כיצד פועל שוק החוזים העתידיים
מהו שוק עתידי?
שוק עתידי הוא שוק מכירות פומביות בו המשתתפים קונים ומוכרים חוזי סחורות וחוזים עתידיים למסירה במועד עתידי מוגדר. החוזים העתידיים הם חוזים נגזרים הנסחרים בבורסה, אשר נועלים אספקה עתידית של סחורה או נייר ערך במחיר שנקבע היום.
דוגמאות לשווקים עתידיים הם בורסת מרכנתיל בניו יורק (NYMEX), מועצת המסחר של קנזס סיטי, בורסת שיקגו מרכנתיל (CME), מועצת המסחר בשיקגו (CBoT), מועצת שיקגו אפשרויות Exchange (CBOE) ובורסת הדגנים של מיניאפוליס.
במקור, מסחר כזה התקיים זעקה פתוחה והשימוש באותות ידיים פנימה בורות מסחר, הממוקמים במרכזים פיננסיים כמו ניו יורק, שיקגו ולונדון. לאורך המאה ה -21, כמו רוב השווקים האחרים, בורסות החוזים העתידיים הפכו לרוב לאלקטרוניים.
תיקי המפתח
- שוק עתידי הוא בורסה בה נסחרים חוזים עתידיים על ידי משתתפים המעוניינים לרכוש או למכור נגזרים אלה.
- שווקי החוזים העתידיים בארה"ב מוסדרים במידה רבה על ידי הוועדה לסליקה עתידית של סחורות (CFTC), כאשר חוזים עתידיים מתוקננים על ידי בורסות.
- כיום, רוב המסחר בשווקי החוזים העתידיים מתרחש באופן אלקטרוני, עם דוגמאות הכוללות את CME ו- ICE.
- בניגוד לרוב שוקי המניות, שווקי החוזים העתידיים יכולים לסחור 24 שעות ביממה.
היסודות של שוק עתידי
על מנת להבין מהו שוק עתידי, חשוב להבין את יסודותיו חוזים עתידיים, הנכסים הנסחרים בשווקים אלה.
חוזים עתידיים נעשים בניסיון של יצרנים וספקים של סחורות כדי למנוע תנודתיות בשוק. יצרנים וספקים אלה מנהלים משא ומתן על חוזים עם משקיע שמסכים לקחת על עצמו גם את הסיכון וגם את הפרס של א נָדִיף שׁוּק.
שווקים עתידיים או בורסות עתידיות הם המקום בו מוצרים פיננסיים אלה נקנים ומוכרים למשלוח במועד מוסכם כלשהו בעתיד עם מחיר שנקבע בזמן העסקה. שוקי החוזים העתידיים מיועדים ליותר מסתם חוזים חקלאיים, וכעת הם כוללים רכישה, מכירה וגידור של מוצרים פיננסיים וערכים עתידיים של ריבית.
ניתן לערוך או "ליצור" חוזים עתידיים כל עוד הגדלת הריבית הפתוחה, בניגוד לניירות ערך אחרים המונפקים. גודל שווקי החוזים העתידיים (שגדלים בדרך כלל כאשר תחזית הבורסה אינה ודאית) גדולה יותר משוקי הסחורות, והם חלק מרכזי במערכת הפיננסית.
שוקי החוזים העתידיים העיקריים
שווקים עתידיים גדולים מנהלים את עצמם בתי סליקה, שם הם יכולים להרוויח הן מהמסחר עצמו והן מעיבוד עסקאות לאחר מעשה. חלק משווקי החוזים העתידיים הגדולים ביותר המפעילים בתי סליקה משלהם כוללים את בורסת מרכנתיל בשיקגו, ה- ICE ו- Eurex. לשווקים אחרים כמו CBOE ו- LIFFE יש מסלקות חיצוניות (Options Clearing Corporation ו- LCH.Clearnet, בהתאמה) להסדיר עסקאות.
כמעט כל שווקי החוזים העתידיים רשומים ב- ועדת המסחר בחוזים עתידיים על סחורות (CFTC), הגוף המרכזי בארה"ב האחראי על ויסות שווקי החוזים העתידיים. החלפות מוסדרות בדרך כלל על ידי הגורם הרגולטורי של המדינות במדינה בה הן מבוססות.
בורסות בשוק החוזים העתידיים מרוויחות ממסחר עתידי בפועל ועיבוד עסקאות, כמו גם מחיוב סוחרים וחברות בחברות או דמי גישה לעסקים.
דוגמה לשוק העתיד
למשל, אם חוות קפה מוכרת פולי קפה ירוקים ב -4 דולר לקילו לצלייה, והקלייה מוכרת את זה פאונד קלוי ב -10 דולר לקילו ושניהם מרוויחים במחיר הזה, הם ירצו לשמור על עלויות אלה שער קבוע. המשקיע מסכים שאם מחיר הקפה יורד מתחת לשיעור שנקבע, המשקיע מסכים לשלם את ההפרש לחקלאי הקפה.
אם מחיר הקפה עולה ממחיר מסוים, המשקיע יזכה לשמור על רווחים. עבור הקלייה, אם מחיר הקפה הירוק עולה על שיעור מוסכם, המשקיע משלם את ההפרש והצליית מקבלת את הקפה בשיעור צפוי. אם מחיר הקפה הירוק נמוך מהשיעור המוסכם, הקלייה משלמת את אותו המחיר והמשקיע מקבל את הרווח.