הגדרת מגבלת מסחר יומית

מהי גבול המסחר היומי?

מגבלת מסחר יומית היא מגבלת טווח המחירים המקסימלית שמותר לנייר ערך נסחף בפגישת מסחר אחת. הגבל הוא הסכום המרבי שמותר להעלות מחיר במהלך יום מסחר אחד. הגבל היא ירידת המחיר המרבית המותרת המתרחשת במשך יום מסחר אחד. מגבלות המסחר הן דוגמאות לכך מפסקי פחת (המכונה גם מדרכות מסחר) - התערבויות המועסקות בבורסות כדי לסייע בשמירה על תנאי מסחר מסודרים במהלך שווקים סוערים.

בדרך כלל משתמשים במגבלות מסחר יומיות בשוק הנגזרים, במיוחד עבור אפשרויות אוֹ עתידים חוזים, כדי להגביל תנודתיות מוגזמת. בורסות מטילות גבולות אלה כדי להגן על המשקיעים מפני תנועות מחירים קיצוניות וכדי להרתיע מניפולציות פוטנציאליות בשווקים.

הבנת מגבלות מסחר יומיות

מגבלות מסחר יומיות הן טווחי מחירים שנקבעו כדי לצמצם תנודתיות מוגזמת שעלולה לפגוע בתפקודם המסודר של השווקים, במיוחד בתנודתיות רבה נגזרות שווקים. מטרתם היא להוריד תנודתיות או מניפולציות קיצוניות בשוק באופן יחסי בלתי נזיל שווקים, במיוחד מכיוון ששווקים נגזרים מתאפיינים ברמות הגבוהות שלהם מינוף.

• לאחר שהושגה מגבלת מחירים, המסחר עדיין יכול להמשיך בגבול זה אך המחיר לא יחצה את המחיר שנקבע למגבלת המסחר היומית.
• שוק שמגיע למגבלת המסחר היומית שלו מכונה א שוק נעול.
• שאר הפונקציות התיאוריות כוללות הגבלה למעלה או הגבלה למטה, תלוי אם הגיע הקצה העליון או התחתון של הטווח.
• לעתים, ניתן להסיר מגבלות מסחר יומיות במהלך חודש תפוגה חוזה נגזרים (בדרך כלל עתידי), מכיוון שהמחירים עלולים להפוך לתנודתיים במיוחד.
• מגבלות המחיר היומיות משמשות ב- שווקי מט"ח (פורקס) גם כן, לפיה מדינה בנק מרכזי מטילה גבולות להפחתת תנודתיות המטבע שלה.

להלן דוגמה היפותטית: נניח שמגבלת המסחר היומית במצרך מסוים היא 50 סנט לבושל ויום הקודם הֶסדֵר היה 5.00 $. במקרה זה, סוחרים אינם יכולים למכור בפחות מ -4.50 דולר או לקנות יותר מ -5.50 דולר לבושל במהלך הפגישה הנוכחית.

אם תגיע לאחת ממגבלות המסחר היומיות, סחורה זו תיחשב לשוק נעול. זה גם יתואר כעלם להגביל אוֹ להגביל על סמך אם הושגה מגבלת הפוך או החסרון.

כיצד מסחר יומי מגביל את השפעת הסוחרים

מגבלות מסחר יומיות יכולות להשפיע באופן משמעותי על המסחר בהתחשב בכך שהמחירים עלולים לעלות גבוה או לרדת מהר הרבה יותר לאחר שהקיצון המתאים יגיע.

לדוגמה, החוזים העתידיים על חיטה בארה"ב נעלו את מגבלות המסחר היומיות של 30 סנט בתחילת 2008 במשך מספר מפגשים רצופים על רקע קנייה כבדה הן של ספקולנטים והן ממשתמשי תבואה. הסיבה הבסיסית לתנודתיות נבעה מכמות בלתי נדירה של הפסדי יבולים שהפחיתו את ההיצע. בתגובה, ה ועדת המסחר בחוזים עתידיים על סחורות (CFTC) העלה את גבולות המסחר היומיים והבורסות הגדילו את דרישות המרווח כדי לדכא את הביקוש של ספקולנטים.

שוקי המטבעות הם דוגמה פופולרית למגבלות מסחר יומיות שהטילו הבנקים המרכזיים כדי לשלוט בכל חוסר יציבות. בעבר, למשל, הבנק המרכזי של סין הטיל מגבלת מסחר יומית על רנמינבי, ומאפשר לה לנוע בתוך להקה צרה עד 0.3% ורחבה של 2%. הבנקים המרכזיים מגינים על גבולות המסחר הללו על ידי שינוי ההרכב שלהם יתרות מט"ח.

מגבלות מסחר יומיות יכולות גם הן להשפיע הערכות שווי נכסים. בסיסי גורמים עשויים להשפיע על הערך האמיתי של חוזה עתידי או מטבע, למשל, אך חוסר יכולת להגיע למחיר כזה ביכולתו עלול לגרום להערכה של נכס בצורה בלתי הולמת.

דוגמה למגבלת מסחר יומית

נניח, למשל, כי חוזה עתידי עצים נמכר תמורת 3.50 דולר, ונקבע על סגירת יום קודם של 4 דולר. הבורסה קובעת את גבול המסחר היומי ההתחלתי כ- 3.75 $ - 4.25 $.

נגיד גם שזו הייתה עונת גידול יבשה במיוחד, וכותרות הבוקר ביום זה מדווחות כי שריפת מאסיבית פרצה ומאיימת על אזור גידול יערות מעולה. אירוע זה יגרום למחיר החוזים העתידיים לעלות ואולי לנסות להעלות את המגבלה של 4.25 דולר. למחרת ההחלפה עשויה להרחיב את המגבלה היומית ל 4.60 $.