תעודת סל של ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU)

ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) הוא ממונף קרן הנסחרת בבורסה (ETF) שמטרתה תשואה שהיא פי שלושה מההיפוך מהביצועים היומיים של מדד S&P 500.

כמו כל תעודת סל הפוכה, הקרן נועדה לנוע בכיוון ההפוך של ה- S&P 500, תוך שימוש בהשקעות ממונפות כגון מכירות קצרות וחוזים עתידיים.SPXU היא למעשה אחת הכספים האגרסיביים מבין אלה.

בין הקמת הקרן ב -23 ביוני 2009 למאי 2020, ל- SPXU הייתה תשואה שנתית לשוק של 43%.בתחילת 2020, מחיר המניה של הקרן הגיע לשיא של 41.53 דולר בסוף מרץ לפני ששקע ל -16.27 דולר ב -17 באפריל.

כיצד פועל SPXU

כדי לספק פי חשיפה יומית הפוכה למדד S&P 500, SPXU מחזיקה החלפות מכמה צדדים נגדים וחוזים עתידיים. האחזקות המובילות של הקרן הן החלפות S&P 500 מהבנקים הגדולים.

מכיוון ש- SPXU משקיעה במכשירים פיננסיים עם מעט צדדים נגדים, היא נחשבת לקרן לא מגוונת. הדבר עלול לגרום לזכות של צדדים אלה להשפיע על ביצועי SPXU.

כמו כל תעודות הסל הממונפות, SPXU צריכה להיות מוחזקת לא יותר מיום אחד עקב הרכבת התשואות היומיות. רמת החשיפה של הקרן משתנה מיום ליום בשל איזון מחדש של התיק.

מאפיינים

SPXU הונפקה על ידי ProShares ביום 23 ביוני 2009.תעודת הסל ProShares UltraPro Short S&P 500 רשומה בבורסה בארסה בניו יורק. סוחרים ספקולטיביים יכולים לסחור בו במספר פלטפורמות.

הקרן בנויה כחוק כחברת השקעות פתוחה, והיועץ שלה הוא ProShares Advisors. לקרן יש נכסים בניהול של 1.3 מיליארד דולר החל מיוני 2020.

ל- SPXU יחס הוצאות גבוה יחסית של 0.91%, וזה אינו כולל עמלות מסחר ותיווך, המשתנות.ניתן לייחס את יחס ההוצאות הגבוה של הקרן לאיזון מחדש היומי שלה.

התאמה והמלצות

לא משנה במה הם משקיעים, סוחרים ומשקיעים חשופים להרבה סיכונים, כגון סיכון מתאם, סיכון מניות, סיכון שוק, סיכון לביצועי מחירים תוך-יומיים, סיכון צד שכנגד וסיכון לא-גיוון בעת ​​המסחר SPXU.

תעודת הסל ProShares UltraPro Short S&P 500 נושאת סיכונים גדולים יותר מרובם.

סיכוני המינוף

SPXU מאפשר לסוחרים לבצע עסקאות חד-יומיות מול מדד S&P 500. מאז תעודת הסל ProShares UltraPro Short S&P 500 משתמשת במינוף במטרה לספק פי שלושה מזה תשואה יומית הפוכה של מדד S&P 500, יש לראות בו מסוכנת ביותר ולא מתאימה לו כל אחד. 

ל- SPXU יש אלפא, מול מדד התשואה הכוללת S&P 500, של 4.74 שלילי. שֶׁלָה בטא הוא שלילי 2.9 וה- R בריבוע שלו הוא 99.2. יחס SPXU Sharpe הוא 1.15 שלילי.

מבוסס על תורת התיקים המודרנית (MPT), אלפא של הקרן מעיד על ביצועים נמוכים יותר ממדד התשואה הכוללת של S&P 500 בשיעור שנתי של 4.74% בחמש השנים האחרונות. גרסת הביטא של הקרן מצביעה על כך שהיא מתואמת הפוכה ומתאורטית יותר מבחינה תיאורטית ממדד התשואה הכוללת S&P 500. זה עשוי להצביע על כך ש- SPXU נושא בסיכון גבוה יותר.

תגמול משקל מול לְהִסְתָכֵּן

הכספים R בריבוע מתוך 99.2 מצביע על כך שניתן להסביר 99.2% מתנודות המחירים הקודמות שלה על ידי תנודות במדד המדד שלו. יחס שארפ של הקרן של 2.9 שלילי מצביע על כך שהקרן עשתה גרוע במתן תשואה הולמת למשקיעים בהתחשב במידת הסיכון שנלקחה. יחס ה- Sharpe השלילי של הקרן מעיד על כך שהניירות ערך שאינם מביאים ביצועים מחזירים את הריבית ללא סיכון.

על פי MPT, SPXU מתאימה ביותר לסוחרים ומשקיעים ספקולטיביים שעוקבים אחר עמדותיהם מדי יום ודוברים על מדד S&P 500.

אם משקיע דובי ביותר על המדד ורוצה חשיפה הפוכה ממונפת ליותר מיום אחד, יש להתאים את העמדות מדי יום.