דוגמאות לנגזרות הנסחרות בבורסה

נגזרת הנסחרת בבורסה היא בסך הכל א חוזה נגזר שמפיק את ערכו מ- נכס בסיסי שנרשם בבורסת מסחר ומובטח כנגד בְּרִירַת מֶחדָל דרך מסלקה. בשל נוכחותם בבורסה למסחר, מספרי ETD שונים מזה ללא מרשם נגזרים מבחינת אופיים הסטנדרטי, גבוהים יותר נְזִילוּת, והיכולת להיסחר ב שוק משני.

ETDs כוללים עתידים חוזים, חוזי אופציות, ואפשרויות עתידיות. במחצית הראשונה של 2020 דיווחה הסתדרות החילופים העולמית על שיא של 21.72 מיליארד דולר חוזים נגזרים נסחרו בבורסות ברחבי העולם, עלייה של יותר מ -23% מהקודמת פרק זמן.

נגזרות הנסחרות בבורסה

נגזרים הנסחרים בבורסה יכולים להיות אופציות, חוזים עתידיים או חוזים פיננסיים אחרים הרשומים ונסחרים בבורסות מוסדרות כגון בורסת שיקגו מרכנתיל (

CME), בורסת ניירות ערך בינלאומית (ISE), הבורסה הבין -יבשתית (קרח), או ה חיים החליפין בלונדון, רק בכמה קטנות.

נגזרות הנסחרות בבורסה מתאימות היטב ל משקיע קמעונאי, בניגוד לבני הדודים שלהם ללא מרשם. בשוק ה- OTC קל ללכת לאיבוד במורכבות המכשיר ובאופי המדויק של מה שנסחר בו.

בהקשר זה, לנגזרות הנסחרות בבורסה יש שני יתרונות גדולים:

תְקִינָה

בבורסה יש תנאים ומפרטים סטנדרטיים לכל חוזה נגזר, מה שמקל על המשקיע לקבוע כמה חוזים אפשר לקנות או למכור. כל חוזה פרטני הוא גם בגודל שאינו מרתיע עבור המשקיע הקטן.

ביטול סיכון ברירת מחדל

הנגזרים החליפים עצמם פועלים כ צד שכנגד עבור כל עסקה הכרוכה בנגזרת הנסחרת בבורסה, והופכת למעשה למוכר עבור כל קונה, ולקונה לכל מוכר. זה מבטל את הסיכון כי הצד שכנגד לעסקה הנגזרת עלול לפגוע בהתחייבויותיו.

מאפיין נוסף שמגדיר את הנגזרים הנסחרים בבורסה הוא שלהם סימן לשוק תכונה, שבה רווחים והפסדים על כל חוזה נגזר מחושבים על בסיס יומי. אם לקוח נגרם להפסדים ששחקו את שולים הם יצטרכו לחדש את ההון הנדרש בזמן או להסתכן בכך שהמשרד הנגזר יימכר על ידי החברה.

עתידים

א חוזה עתידי הוא רק חוזה המפרט שקונה קונה או מוֹכֵר מוכר נכס בסיס בכמות, מחיר ותאריך שצוין בעתיד. החוזים העתידיים משמשים הן על ידי גידור והן ספקולנטים להגן או להרוויח מתנודות המחיר של נכס הבסיס בעתיד.

ניתן לסחור במספר עצום של מוצרים באתר בורסות עתידיות, עם חוזים הנעים בין מוצרים חקלאיים כגון בעלי חיים, דגנים, פולי סויה, קפה וחלב ועד עצים, זהב, כסף, נחושת ועד מצרכי אנרגיה כגון נפט גולמי וגז טבעי למדדי מניות ו תנודתיות מדדים כגון S&P, Dow, נאסד"ק, וה VIX, כמו גם ריבית על שטרי האוצר ו מט"ח למגוון רב של מגמות שווקים מתעוררים ו חוצה מטבע זוגות.

ישנם אפילו עתידים המבוססים על מזג אוויר ותנאי טמפרטורה צפויים. בהתאם לחליפין, כל חוזה נסחר עם מפרטים משלו, הסדר וכללי אחריות.

רשימה של החוזים העתידיים הניתנים לסחירה ניתן למצוא ב CME של קבוצות אתר אינטרנט.

אפשרויות

אפשרויות נגזרים הנותנים למחזיק את הזכות, אך לא את החובה, לרכוש או למכור נכס בסיס במועד ובכמות שצוינו מראש. שוק האופציות זכה לצמיחה יוצאת דופן מאז נסחר החוזה הסטנדרטי הראשון ב -1973.למשל, ה תאגיד סליקה של אופציות (OCC) דיווחה על סילוק של כמעט 830 מיליון חוזים בחודש פברואר 2021 בלבד, עלייה של 47.4 אחוזים בהשוואה לפברואר 2020.ה בורסת אפשרויות הלוח של שיקגו (CBOE) היא בורסת האופציות הגדולה בעולם, עם נפח יומי ממוצע בשנת 2020 של יותר מעשרה מיליון חוזים, שיא נוסף.

סוגי אופציות הנסחרות בבורסה

אפשרויות הון הן אופציות בהן נכס הבסיס הוא מניה של חברה נסחרת. אופציות בדרך כלל מתוקננים ל -100 מניות לחוזה, ו פּרֶמיָה מצוטט על בסיס מניה. לדוגמה, חברת Apple Inc. (AAPL) 115 שביתה אפשרות שיחה פקיעה של 20 במרץ נסחרת תמורת 12.15 דולר למניה או 12.15 דולר לחוזה אופציה.

אפשרויות אינדקס הן אופציות בהן נכס הבסיס הוא מדד מניות; ה CBOE מציעה כיום אופציות במדדי S&P 500 ו- 100, Dow Jones, FTSE 100, ראסל 2000, ו- Nasdaq 100. לכל חוזה היו מפרטים שונים והוא יכול לנוע בגודלו מהערך המשוער של המדד הבסיסי ועד 1/10^ה הגודל. ה- CBOE מציע גם אפשרויות מדד שווקים מתעוררים של MSCI, ה MSCI EAFE אינדקס.

אפשרויות תעודת סל הן אופציות בהן הבסיס הוא קרן הנסחרת בבורסה.

אפשרויות VIX הן אפשרויות ייחודיות שבהן הבסיס הוא של CBOE אינדקס שעוקב אחר התנודתיות של ה- S&P 500 אפשרות אינדקס מחירים. ניתן לסחור ב- VIX באמצעות אופציות וחוזים עתידיים, כמו גם באמצעות אופציות של תעודות הסל העוקבות אחר ה- VIX, כגון, iPath S&P 500 VIX Futures לטווח קצר ETN (VXX).

אפשרויות אגרות חוב הן אופציות בהן הנכס הבסיסי הוא איגרת חוב. קונה השיחה מצפה שירידות ריבית/ מחירי איגרות החוב יעלו והרוכש המכניס מצפה שירידות יעלו/ מחירי האג"ח יירדו.

אפשרויות ריבית הם בסגנון אירופאי, אופציות מסודרות במזומן שבה הבסיס הוא ריבית המבוססת על התשואה הנקודתית של אוצרות אמריקאים. מוצעות אפשרויות שונות לשטרות שפוגעים בטווחי זמן שונים, למשל קונה שיחה מצפה שהתשואות יעלו ורוכש המכניס מצפה שהתשואות יירדו.

אפשרויות מטבע הן אופציות בהן המחזיק יכול לקנות או למכור מטבע בעתיד. אפשרויות מטבע משמשים אנשים פרטיים ועסקים גדולים גָדֵר חַיָה נגד סיכון מט"ח. למשל, אם חברה אמריקאית מצפה לקבל תשלום ביורו תוך שישה חודשים וחוששת מירידה ברמת החשיפה אירו/דולר, נניח מ- $ 1.06 לכל יוֹרוֹ עד 1.03 $ ליורו, הם יכולים לרכוש EUR/USD עם השביתה של $ 1.05 ליורו כדי להבטיח שהם יכולים למכור את האירו שלהם ב שוק נקודתי במחיר טוב יותר.

אפשרויות מזג אוויר ו- (עתידיות) משמשים גידור על ידי חברות כדי להימנע משינויי מזג אוויר לא טובים. הם אינם זהים ל קשרי אסון המפחיתים את הסיכונים הכרוכים בהוריקנים, סופות טורנדו, רעידות אדמה וכו '. נגזרות מזג אוויר במקום להתמקד בתנודות הטמפרטורה היומיות או העונתיות סביב מדד טמפרטורה שנקבע מראש. מידע נוסף על נגזרות אלה ניתן למצוא אצל קבוצת CME אתר אינטרנט.

אפשרויות בחוזים עתידיים: כפי שצוין לעיל, ישנם חוזים עתידיים למגוון נכסים, ובורסות כמו CME המציעות חוזי אופציות על חוזים עתידיים כאמור. מחזיק אופציות החוזים העתידיים רשאי לקנות או למכור את חוזה החוזים העתידיים הבסיסיים במועד שצוין מראש בשבריר של שולים דרישת החוזה העתידי המקורי.

בשורה התחתונה

נגזרות הנסחרות בבורסה מציעות יותר נזילות, שְׁקִיפוּת, וסיכון צד נגדי נמוך יותר מאשר נגזרות ללא מרשם (OTC) בעלות של התאמה אישית של החוזה. עולם הנגזרים הנסחרים בבורסה כולל עתיד, אופציות ו אופציות על עתיד חוזים.