הגדרת יום המסחר האחרון

מהו יום המסחר האחרון?

יום המסחר האחרון הוא היום האחרון בו א חוזה עתידי, או נגזרים אחרים עם תאריך תפוגה, עשויים להיסחר או להיסגר לפני מְסִירָה של הנכס הבסיסי או הסדר מזומן חייב להתרחש. בסוף יום המסחר האחרון, בעל החוזה חייב להיות מוכן לקבל את משלוח הסחורה או להתיישב במזומן אם המשרה לא סגורה. אותו מושג תקף לגבי חוזי אופציות.

יום המסחר האחרון הוא ההזדמנות האחרונה לסגור את העמדה, אחרת הבסיס יימסר במידת הצורך. אם האפשרות חסרת ערך, אין צורך לסגור אותה, היא פשוט תפוג.

הבנת יום המסחר האחרון

יום המסחר האחרון הוא היום לפני תום פקיעת הנגזרת. בתאריך התפוגה, הנגזרת כבר לא ניתנת לסחירה ותהליך הסילוק מתחיל. נניח את תאריך תפוגה על חוזה אופציות הוא יום שישי, 22 במרץ. המסחר האחרון הוא יום חמישי, 21 במרץ.

יום המסחר האחרון הוא היום האחרון בו ניתן לסחור או לסגור חוזה עתידי. כל החוזים שניתנו בסוף יום המסחר של היום האחרון חייבים להיסדר על ידי מסירת נכס פיזי בסיסי, החלפת מכשירים פיננסיים או על ידי הסכמה לכספי הֶסדֵר. ההסכמים הספציפיים המכסים תוצאות פוטנציאליות אלה כלולים במפרט החוזה העתידי ומשתנים בין ניירות ערך.

באופן כללי, רוב החוזים העתידיים מביאים להחלפת מכשירים פיננסיים או להסדר מזומן ולא למסירה של הפיזי סְחוֹרָה מכיוון שרוב משתתפי השוק מגדרים או משערים.

יום המסחר האחרון לאופציה הוא היום שלפני תאריך התפוגה. מחזיקי אופציות בתאריך התפוגה יידרשו למסור או לקבל את הבסיס, במידת הצורך. תוקף של אופציות חסרות ערך יפוג ואין צורך לסגור אותן.

אם קונה אופציה מחזיק בתפקיד כלומר בכסף (ITM), הם יקבלו מניות ויידרשו לשים את ההון ו/או המרווח לרכישה/שורט של מניות אלה. מוכר האופציה יצטרך לספק מניות אלה.

מידע על יום המסחר האחרון

סוחרים יכולים למצוא תאריכי תפוגה בחוזה הנגזר שלהם או על ידי חיפוש באתרי הבורסה השונים לפרטי הסדר מסחר סטנדרטיים. לחילופים יהיה דף אינטרנט המפרט את כל החוזים העתידיים והאופציות שלהם ואת תאריכי ושעות ההסדר שלהם.

כמה עתידים פופולריים וחילופי אופציות בצפון אמריקה כוללים:

• קבוצת CME
• אניהבורסה היבשתית (קרח)
• בורסה במונטריאול
• בורסת אפשרויות הלוח של שיקגו (CBOE)

יום המסחר האחרון חשוב למשקיעים לשים לב מכיוון שהוא מאפשר להם לסגור את החוזה לפני פקיעתו. לחוזים עתידיים יש גם מספר ימי התראה המספקים למשקיע פרטים על ההסדר המתקרב. ימי ההודעה יכולים להשתנות לפי חוזה עם יום ההודעה הראשון, לעתים קרובות שלושה עד חמישה ימים לפני יום המסחר האחרון.

אם עמדת החוזה של משקיע לא נסגרת לפני יום המסחר האחרון, הוא צפוי להמשיך במסירה. לאחר מכן, הם יקבלו הודעות משלוח ויידרשו לדאוג למסירה הסופית של נכסי הבסיס.

דוגמה ליום המסחר האחרון בחוזה עתידי

נניח כי סוחר עתידי ספקולטיבי רוכש א עתידי זהב חוזה עם תאריך תפוגה של 27 באוגוסט 2021, שיש לו יום מסחר אחרון של 26 באוגוסט 2021. אם הסוחר לא ימכור את החוזה עד סוף היום ב -26 באוגוסט^ה, יש להסדיר את החוזה על ידי מסירת הנכס הבסיסי. רוב החוזים כוללים גם א הסדר מזומן אפשרות שמשחררת את שני הצדדים מ החלפה פיזית או מסירת נכסי הבסיס.

מצד שני, נניח שחברת ייצור מזון רוכשת עתיד מיץ תפוזים חוזים עם תאריך תפוגה של 13 ביולי 2021. הם עשויים לבחור לקבל משלוח פיזי של מיץ התפוזים מכיוון שהם יכולים לארוז אותו ולמכור אותו ללקוחות או לחנויות. לאחר פקיעת תוקף, חברת הייצור תקבל הודעת משלוח ותידרש להסדיר את קבלת מיץ התפוזים. אם הם לא רצו לקבל משלוח פיזי, יהיה עליהם לסגור את העמדה ביום המסחר האחרון, שבמקרה זה הוא 12 ביולי 2021.