תאריך יעד vs. קרנות אינדקס: האם אחת טובה יותר?

בעולם של חברים משותפים, ישנן שתי קטגוריות עיקריות: מנוהל באופן פעיל כספים ו מנוהל באופן פסיבי (אינדקס) כספים. (למידע נוסף ראו: פסיבי מול ניהול פעיל.)

כספים המנוהלים באופן פעיל מנוהלים על ידי מנהלי תיקים שקונים ומוכרים ניירות ערך בתוך הקרן במטרה להשיג את הקרן מטרת השקעה. כספי תאריך יעד הם מגוון של קופות המנוהלות באופן פעיל שנועדו "להתבגר" בזמן מסוים.

קרנות מדד מנוהלות באופן פסיבי פשוט לקנות ולהחזיק א סל ניירות ערך שמתאימים גם למטרת הקרן ללא תיק מַחזוֹר.

שניהם תאריך יעד וקרנות מדד מיועדים להפעלה על טייס אוטומטי, אך השאלה מה עדיף מחייבת בחינת מספר משתנים. (למידע נוסף ראו: ניהול פעיל: האם זה עובד עבורך?)

קרנות אינדקס

קרנות מדד הן כנראה הסוג הפשוט ביותר של קרנות נאמנות הקיימות כיום. קרנות אלה פשוט רוכשות את כל ניירות הערך הרשומים במניה או באג"ח נתון אינדקס. לדוגמה, א מדד S&P 500 הקרן מחזיקה בכל אחת מ -500 מניות הכלולים באותו מדד, וכל מניה בקרן מייצגת אינטרס בלתי מחולק בכל אחת מ -500 החברות האלה. קיימות קרנות מדד זמינות כמעט לכל מדד פיננסי קיים, הן בחו"ל והן במקומי. (למידע נוסף ראו: הורדת קרנות מדד.)

קרנות תאריך יעד

קרנות תאריך יעד מנוהלות כך שהניירות ערך בקרן יוקצו בהקצאה שמרנית יותר ויותר ככל שמתקרב מועד היעד. לדוגמה, א תוכנית חסכון חסכונית - תוכנית הפנסיה שמספקת הממשלה הפדרלית לעובדים - מציעה חמש קרנות ליבה שנעות בין שמרני ל תוֹקפָּנִי וגם כמה מעגל החיים כספים המתבגרים במרווחים של 10 שנים, כאשר הקרובה הבאה תבשיל בשנת 2020. קרנות מחזור החיים הן כספי כספים המקיימות הקצאות של חמש קרנות הליבה. כאשר הם מונפקים לראשונה, 24% מהנכסים מוחזקים בשניים אגרת חוב כספים כאשר השאר מוקצים בין שלוש קרנות המניות מחמש קרנות הליבה. לאחר מכן הכספים מחולקים לאט לאט כל 90 יום עד להגעה לתאריך היעד. בשלב זה ההקצאה הראשונית מתהפכת, כאשר לאחר מכן 24% מהכספים מופצים בין שלוש קרנות המניות ו -76% הנותרים בין שתי קרנות האג"ח. (למידע נוסף ראו: קרנות מחזור חיים: האם זה יכול להיות פשוט יותר?)

רוב קרנות תאריך היעד האחרות פועלות באופן דומה, שם הראשונית הקצאת נכסים בדרך כלל מכוונת לצמיחה ומוקצית בהדרגה לתיק יציב או מניב. כספים אלה מתהדרים כיום בסך הנכסים העולים על 500 מיליארד דולר והפכו פופולריים יותר ויותר 401 (k) ותוכניות פרישה אחרות בחסות מעסיק. (למידע נוסף ראו: קרנות תאריך יעד: פופולריות יותר, זולות יותר מאי פעם.)

אינדקס מול TD

כקטגוריות קרנות רחבות, קשה להשוות בין תאריכי יעד וקרנות מדדים בהרבה מובנים מכיוון שהן שונות במבנה ובמטרה. קרנות תאריך יעד הן בדרך כלל מכשירים מורכבים למדי, באופן פנימי, בעוד קרנות מדד הן שקופות וסטטיות לחלוטין מטבען. קרנות תאריך יעד מציעות מגוון שלם של מבני עמלות, בעוד קרנות מדד בדרך כלל גובות מעט או כלום בשל הניהול הפאסיבי שלהן. קרנות תאריך יעד יכולות גם להשקיע בכמה סוגים שונים של ניירות ערך, כולל מְשׁוּתָף ו מועדף מניות, תאגידי ו מִשׂרַד הַאוֹצָר ניירות ערך וקרנות נאמנות אחרות במקרים מסוימים. ומכיוון שהסוג האחרון של קרן נועד בדרך כלל לספק תשואות שמרניות יותר ויותר לאורך זמן, כל השוואה לקרן מדדים מוטה מיסודה. (למידע נוסף ראו: מי בעצם מרוויח מקרנות תאריכי יעד?)

משקיעים המעוניינים להשוות את שני סוגי הקרנות הללו יצטרכו כנראה לבחור שתי קרנות ספציפיות ולהשוות את הביצועים שלהן במספר מסגרות זמן נפרדות אך זהות. אבל המשקיעים צריכים לזכור את מטרותיהם כאשר הם צופים בנתונים אלה מכיוון שאלו יצטרכו לגשת לכספם בזמן מסוים - כגון כאשר המטרה התאריך המדובר מגיע - יתכן שלא יהיו מועמדים טובים לקרן מדדים בגלל הסיכוי שמדד זה עשוי לרדת באופן משמעותי רק לפני הכסף נָחוּץ. מי שיצטרך לחסל את הכספים שלו בתוך כמה שנים כנראה יהיה טוב יותר בקרן תאריך יעד מכיוון הסיכויים להפסד גדול יפחתו עם הזמן כאשר תיק המטרות יוקצה באופן שמרני יותר. (למידע נוסף ראו: 5 סיבות להימנע מקרנות מדד.)

מי שלא יצטרך לבצע משיכה למשך 15 או 20 שנה לפחות עשוי לצאת קדימה בקרן מדדים; לדוגמה, חוסך פרישה בשנות ה -40 לחייה עשוי להיות חכם לקנות קרן מדדים ולהישאר בה עד היא מגיעה ל -65 או 70 מכיוון שהמדד הציג תשואות ממוצעות של 8% עד 10% בשנה במהלך הזמן הזה לְהַקִיף. גם אם השוק מתקן רק לפני הפרישה, היא עדיין עשויה לצאת לקראת קרן תאריך יעד מכיוון שהשתתפה יותר בצמיחה במהלך שאר הזמן. (למידע נוסף ראו: האם קרנות מדד משופרות יכולות לספק תשואות בסיכון נמוך?)

בשורה התחתונה

השוואת קרנות תאריך יעד לקרנות אינדקס היא כמו השוואת תפוחים לתפוזים. כל סוג של קרן מיועד למטרה שונה במקצת, אם כי שני סוגי הקרנות מאפשרים למשקיעים לגדל את כספם בפיילוט אוטומטי במובן מסוים. למידע נוסף על קרנות מדד ותאריך יעד, בקר באתר כוכב בוקר בע"מ (בוקר) אתר אינטרנט או להתייעץ עם שלך יועץ פיננסי. (לקריאה בנושא, ראו: כמה מנהלי תאריכי יעד משקיעים בכספים משלהם.)