ESG, SRI והשקעת השפעות: מה ההבדל?
ESG, SRI והשקעת השפעות: מה ההבדל?
ערך ההשקעה כבר אינו רק תשואות. מספר גדל והולך של משקיעים קוראים גם לכספם להשפיע לטובה על החברה ועל העולם בכלל.
למעשה, השקעה אחראית חברתית ואחת מקבוצות המשנה שלה, השקעת השפעה, היוו יותר מ -1 דולר מכל 3 דולר תחת ניהול מקצועי בארה"ב, על פי סקר הפורום האמריקאי לקיימות ואחראיות בשנת 2020 הַשׁקָעָה. סכום זה מסתכם ביותר מ -17 טריליון דולר נכסים בניהול בשנה, עלייה של 42% לעומת 2018.
המלווה בדרישה הגוברת הוא ריבוי כספים ואסטרטגיות המשלבים שיקולים אתיים בתהליך ההשקעה. סביבתי, חברתי וממשל (ESG), השקעה אחראית חברתית (SRI) וכן להשפיע על השקעה הם מונחים בתעשייה המשמשים לעתים קרובות לסירוגין לקוחות ואנשי מקצוע כאחד, מתוך הנחה שכולם תואמים את משמעותם וגישהם. עם זאת, קיימים הבדלים מובהקים שישפיעו על אופן בניית תיקי הלקוחות ואילו השקעות מתאימות לעמידה ביעדי ההשפעה החברתית.
תיקי המפתח
- מספר גדל והולך של משקיעים רוצים לראות את כספם הולך לעבר מניות או קרנות שהן רווחיות ומשקפות את הערכים החברתיים שלהן.
- שלושה סגנונות השקעה ממלאים זאת: סביבתי, חברתי וממשל (ESG), השקעה אחראית חברתית (SRI) והשפעה על השקעה.
- ESG בוחן את שיטות הסביבה, החברתיות והממשל של החברה, לצד אמצעים פיננסיים מסורתיים יותר.
- השקעה אחראית חברתית כרוכה בהסרה פעילה או בחירת השקעות המבוססות על הנחיות אתיות ספציפיות.
- השקעת השפעה נראית כמסייעת לעסק או לארגון להשלים פרויקט או לפתח תוכנית או לעשות משהו חיובי לטובת החברה.
ESG
ESG מתייחס לשיטות הסביבה, החברתיות והממשל של השקעה שעשויה להשפיע באופן מהותי על ביצועי ההשקעה. שילוב גורמי ESG משמש לשיפור הניתוח הפיננסי המסורתי על ידי זיהוי סיכונים והזדמנויות אפשריות מעבר לכך הערכות טכניות. אמנם יש שכבת -על של התודעה החברתית, אך המטרה העיקרית של הערכת שווי ESG נשארת ביצועים פיננסיים.
הטבלה שלהלן מפרטת גורמי ESG נפוצים הנחשבים. להשקעות עם ציוני ESG טובים יש פוטנציאל להניב תשואות, ואילו אלה עם ציוני ESG גרועים עלולים לעכב תשואות.
|
סְבִיבָתִי |
חֶברָתִי |
ממשל |
|
צריכת אנרגיה |
זכויות אדם |
איכות הניהול |
|
זיהום |
עבודת ילדים וכפייה |
עצמאות מועצת המנהלים |
|
שינוי אקלים |
מעורבות קהילתית |
ניגוד עניינים |
|
ייצור פסולת |
בריאות ובטיחות |
פיצוי מנהלים |
|
שמירה על משאבי טבע |
יחסי בעלי עניין |
שקיפות וחשיפה |
|
רווחת בעלי חיים |
יחסי עובדים |
זכויות בעלי מניות |
SRI
אחריות חברתית להשקיע הולך צעד אחד קדימה מ- ESG על ידי ביטול או בחירת השקעות באופן פעיל על פי הנחיות אתיות ספציפיות. המניע הבסיסי יכול להיות דת, ערכים אישיים או אמונות פוליטיות. בניגוד לניתוח ESG המעצב הערכות שווי, SRI משתמש בגורמי ESG כדי להחיל מסכים שליליים או חיוביים על יקום ההשקעות. לדוגמה, משקיע עשוי לרצות להימנע מכל קרן נאמנות או קרן הנסחרת בבורסה (תעודת סל) שמשקיעה בחברות העוסקות ייצור כלי נשק כי הם מחזיקים באמונות נגד קונפליקטים. לחלופין, משקיע יכול לבחור להקצות חלק קבוע מהתיק שלו לחברות התורמות למטרות צדקה.
מסכי SRI שליליים אחרים כוללים:
- אלכוהול, טבק וחומרים ממכרים אחרים
- הימורים
- ייצור כלי נשק וכלי הגנה
- השתייכות לטרור
- זכויות אדם והפרות עבודה
- נזק סביבתי
עבור לקוחות העוסקים בהשקעה אחראית חברתית, רווח עדיין חשוב, אך יש לאזן אותו מול עקרונות. המטרה היא לייצר תשואות מבלי להפר את המצפון החברתי.
בין 2018 ל -2020, השקעה בת קיימא, אחראית והשפעה גדלה בשיעור של יותר מ -42%, ועלתה מ 12 טריליון דולר בשנת 2016 עד 17.1 טריליון דולר בשנת 2020, על פי הפורום האמריקאי לקיים ואחראי הַשׁקָעָה.
השקעת השפעה
בהשפעה או השקעה נושאית, לתוצאות חיוביות יש חשיבות עליונה - כלומר ההשקעות צריכות להיות בעלות השפעה חיובית בדרך כלשהי. אז מטרת ההשקעה בהשפעה היא לסייע לעסק או לארגון להשיג יעדים ספציפיים המועילים לחברה או לסביבה. השקעה בעמותה המוקדשת למחקר ופיתוח של אנרגיה נקייה, ללא קשר להצלחה מובטחת, היא דוגמה לכך.
בשורה התחתונה
כמחצית מהמשקיעים מחזיקים כיום בהשקעות אחראיות, וכמעט אותו מספר יהיה על פי סקר שנערך לאחרונה על ידי TIAA. הרצון להשקיע אתית בולט במיוחד בקרב בני דור המילניום, המחקר הראה. אולם יישום הרצון הזה עשוי להיות משימה לא פשוטה, לאור מורכבות ההשקעה ההולכת וגוברת מושגים ומוצרים המתאימים למגזר זה, ולכן היועצים חייבים להיות מוכנים היטב להיכנס ול עֶזרָה.