הבנת מניות קטנות וגדולות
המשמעויות של כובע גדול ו כובע קטן מובנים בדרך כלל בשמם, מה שמצביע על כמה הם יקרים מבחינת שווי שוק. מניות בעלות מכסה גדול-המכונה גם מניות בעלות מכסה גדול-הן מניות של חברות גדולות יותר. מניות קטנות, לעומת זאת, הן מניות של חברות קטנות יותר.
תוויות מסוג זה לעיתים קרובות יכולות להטעות מכיוון שאנשים רבים פועלים מתוך הנחה שהם יכולים להרוויח כסף רק על ידי השקעה במניות בעלות שווי גדול. וזה לא יכול להיות רחוק יותר מהאמת - במיוחד בימינו. אם אתה לא מבין עד כמה גדולות הפכו מניות קטנות, אתה תפספס כמה הזדמנויות השקעה טובות.
מניות בחברות קטנות נחשבות להשקעות טובות בשל השפל שלהן הערכות שווי והפוטנציאל לצמוח למניות גדולות, אך ההגדרה של שווי קטן השתנתה עם הזמן. מה שנחשב למניית big cap בשנת 1980 הוא כיום מניית small cap כיום. מאמר זה יגדיר את המכסים ויספק מידע נוסף שיסייע למשקיעים להבין מונחים שלעתים קרובות מובנים מאליהם.
תיקי המפתח
- מניות החברות הגדולות הן גדולות ושווי שוק של 10 מיליארד דולר או יותר.
- שווי השוק של מניות בשווי קטנות בדרך כלל הוא בין 300 ל -2 מיליארד דולר וידוע כי הן עולות על עמיתיהם בשווי גדול.
- אין להתעלם ממניות בעלות שווי קטנות בעת הרכבת תיק מגוון.
- לא תמיד פירושו של מניות גדולות הוא החזר השקעה גדול יותר.
1:26
הבנת Small vs. מניות בעלות מכסה גדול
הגדלת המניות
לפני שאנחנו עושים משהו אחר, עלינו קודם כל להגדיר את המילה cap - קיצור של רישיות. אולם המונח בשלמותו הוא שווי שוק או שווי שוק. זהו אומדן השוק של ערך הדולר הכולל של חברה מניות מצטיינות.
כדי לקבל נתון זה, עליך להכפיל את מחיר המניה במספר המניות הניתנות. עם זאת, דבר אחד שיש לזכור הוא שבעוד זו התפיסה הנפוצה של שווי שוק, אתה בעצם צריך להוסיף את שווי השוק של כל אחת מאגרות החוב הנסחרות של החברה כדי לחשב את שווי השוק הכולל של א חֶברָה.
שווי השוק מראה את גודל החברה, דבר שמעניין את רוב המשקיעים. הסיבה לכך היא שהיא מצביעה בדרך כלל על כמה מאפיינים מרכזיים של חברה, כולל החברה שלה הערכת סיכונים. אף על פי ששווי המניות בעלות החברות הקטנות עשוי להשתנות מברוקר לברוקר, הקונצנזוס הכללי כיום הוא שיש להן שווי שוק שנע בין 300 מיליון דולר ל -2 מיליארד דולר.
אחת התפיסות המוטעות שיש לאנשים לגבי מכסים קטנים היא שכן סטארט - אפ חברות או שהם רק גופים חדשים לגמרי שמתפרצים. אבל זה לא יכול להיות רחוק יותר מהאמת. חברות רבות עם חברות קטנות הן בדיוק כמו עמיתיהן הגדולות בכך שהן בעלות רקורד חזק, הן מבוססות ובעלות כספים מצוינים. ומכיוון שהן קטנות יותר, למניות קטנות יש סיכוי גדול יותר לצמיחה. המשמעות היא שיש להם הרבה יותר פוטנציאל למשקיעים להרוויח כסף מהר יותר.
הבנים הגדולים
המניות הגדולות מתייחסות לחברות הנסחרות בבורסה עם שווי שוק של יותר מ -10 מיליארד דולר כמו ג'נרל אלקטריק וולמארט. חברות אלה נקראות גם שבב כחול מניות - חברות עם היסטוריה של רווחים מהימנים, מוניטין איתן ופיננסים חזקים. למרות שחברות כמו אלה נוטות לבצע ביצועים טובים ולספק תשואות בטוחות למשקיעים, אינך יכול להשתמש בזה כשמיכה לכל המכסים הגדולים.
לחלק מהמשקיעים ישנה תפיסה מוטעית כי שוק השוק הגדול כולל סיכון הרבה פחות ממניות אחרות וקטנות יותר בגלל ערכן. היו כמה מקרים בהיסטוריה הפיננסית שמצביעים על ההיפך -אנרון הוא רק דוגמא אחת. הוא משמש להדגמה שככל שהם גדולים יותר, כך הם נופלים קשה יותר.
החברה, שהיתה יקירה של תעשיית האנרגיה, ספגה שערוריית הנהלת חשבונות. החברה השתמשה סימן לשוק חשבונאות (MTM) בכדי לגרום לחברה להיראות רווחית בהרבה מכפי שהייתה בפועל. שֶׁלָה חברות בנות הם הפסידו כסף, אך החברה המשיכה להסתיר את ההפסדים והחובות שלה, תוך שימוש בגופים מחוץ למאזן כדי להסוות נכסים רעילים. החברה התעקמה ובסופו של דבר הגישה בקשה לפשיטת רגל. אנשי מפתח, כולל המנכ"ל ג'פרי סקלינג וחברת רואי החשבון של החברה, התמודדו עם כתב אישום פלילי.
השיעור? רק בגלל שזה מכסה גדול, לא אומר שזו תמיד השקעה מצוינת. אתה עדיין צריך לעשות את המחקר שלך, כלומר להסתכל על חברות קטנות אחרות שיכולות לספק לך בסיס מצוין להשקעה הכוללת שלך תיק עבודות.
דאו נגד נאסד"ק: שווי השוק הממוצע של דאו נותר גדול בהרבה משווי השוק הממוצע של נאסד"ק 100.
כובעי דירוג
ההגדרות של מניות גדולות או גדולות וקטנות קטנות שונות במקצת חברות תיווך והשתנו עם הזמן. ההבדלים בין הגדרות התיווך שטחיים יחסית וחשובים רק לחברות המונחות על הקצוות. הסיווג חשוב עבור חברות גבוליות מכיוון שקרנות נאמנות משתמשות בהגדרות אלה כדי לקבוע אילו מניות לקנות.
ההגדרות המשוערות כיום הן כדלקמן:
- מגה-שווי: שווי שוק של 200 מיליארד דולר ומעלה
- שווי גדול: 10 מיליארד דולר ומעלה
- שווי אמצע: 2 עד 10 מיליארד דולר
- סכום קטן: 300 עד 2 מיליארד דולר
- מיקרו-קאפ: 50 עד 300 מיליון דולר
- ננו-קאפ: מתחת ל -50 מיליון דולר
קטגוריות אלה גדלו עם הזמן יחד עם מדדי שוק. וחשוב לציין שההגדרות הללו נזילות ואינן קבועות. לדוגמה, בכמה מעגלים, מניות בעלות שווי שוק העולה על 100 מיליארד דולר נתפסות כמגה קפסולות.
בתחילת שנות השמונים, שווי השוק של מניה בשווי גדול היה מיליארד דולר. כיום, גודל זה נתפס כקטנה. נותר לראות אם ההגדרות הללו מתרופפות גם כאשר השוק עושה זאת.
שינוי מספרים
מניות המכסה הגדול משיגות את רובן של וול סטריט תשומת לב כי שם תמצא את עסק בנקאות ההשקעות המשתלם. מניות גדולות מהוות את רוב שוק המניות בארצות הברית, ולכן הן מהוות את הגרעין של תיקי משקיעים רבים.
מניות מגה-קאפ, לעומת זאת, נוטות להשתנות במספרים. 17 מניות אלה היו קיימות בשנת 2007, אך מספר זה הצטמצם עד פחות מחמש עד 2010 עקב התמוטטות המשכנתאות ב -2008 ו מיתון גדול. בשנים 2017 ו -2018, מניות מגה-שווי צמחו מחדש, והמוות כמו אפל (AAPL) הגיעו לשיאים שווי שוק היסטורי. המספר הכולל של מניות מגה-קאפ הקיימות עדיין אינו זמין לשנת 2019.
אבל מה עם כובעים קטנים? זכור, רק בגלל שיש להם שווי שוק קטן יותר לא אומר שלא תמצא ערך או תשואות גדולות. למעשה, ניתן למצוא חלק גדול מהערך בשוק המניות באמצעות מניות בעלות קטנות כיוון שיש להן כמה משיאי המסלול החזקים ביותר בסביבה. רבים מהם גם נוטים עולה על ביצועים עמיתיהם עם הכובע הגדול.
בשורה התחתונה
התוויות הגדולות והקטנות מצורפות גם לבורסות ולמדדים הגדולים, מה שמוביל גם לבלבול. ה ממוצע תעשייתי של דאו ג'ונס (DJIA) נתפס כמורכב ממניות בעלות שווי גדול בלבד, בעוד ש- נאסד"ק נתפס לעתים קרובות כמורכב ממניות בעלות קטנות. תפיסות אלה היו נכונות בדרך כלל לפני 1990, אך מאז השתנו. מאז תנופת הטכנולוגיה, שווי השוק של הבורסות והמדדים משתנים וחופפים.
תוויות כמו גדולות וקטנות הן סובייקטיביות, יחסיות ומשתנות עם הזמן. ביג לא תמיד אומרת פחות מסוכנת, אבל המכסים הגדולים הם המניות שאחריהן עוקבים האנליסטים בוול סטריט. אולם תשומת לב זו פירושה בדרך כלל שאין ערך משחק בזירת המכסים הגדולים.
