הגדרת ניטרליות הכסף

מהו ניטרליות הכסף?

נייטרליות הכסף, הנקראת גם כסף ניטרלי, היא תיאוריה כלכלית הקובעת כי משתנה אספקת כסף להשפיע רק נָקוּב משתנים ולא משתנים אמיתיים. במילים אחרות, סכום הכסף שהודפס על ידי שירות פדרלי (Fed) ו בנקים מרכזיים יכול להשפיע על המחירים והשכר אך לא על התפוקה או המבנה של המשק.

גרסאות מודרניות של התיאוריה מסכימות כי שינויים באספקת הכסף עשויים להשפיע על התפוקה או על רמת האבטלה בטווח הקצר; עם זאת, רבים מאלה של היום כלכלנים עדיין סבורים כי הניטרליות מניחה בטווח הארוך לאחר שהכסף מסתובב בכלכלה.

הבנת נייטרליות הכסף

תורת הניטרליות של כסף מבוססת על הרעיון שכסף הוא גורם "ניטראלי" שאין לו השפעה ממשית עליו שיווי משקל כלכלי. הדפסה של יותר כסף אינה יכולה לשנות את אופי היסוד של המשק, גם אם היא מגבירה את הביקוש ומובילה לעליית מחירי הסחורות, השירותים והשכר.

על פי התיאוריה, כל השווקים של כל הסחורות מתנקים ללא הרף. המחירים היחסיים מסתגלים בגמישות ותמיד לקראת שיווי משקל. נראה כי שינויים בהיצע הכסף אינם משנים את התנאים הבסיסיים במשק. כסף חדש לא יוצר ולא הורס מכונות, והוא אינו מציג שותפי סחר חדשים או משפיע על ידע ומיומנות קיימים. כתוצאה, ההיצע המצרפי צריך להישאר קבוע.

לא כל כלכלן מסכים עם דרך חשיבה זו ומי שבאופן כללי מאמין שתורת הניטרליות של הכסף ישימה רק לטווח הארוך. למעשה, ההנחה של טווח ארוך ניטרליות הכסף עומדת בבסיס כמעט הכל מקרו כלכלי תֵאוֹרִיָה. כלכלנים מתמטיים מסתמכים על דיכוטומיה קלאסית זו כדי לחזות את השפעות המדיניות הכלכלית.

דוגמה לנייטרליות של כסף ניתן לראות אם מקרו כלכלן לומד את מדיניות מוניטרית של בנק מרכזי, כגון הפדרל ריזרב (Fed). כאשר הפד עוסק שוק פתוח בתפעול, המאקרו -כלכלן אינו מניח ששינויים באספקת הכסף ישנו את ציוד ההון העתידי, את רמת התעסוקה או את הריאלי עוֹשֶׁר בשיווי משקל לטווח ארוך. גורמים אלה יישארו קבועים. זה נותן לכלכלן מערכת הרבה יותר יציבה של פרמטרים מנבאים.

ניטרליות ההיסטוריה של הכסף

מבחינה רעיונית, נייטרליות הכספים צמחה מתוך המסורת של קיימברידג 'בכלכלה בין השנים 1750-1870. הגרסה המוקדמת ביותר העלתה שרמת הכסף לא יכולה להשפיע על התפוקה או התעסוקה אפילו בטווח הקצר. בגלל ה לְקַבֵּץעקומת ההיצע נחשב אנכי, שינוי ב- רמת מחיר אינו משנה את התפוקה המצרפית.

חסידים האמינו כי שינויים באספקת הכסף משפיעים על כל הסחורות והשירותים באופן יחסי וכמעט בו זמנית. עם זאת, רבים מ כלכלנים קלאסיים דחה תפיסה זו והאמין טווח קצר גורמים, כגון דביקות המחיר או ביטחון עסקי מדוכא, היו מקורות לאי נייטרליות.

את הביטוי "נייטרליות של כסף" טבע בסופו של דבר הכלכלן האוסטרי פרידריך א. הייק בשנת 1931. במקור, הגדיר אותו האייק כריבית שוק שבה השקעות לא נכונות - השקעות עסקיות שהוקצו בצורה גרועה על פי אוסטריה. מחזור עסקים התיאוריה - לא התרחשה ולא יצרה מחזורי עסקים. מאוחר יותר, ניאו - קלאסי ו כלכלנים ניאו-קינזיים אימץ את הביטוי והחיל אותו על מסגרת שיווי המשקל הכללית שלהם, והעניקה לו את משמעותו הנוכחית.

נייטרליות של כסף לעומת סופר -ניטרליות של כסף

יש גרסה חזקה עוד יותר של הניטרליות של הכסף הניצב: סופר -נייטרליות של כסף. סופר -ניטרליות מניחה עוד כי שינויים בקצב הגידול באספקת הכסף אינם משפיעים על התפוקה הכלכלית. לצמיחת הכסף אין השפעה על משתנים אמיתיים למעט יתרות כסף אמיתיות. תיאוריה זו מתעלמת מחיכוכים לטווח קצר והיא רלוונטית לכלכלה המורגלת בקצב צמיחה כספי קבוע.

ביקורת על ניטרליות הכסף

תורת הניטרליות של הכסף עוררה ביקורת מכמה רמות. כלכלנים בולטים רבים דוחים את התפיסה בטווח הקצר והארוך, כולל ג'ון מיינרד קיינס, לודוויג פון מיזס, ופול דייווידסון. בית הספר הפוסט-קינזיאני ו בית הספר לכלכלה האוסטרית גם לדחות אותו. כַּמָה אקונומטרי מחקרים מצביעים על כך ששונות באספקת הכסף משפיעות על מחירים יחסית לאורך פרקי זמן ארוכים.

הטענה העיקרית קובעת שככל שמספר הכסף גדל, ערך הכסף יורד. בסופו של דבר, ככל שההיצע הכספי המוגדל מתפשט בכל המשק, מחירי הסחורות ו השירותים יגדלו על מנת להגיע לנקודת שיווי משקל על ידי מניעת גידול הכסף לְסַפֵּק.

המבקרים טוענים גם שגידול בהיצע הכסף משפיע על הצריכה והייצור. מכיוון שגידול בהיצע הכסף מעלה את המחירים, עליית המחיר הזו משנה את האופן שבו אנשים ועסקים מתקשרים עם המשק.