כל מה שאתה צריך לדעת על אגרות זבל

המונח "אג"ח זבל" יכול לעורר זיכרונות מהונאות השקעה כמו אלה שבוצעו על ידי איוון בוסקי ומייקל מילקן, מלכי איגרות הזבל של שנות השמונים. אבל אם אתה הבעלים של קרן איגרות חוב כיום, אולי חלק מהגרוטאות האלה כבר מצאו את דרכה בתיק שלך. וזה לא בהכרח דבר רע.

הנה מה שאתה צריך לדעת על קשרי זבל.

כמו כל קשר, א קשר זבל היא השקעה בחובות. חברה או ממשלה מגייסים סכום כסף על ידי הנפקת IOUs המציינת את הסכום שהיא לווה ( קֶרֶן), התאריך בו הוא יחזיר את כספך (תאריך בגרות), והריבית (קוּפּוֹן) זה ישלם לך על הכסף שאול. הריבית היא הרווח שהמשקיע ירוויח על הלוואת הכסף.

לפני ההנפקה, כל איגרת חוב מדורגת על ידי סטנדרד אנד פורס או מודי'ס, סוכנויות הדירוג הגדולות המוטלים עליהם לקבוע את יכולתו הכלכלית של המנפיק לפרוע את החוב שהוא נוטל עַל. הדירוג נע בין AAA (הטוב ביותר) ל- D (החברה ברירת מחדל).

לשתי הסוכנויות מוסכמות סימון שונות במקצת. AAA מ- Standard & Poor's, למשל, היא Aaa מ- Moody's.

בגדול, ניתן למקם את כל הקשרים לאחת משתי קטגוריות:

• איגרות חוב בדרגות השקעה מונפקות על ידי מלווים בעלי סיכון נמוך עד בינוני. דירוג איגרות חוב על חוב בדרגת השקעה יכול לנוע בין AAA ל- BBB. איגרות חוב עם דירוג גבוה משלמות ריבית נמוכה יחסית מכיוון שהנפיקים שלהן לא צריכים לשלם יותר. משקיעים שמחפשים מקום בריא לחלוטין לשים את כספם יקנו אותם.
• אג"ח זבל מסוכנות יותר. הם דורגו BB או נמוך יותר על ידי Standard & Poor's ו- Ba או נמוכים יותר על ידי Moody's. איגרות חוב עם דירוג נמוך יותר משלמות תשואה גבוהה יותר למשקיעים. הקונים שלהם מקבלים פרס גדול יותר על לקיחת סיכון גדול יותר.

אגרות זבל ואגרות חוב בדרגות השקעה

חשוב על דירוג איגרות חוב ככרטיס הדוח לדירוג האשראי של חברה. חברות שבב כחול עם פיננסים מוצקים והכנסה יציבה יזכו לדירוג גבוה של איגרות החוב שלהן. חברות מסוכנות יותר וגופים ממשלתיים בעלי היסטוריה פיננסית מסורבלת יקבלו דירוג נמוך יותר.

התרשים שלהלן מציג את סדרי דירוג האג"ח משתי סוכנויות הדירוג הגדולות.

מבחינה היסטורית, התשואות הממוצעות באג"ח זבל עמדו על 4% עד 6% מעל לאחוזי האוצר בארה"ב. איגרות חוב בארה"ב נחשבות בדרך כלל לתקן עבור איגרות חוב בדרגות השקעה מכיוון שהאומה מעולם לא כפלה בחובות.

משקיעי אגרות חוב מחלקים אג"ח זבל לשתי קטגוריות רחבות:

• מלאכים שנפלו הם איגרות חוב שפעם דורגו דירוג השקעה, אך הצטמצמו מאז למצב של איגרות חוב זבל מכיוון שהתעוררו חששות לגבי המצב הכלכלי של המנפיקים.
• כוכבים שעולים הם ההפך. החברות המנפיקות איגרות חוב אלו מציגות שיפור כלכלי. איגרות החוב שלהם עדיין זבל, אך הן שודרגו לרמת זבל גבוהה יותר, ואם הכל ילך כשורה, הן עשויות להיות בדרך לאיכות ההשקעה.

מי קונה אגרות זבל?

הסייג הברור הוא שאג"ח זבל מהווה השקעה בסיכון גבוה. קיים סיכון שהנפיק יגיש פשיטת רגל ולעולם לא תקבל את כספך בחזרה.

יש שוק לאג"ח זבל, אך הוא נשלט באופן גורף על ידי משקיעים מוסדיים שיכולים לשכור אנליסטים עם ידע באשראי מיוחד.

זה לא אומר שהשקעה באג"ח זבל היא אך ורק לעשירים.

קרן איגרות החוב בעלות התשואה הגבוהה

למשקיעים בודדים המעוניינים באג"ח זבל, השקעה בתשואה גבוהה קרן אגרות חוב יכול להיות הגיוני.

אתה מתעסק בהשקעה בסיכון גבוה יותר, אך אתה מסתמך על הכישורים של מנהלי כספים מקצועיים כדי לבצע את הבחירות.

קרנות איגרות חוב בעלות תשואה גבוהה גם מורידות את הסיכון הכולל למשקיע על ידי גיוון תיקין על פני סוגי נכסים. מניות המשקיעים של קרן התאגיד של ואנגארד עם תשואות גבוהות (VWEHX), למשל, שומרות על 4.5% מכספה באג"ח אמריקאיות ו -3% במזומן תוך פיזור השאר בין איגרות החוב המדורגות מ- Baa3 ל- C. קרן ההון וההכנסה של נאמנות (FAGIX) מחזיקה כמעט 20% מכספה במניות.

הערה חשובה אחת: עליך לדעת כמה זמן תוכל להתחייב במזומן לפני שתחליט לרכוש קרן איגרות חוב זבל. רבים אינם מאפשרים למשקיעים לפדות שנה או שנתיים לפחות.

כמו כן, יש נקודה שבה הפרסים של אג"ח זבל אינם מצדיקים את הסיכונים. אתה יכול לקבוע זאת על ידי הסתכלות על פריסת התשואה בין איגרות חוב זבל לאוצר אמריקאי. התשואה על זבל היא היסטורית בין 4% ל -6% מעל האוצר האמריקאי. אם אתה רואה את פריסת התשואה מצטמצמת מתחת ל -4%, זה כנראה לא שווה את הסיכון הנוסף. להשקיע באג"ח זבל.

דבר נוסף שצריך לחפש הוא שיעור ברירת המחדל באג"ח זבל. ניתן לעקוב אחר זה באתר של מודי.

אזהרה אחרונה: איגרות חוב זבל עוקבות אחרי מחזורי בום וחזה, בדיוק כמו מניות. בתחילת שנות התשעים הרוויחו קרנות איגרות חוב רבות עד 30% תשואות שנתיות. מבול של ברירות מחדל יכול לגרום לכספים אלה לייצר תשואות שליליות מדהימות.