אגרגטים כספיים מתארים את סוגי המטבע במחזור

מהם אגרגטים כספיים?

אגרגטים של כסף הם קטגוריות רחבות המודדות את היצע הכסף במשק. בארצות הברית, תוויות מיוחסות לאגרגטים כספיים סטנדרטיים:

• M0: נייר פיזי ומטבע מטבע במחזור, בתוספת עתודות בנק בבעלות הבנק המרכזי המכונה גם בסיס כספי
• M1: כל M0, בתוספת המחאות נוסעים ופיקדונות דרישה
• M2: כל M1, נתחי שוק הכסף והפקדות חיסכון

אגרגט מדור קודם המכונה M3, שכללה עוד הפקדות זמן מעל 100,000 $ ו כספים מוסדיים, לא עוקב אחר הבנק הפדרלי מאז 2006 אך עדיין מחושב על ידי כמה אנליסטים.

אגרגטים כספיים מוסברים

הבסיס הכספי (MB או M0) הוא אגרגט כספי שאינו נצפה באופן נרחב ושונה מאספקת הכסף אך הוא חשוב בכל זאת. הוא כולל את היצע המטבע הכולל במחזור בנוסף לחלק המאוחסן של עתודות הבנקים המסחריים בתוך הבנק המרכזי. זה ידוע לפעמים בשם כסף בעל עוצמה גבוהה (HPM) מכיוון שניתן להכפיל אותו בתהליך של

בנקאות מילואי שבר.

M1 הוא מדד צר לאספקת הכסף הכולל מטבע פיזי, הפקדות ביקוש, המחאות נוסעים והפקדות אחרות הניתנות לביקור. M2 הוא חישוב של היצע הכסף הכולל את כל האלמנטים של M1 כמו גם "כמעט כסף", המתייחס להפקדות חיסכון, ניירות ערך בשוק הכסף, קרנות נאמנות והפקדות זמן אחרות. נכסים אלה הם פחות נזילים מ- M1 ואינם מתאימים לאמצעי חליפין, אך ניתן להמירם במהירות למזומן או לבדוק פיקדונות.

הפדרל ריזרב משתמש באגרגטים של כסף כמדד לאופן שבו פעולות בשוק הפתוח, כגון מסחר בניירות ערך באוצר או שינוי שיעור ההיוון, משפיעות על המשק. משקיעים וכלכלנים בוחנים את האגרגטים מקרוב מכיוון שהם מציעים תיאור מדויק יותר של הגודל האמיתי של היצע הכסף העובד במדינה. על ידי סקירת דיווחים שבועיים של M1 ו M2 נתונים, המשקיעים יכולים למדוד את שיעור השינוי ואת מהירות הכסף הכללית.

השפעת אגרגטים של כסף

לימוד אגרגטים כספיים יכול לייצר מידע משמעותי על היציבות הפיננסית והבריאות הכללית של מדינה. לדוגמה, אגרגטים כספיים שצומחים מהר מדי עלולים לגרום לפחד מקצב אינפלציה גבוה.

אם יש סכום כסף גדול יותר במחזור ממה שצריך לשלם עבור אותה כמות סחורות ושירותים, המחירים צפויים לעלות. אם יחול שיעור אינפלציה גבוה, קבוצות הבנקים המרכזיים עשויים להיאלץ להעלות את הריבית או לעצור את הצמיחה אספקת כסף.

במשך עשרות שנים, אגרגטים כספיים היו חיוניים להבנת כלכלת האומה והיו מפתח לבניית מדיניות בנקאית מרכזית באופן כללי. בעשורים האחרונים נחשף כי יש פחות קשר בין תנודות באספקת הכסף לבין מדדים משמעותיים כגון אינפלציה, תוצר מקומי גולמי (תוצר), ואבטלה.

כמות הכסף ה שירות פדרלי שחרורים למשק הם אינדיקטור ברור למדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי. בהשוואה לצמיחת התוצר, M2 הוא עדיין אינדיקטור שימושי לאינפלציה פוטנציאלית.

דוגמא בעולם האמיתי

לפי הכלכלןאזרחי סודן דורשים להתפטר מהנשיא עומר אל-באשיר בתגובה לעליית מחירי המזון ולכלכלה עם אינפלציה מעל 70%. אותן מחאות מתרחשות גם בזימבבואה, שם שטרות האג"ח של הבנק המרכזי, סוג של אגרגנט מוניטרי, מעוררות חשש להיפר -אינפלציה לאחר שהממשלה העלתה את מחירי הדלק.

באפריקה האינפלציה ירדה עם השנים. בשנות השמונים, חמישית מהמדינות מדרום לסהרה ספגה אינפלציה שנתית ממוצעת של לפחות 20%. בעשור זה רק סודאן, דרום סודן וזימבבואה חוו שיעורי אינפלציה גבוהים.