ערך נתפס ללקוחותיה נחוצה להצלחה עתידית בשל התחרות העזה העומדת בפניה.

אמנם אין מחסור בחברות הלבשה אתלטיות המתחרות ב UA בוודאות שׁוּק נישות, רק לחברות בודדות יש את הגודל העצום והקבוע ערוצי הפצה להתחרות על כל קווי המוצרים המוצעים על ידי UA. המתחרים הגדולים ביותר הם נייקי ואדידס. שתיהן חברות מבוגרות עם סך המכירות השנתיות בהשוואה ל- UA.

הכנסות נייקי הסתכמו ב -37.4 מיליארד דולר לשנת 2020 שנה מעוברת. אדידס, לעומת זאת, דיווחה על הכנסות של 23.8 מיליארד דולר לאותה תקופה. ה שווי שוק עבור שניהם החל מ -2 במאי 2021 היו 209.5 מיליארד דולר ו -50.1 מיליארד דולר בהתאמה. למרות שהפערים עצומים, UA חוותה צמיחה משמעותית. למרות שזה לא יכול להיות מגוון כל כך במונחים של מוצרים או כשזה מגיע לחדירת שוק בינלאומי, UA הצליחה כמעט בכל תת ענף שהוא נכנס אליו.

פוטנציאל של משתתפים חדשים

חסמי הכניסה לחברת הלבשה אתלטית מגוונת הם בדרך כלל גבוהים מאוד. זה דורש כמות משמעותית של כספים ו הון אנושי לפתח מוצרים, לייצר אותם באיכות ובמחיר סביר, ולדחוף מוצרים לאפיקי ההפצה המתאימים.

ייתכן מאוד שחברות חדשות יכנסו לנישות קטנות יותר של התעשייה. לדוגמה, משתתף חדש עשוי למצוא הצלחה בשיווק מוצר חדשני לענף ספורט מסוים, כגון גולף או טניס. UA עשתה בדיוק את זה על ידי שיווק בעיקר לכדורגל האמריקאי, ויצרה חולצה טובה יותר משכבת ​​הבסיס ממה שהיה זמין בשוק אז. סביר יותר שקטעים מסוימים בתעשייה יהיו רגישים למתחרים חדשים מאשר כל הענף, לפחות בטווח הקרוב.

תחרות בענף

כוחם של הספקים

ספקים בתעשיית הלבשת האתלטיקה מוכרים לעיתים קרובות חומרים לחברות מתחרות. קונים גדולים יותר משיגים ספקים אלה במחירים זולים יותר על ידי הזמנת כמויות גדולות יותר מחברות קטנות יותר. לדוגמה, ייתכן שנייקי תוכל לרכוש כותנה לאקספוננציאלית יותר לחולצות טריקו מאשר UA ולנהל משא ומתן על מחיר נמוך משמעותית. זה עשוי להסביר באופן חלקי מדוע UA, באופן כללי, נוטה לקבל מוצרים במחיר גבוה יותר מאשר נייקי.

אבל UA הייתה חדשנית ביותר בחומרים שבהם היא משתמשת על ידי יצירת תערובות בד קנייניות שונות שמקורותיה מצדדים שלישיים יוצרות. בידול המוצר מהתחרות. זה גם עוזר לחברה להימנע מהחיסרון של רכישת אותם חומרים בנפח נמוך יותר ובעלות גבוהה יותר מהמתחרים.

כוחם של הלקוחות

ללקוחות בהחלט יש מגוון רחב של אפשרויות בכל הקשור לרכישת בגדים ואביזרים לספורט האהוב עליהם. הודות ל קניות באינטרנט, לקוחות יכולים לקנות במהירות ובקלות את המחיר הנמוך ביותר עבור מוצר דומה. עם זאת, זה הופך להיות קריטי עבור חברה כמו UA ליצור מוצרים שעבורם הלקוחות מוכנים לשלם פרמיה על מוצרים רגילים ותחרותיים במחירים.

מחקרים מראים שלקוחות קונים גם על סמך זיהוי מותג והתאגדות. זו הסיבה שחברות כמו נייקי שילמו בסכומי כסף אדירים כדי לתת חסות לספורטאים - הלקוחות תופסים ערך המבוסס על התאחדות. עם זאת, UA החלה להוציא דולרים עצומים כדי להחתים כמה מהספורטאים הטובים בעולם שייצגו את המותג שלה. החברה הצליחה לתפוס את אלוף ה- NBA ואת ה- MVP, סטיבן קארי, בשנת 2013 ואת הקוורטרבק טום בריידי בשנת 2010.

האיום של מוצרים תחליפיים

הלבוש הוא פריט עיקרי שתמיד מבוקש. ככל שהעניין העולמי בספורט ממשיך לעלות, הביקוש לבגדי ספורט ואביזרים צפוי לגדול. עבור כל מוצר, תמיד קיים האיום של כניסה של גרסה חדשנית יותר כ- תחליף. עם זאת, ב- UA תַעֲשִׂיָה, קשה לחברה ליצור מוצרים תחליפיים רבים כאלה בענפי ספורט שונים בהצלחה.

לדוגמה, חולצת הדגל הבסיסית המותחת של UA החליפה בעיקר את חולצות הכותנה הסטנדרטיות שספגו בעבר ספורטאים. UA הצליחה להשתמש בהצלחה מוקדמת זו ו זיהוי מותג כדי ליצור מוצרים אחרים, אך נדרש זמן והשקעה להתרחב.

גם סגנון ומגמות אופנה משחקות תפקיד משמעותי בתעשייה. בעוד שתפקוד טהור עשוי להיות הגורם היחיד ששוקד ספורטאי מקצועי, לצרכן היומיומי אכפת הרבה יותר ממראה וסגנון. זהו אזור הרבה יותר סובייקטיבי ועשוי להיות רגיש יותר למותגים אחרים שיהפכו לפופולריים.