הגדרת הסכם רכישת אג"ח
מהו הסכם רכישת אגרות חוב?
הסכם רכישת אג"ח (BPA) הוא מסמך מחייב מבחינה משפטית בין א אגרת חוב מנפיק ו חַתָם קביעת תנאי מכירת אגרות חוב. תנאי הסכם רכישת האג"ח יכללו תנאי מכירה, בין היתר, כגון מחיר מכירה, ריבית אג"ח שיעור, משך הפדיון של האג"ח, הפרשות לפדיון אגרות חוב, הפרשות לקרן שוקעת ותנאים שבהם ההסכם עשוי להיות מבוטל.
תיקי המפתח
- הסכמי רכישת איגרות חוב כוללים תנאים שיש לעמוד בהם לפני שחתן ירכוש את האגרות החוב, ותנאים בהם יכול החתם לסגת.
- התנאים המפורטים בהסכם רכישת אגרות חוב עשויים לכלול מחיר, ריבית, מועד הפדיון, כל הוראות פדיון וכל הפרשה אחרת הניתנת לביטול.
- בדרך כלל, על המנפיק להודיע לחתם על כל שינוי במצבו הכלכלי, וההסכמים יגבילו את הנכסים המשמשים כבטוחה.
- BPAs הם בדרך כלל ניירות ערך להשקעה פרטית או כלי השקעה שהונפקו על ידי חברות קטנות יותר.
הבנת הסכם רכישת אגרות חוב
הסכם רכישת איגרות חוב (BPA) הוא חוזה המספק סעיפים מסוימים המתבצעים במועד מחירה של הנפקת האג"ח החדשה. התנאים וההגבלות של BPA כוללים:
- תנאי איגרות החוב.
- תנאים שיש לעמוד בהם לפני רכישת האגרות החוב על ידי החתם.
- מועד הביצוע והמסירה ומקום האגרות החוב.
- תנאים לפיהם החתם יכול לחזור מהחוזה ללא קנס.
- מחיר רכישה ו גובה הריבית של איגרות החוב.
- הוצאות שישולמו על ידי גורמים שונים.
- דרישות מסוימות של SEC שימלאו אחר כל הצדדים.
להסכם רכישת אג"ח יש תנאים רבים. לדוגמה, זה עשוי לדרוש כי המנפיק לא ייקח על עצמו כל חוב אחר המובטח על ידי אותו נכסים שיבטיחו את איגרות החוב שהחתם מוכר, והיא יכולה לקבוע כי המנפיק יודיע לחתם על כל שינוי שלילי במצבו הפיננסי של המנפיק. הסכם רכישת האג"ח מבטיח גם כי המנפיק הוא מי שהוא אומר שהוא, שהוא מוסמך להנפיק איגרות חוב, שאינו מושא לתביעה, וכי הוא דוחות כספיים הם מדויקים.
איגרות החוב - לאחר ששילם החתם - יבוצעו כדין, יאושר, יונפקו וימסרו על ידי המנפיק לחתם. לאחר שהמנפיק ימסור את האג"ח לחתם, החתם יוציא את האג"ח לשוק במחיר ו תְשׁוּאָה נקבע בהסכם רכישת האג"ח והמשקיעים ירכשו את האג"ח מהחתם. החתם אוסף את ההכנסות ממכירה זו ומרוויח רווח על בסיס ההפרש בין המחיר שבו רכשה את איגרות החוב מהמנפיק ואת המחיר שבו היא מוכרת את האג"ח להכנסה קבועה משקיעים.
הסכם רכישת אג"ח הוא מסמך הקובע את תנאי המכירה בין מנפיק האג"ח לבין החתם של האג"ח.
הסכם רכישת אג"ח לעומת בונד ג'נטור
BPA דומה ל- כריכת קשר (או כניסת אמון) בכך ששניהם חוזים שנקבעו בין מנפיק לבין ישות בתנאי איגרת חוב. בעוד ש- BPA הוא הסכם בין המנפיק לבין החתן של ההנפקה החדשה, ההסכם הוא חוזה בין המנפיק לבין נֶאֱמָן המייצג את האינטרסים של משקיעי האג"ח.
תנאי האג"ח המודגשים בכרטיס האג"ח כוללים את תאריך הפדיון של האג"ח, ערך נקוב, לוח זמנים לתשלום ריבית ומטרת הנפקת האג"ח. לדוגמה, תעודת אמון עשויה להצביע אם יש בעיה ניתן להתקשרות. אם המנפיק יכול "לקרוא" לאגרת החוב, התעודה תכלול הגנת שיחות עבור בעל האג"ח, שהוא פרק הזמן שבמהלכו המנפיק אינו יכול לרכוש את האג"ח מהשוק. ה רשות ניירות ערך ובורסה (SEC) דורש שלכל הנפקות האג"ח, למעט הנפקות עירוניות, יהיו תביעות איגרות חוב.
הסכמי רכישת אגרות חוב מייצגים בדרך כלל ניירות ערך בהנפקה פרטית או כלי השקעה שהונפקו על ידי חברות קטנות יותר. ניירות ערך אלה אינם למכירה לקהל הרחב, אלא נמכרים ישירות לחתמים. יתר על כן, הסכמי איגרות חוב עשויים להיות זכאים לפטור מדרישות הרישום של SEC.