שינויים בתקנת שוק הכסף: מה שאתה צריך לדעת

הרפורמות הצפויות שהגיעו עם תקנות שוק הכסף שנכנסו לתוקף באוקטובר 2016 הביאה למערכת שינויים משלה שהשפיעה על משקיעים מכל הסוגים. אף שרפורמות אלה החלו למעשה ככללים שאומצו על ידי רשות ניירות ערך ()SEC) בשנת 2014, כאשר תקנות הכסף החדשות נכנסו, אופציה אחת להשקעה "בטוחה" לפנסיה השתנתה לנצח. חוקי שוק הכסף החדשים שינו מאז השקעות מזומנים לטווח קצר עבור רבים-תלוי ב סוג של קרן שוק כספים בבעלות. זה מה שאתה צריך לדעת על ההשלכות של חוק רפורמת שוק הכסף מאז.

הסבר על השינויים

על פי ה- SEC, התקנות החדשות נועדו לספק "רפורמות מבניות ותפעוליות להתמודדות עם סיכונים של ריצות משקיעים בשוק הכסף כספים תוך שמירה על יתרונות הכספים ". הכללים קובעים שלוש קטגוריות רחבות של קרנות שוק כספים: קמעונאי, ממשלתי ו מוסדי. קרנות שוק הכספים המוסדיות כוללות את הכספים הזמינים לעתים קרובות אצל המעסיק שלך תוכנית 401 (k) או רכבי פרישה דומים אחרים. לתקנות החדשות ישנם שלושה מרכיבים עיקריים.

ערך נכס נטו צף

כתוצאה מחוק הרפורמה בשוק שוק הכסף, כספי שוק הכספים המוסדיים נדרשו לעבור ממחיר קבוע של 1 דולר לשמירה על ערך נכס נטו צף (NAV). המשמעות היא שכספים כבר לא יוכלו לקבוע את המחיר הקבוע של 1 דולר למניה. במקום זאת, מחירי המניות ישתנו עם השוק. כלל ה- NAV הצף אינו חל על קרנות שוק כספי ממשלתיות וקמעונאיות, אשר עדיין יכולות להציע את ה- NAV היציב (1 דולר למניה).

אגרות ושערים

בנוסף, התקנות החדשות אפשרו לדירקטוריונים של קרנות שוק כספים להטיל עמלות או אפילו להשעות גְאוּלָה של מניות באופן זמני בתקופות של לחץ כלכלי. הטריגר לעמלה או השעיה זמנית (שער) לכספי שוק כספים מוסדיים וקמעונאיים הוא כאשר הרמה השבועית של נכסים נזילים יורד מתחת ל -30% מסך הנכסים. באותו זמן, דירקטוריון הקרן רשאי להטיל עד 2% דמי פדיון. היא יכולה גם להשעות את הפדיונות לעד 10 ימי עסקים בתקופה של 90 יום.

אם הנכסים הנזילים של קרן יורדים מ -10% מסך הנכסים, הדירקטוריון נדרש להטיל דמי פדיון של עד 1%. עם זאת, לדירקטוריון יש שיקול דעת להטיל שכר טרחה נמוך או גבוה יותר - עד 2% - לטובת הקרן. אותו כלל מאפשר השעיית פדיונות לעד 10 ימי עסקים בתקופה של 90 יום. קרנות שוק הכספים הממשלתיות עשויות, אך אינן נדרשות, להטיל עמלות או שערים.

גיוון תיקים, חשיפה ובדיקת מאמץ

לבסוף, התקנות כללו שיפור גִוּוּן, גילוי נאות ו מבחן לחץ דרישות יחד עם כללים מעודכנים לדיווח על ידי קרנות שוק כספים וקרנות פרטיות הפועלות כמו קרנות שוק כסף. למרות שחשוב, מערך התיקונים הסופי הזה לא נתפס כבעל השפעה ישירה על משקיעים בודדים כמו על שני הראשונים.

שאלות שנשאלו

בעוד שגל השינויים נקלט מאז בשווקים הפיננסיים המודרניים, משקיעים רבים נאלצו להעריך את האפשרויות הטובות ביותר שלהם. לדוגמה, אם באותה תקופה קרן שוק הכספים של הפרט התגוררה בתוכנית 401 (k) של המעסיק שלו, היא הייתה למעסיק שלהם להחליט אם לבחור שווה ערך מזומן אחר או להישאר עם מה שהוצע כַּיוֹם. בעוד חלק מהמעסיקים עברו לקרנות שוק הכספים הממשלתיות, אחרים הלכו אליהם FDIC מבטחת פיקדונות בנקיים אוֹ קרנות בעלות ערך יציב. באשר לאפשרויות בשינוי 401 (k) שלך, השאלות הבאות מועילות בעת בחינת קרן חדשה.

• מה הריבית?
• כל כמה זמן זה משתנה?
• כל כמה זמן משלמות ריבית?
• אילו עמלות נגבות?
• האם אפשר להפסיד כסף בקרן זו?
• איך קוראים לחברה שעומדת מאחורי הקרן וכיצד הביצועים של אותה חברה בעבר?

קרן ערך יציב

קרנות בעלות ערך יציב אינן חברים משותפים. קרן בעלת ערך יציב היא תערובת של ביטוח ו קשרים. לקרן זו יש שיעור ריבית מינימאלי מובטח הניתן מחברת ביטוח. על פי Callan Associates, 65% מתכניות הפנסיה בארה"ב מציעות קרן בעלת ערך יציב. בקרנות בעלות ערך יציב הייתה ריבית ממוצעת של 1.93% לאחרונה, לעומת תשואה ממוצעת של 0.023% לקרנות שוק הכסף.

אף כי השוואת הריבית הזו גורמת לקרן שווי יציב להישמע מרשימה, יש יותר סיכון בקרן ערך יציב מאשר בקרן נאמנות בשוק הכספים. איכות האשראי של איגרות החוב הבסיסיות ושל חברת הביטוח הן שני גורמים חשובים החלים על קרן ערך יציב. המשמעות היא שאם איגרות החוב ייכשלו או שחברת הביטוח תעלה בטן, המשקיעים עלולים להיפגע קשות.

בשורה התחתונה

תלוי אם המעסיק החליט לשמור על הצעותיהם בקרנות שוק הכסף באותה עת, משקיעים תמיד צריך לדעת את אפשרויות הגאולה שלהם ואת המלכודות האפשריות לפני שהם בוחרים לשמור על כסף באלה כְּסָפִים. לדוגמה, חשוב לשקול גם את הסיכון של החלפות כגון קרנות בעלות ערך יציב כהשוואתה לתשואה פוטנציאלית נמוכה יותר אך גם ליעילות עמלה נמוכות יותר של שוק הכסף הממשלתי כְּסָפִים.