הגדרת מתקן התאמת נזילות
מהו מתקן התאמת נזילות?
מתקן התאמת נזילות (LAF) הוא כלי המשמש בו מדיניות מוניטרית, בעיקר על ידי בנק המילואים של הודו (RBI) המאפשר לבנקים ללוות כסף באמצעות הסכמי רכש חוזר (repos) או להעניק הלוואות ל- RBI באמצעות הסכמי ריפו הפוכים. הסדר זה יעיל בניהול נְזִילוּת לחצים והבטחת יציבות בסיסית ב שווקים פיננסיים. בארצות הברית, הפדרל ריזרב מבצעת עסקאות במאגרים חוזרים ונשנים תחת פעולות השוק הפתוח שלה.
ה- RBI הציג את ה- LAF כתוצאה מוועדת נרסימהאם לרפורמות במגזר הבנקאות (1998).
תיקי המפתח
- מתקן התאמת נזילות (LAF) הוא כלי למדיניות מוניטרית המשמש בהודו את הבנק המרכזי של הודו או RBI.
- ה- RBI הציג את ה- LAF כחלק מתוצאות ועדת נרסימהם לרפורמות במגזר הבנקאות משנת 1998.
- LAF מסייעת ל- RBI לנהל את הנזילות ולספק יציבות כלכלית על ידי מתן אפשרות לבנקים ללוות כסף באמצעות הסכמי רכישה חוזרים או ריפו או להלוואה ל- RBI באמצעות ריפו הפוך הסכמים.
- LAF's יכולים לנהל את האינפלציה במשק על ידי הגדלה והפחתת היצע הכסף.
יסודות של מתקן התאמת נזילות
מתקני התאמת נזילות משמשים כדי לסייע לבנקים בפתרון מזומנים לטווח קצר מחסור בתקופות של חוסר יציבות כלכלית או מכל סוג אחר של מתח הנגרם על ידי כוחות שאינם בשליטתם. בנקים שונים משתמשים בניירות ערך כשירים כ
בטחונות באמצעות הסכם ריפו והשתמש בכספים כדי להקל על דרישותיהם לטווח הקצר ובכך להישאר יציב.המתקנים מיושמים על בסיס יומיומי מכיוון שבנקים ומוסדות פיננסיים אחרים מבטיחים שיש להם מספיק הון בשוק הלילה. עסקת מתקני התאמת הנזילות מתבצעת באמצעות מכירה פומבית בזמן מוגדר ביום. ישות המבקשת לגייס עיר בירה למימוש מחסור עוסק בהסכמי ריפו, בעוד אחד עם הון עודף עושה את ההפך, ומבצע ריפו הפוך.
מתקן התאמת הנזילות והכלכלה
ה- RBI יכול להשתמש במתקן התאמת הנזילות לניהול רמות גבוהות של אִינפלַצִיָה. היא עושה זאת על ידי הגדלת שיעור הריפו, מה שמעלה את עלות הטיפול בחובות. זה, בתורו, מפחית את ההשקעה ואת אספקת כסף בכלכלת הודו.
לעומת זאת, אם ה- RBI מנסה לעורר את הכלכלה לאחר תקופה של צמיחה כלכלית איטית, הוא יכול להוריד את שיעור הריבית כדי לעודד עסקים להלוות, ובכך להגדיל את היצע הכסף. לאחרונה הוריד ה- RBI את שיעור הריפו ב -40 נקודות בסיס במאי 2020 ל -4.00% לעומת 4.40% בעבר, בשל פעילות כלכלית חלשה, אינפלציה שפירה וצמיחה עולמית איטית יותר. במקביל, שיעור הריפו ההפוך הופחת ל -3.35% מ -3.75%, גם הוא ירידה של 40 נקודות בסיס.
דוגמא למתקן התאמת נזילות
נניח שלבנק יש מחסור במזומן לטווח קצר בגלל א שֵׁפֶל אוחז בכלכלה ההודית. הבנק ישתמש במתקן התאמת הנזילות של ה- RBI על ידי ביצוע הסכם ריפו על ידי מכירה אבטחה ממשלתית ל- RBI בתמורה להלוואה עם הסכם לרכישת ניירות ערך אלה בחזרה. לדוגמה, נגיד שהבנק צריך הלוואה ליום אחד תמורת 50,000,000 רופי הודי ומבצע הסכם ריפו בשיעור של 6.25%. ריבית הבנק בגין ההלוואה היא 8,561.64 ₪ (50,000,000 ₪ x 6.25% / 365).
כעת נניח שהכלכלה מתרחבת ולבנק יש עודף מזומנים בהישג יד. במקרה זה, הבנק יבצע הסכם ריפו הפוך באמצעות הלוואה ל- RBI תמורת ניירות ערך ממשלתיים, בהם הוא מסכים לרכוש מחדש את ניירות הערך הללו. לדוגמה, לבנק 25,000,000 ₪ זמינים להלוואת ה- RBI ומחליט לבצע הסכם ריפו הפוך ליום אחד בשיעור של 6%. הבנק יקבל 4109.59 ₪ ריבית מה- RBI (25,000,000 ₪ x 6% / 365).