תעודת סל לעומת תעודת סל קרן נאמנות: מה ההבדל?

תעודות סל לעומת תעודות סל קרן נאמנות: סקירה כללית

המשקיעים ניצבים בפני מגוון אפשרויות מביכות: מניות או אגרות חוב, מקומיות או בינלאומיות, מגזרים ותעשיות שונות, ערך או צמיחה וכו '. להחליט אם לקנות א קרן נאמנות אוֹ קרן הנסחרת בבורסה (ETF) אולי נראה כמו שיקול טריוויאלי לצד כל האחרים, אך ישנם הבדלים מרכזיים בין שני סוגי הכספים שיכולים להשפיע על כמה כסף אתה מרוויח וכיצד אתה מרוויח אותו.

גם קרנות נאמנות וגם תעודות הסל מחזיקות בתיקי מניות ו/או קשרים ומדי פעם משהו אקזוטי יותר, כגון מתכות יקרות או סחורות. עליהם לדבוק באותן התקנות הנוגעות למה שהם יכולים להחזיק, כמה ניתן לרכז באחת או בכמה אחזקות, כמה כסף הם יכולים ללוות ביחס לגודל התיק, וכן יותר.

מעבר לאלמנטים האלה, השבילים מתחלקים. חלק מההבדלים עשויים להיראות מעורפלים, אך הם יכולים להתאים לקרן מסוג זה או לשני להתאים יותר לצרכיך.

קרנות נסחרות (תעודות סל)

כפי שהשם מרמז, קרנות הנסחרות בבורסה נסחרות בבורסות, בדיוק כמו שעושים מניות רגילות; בצד השני של המסחר נמצא אחר משקיע כמוך, לא מנהל הקרן. אתה יכול לקנות ולמכור בכל נקודה במהלך פגישת מסחר - בכל מחיר אשר יהיה כרגע בהתבסס על תנאי השוק - לא רק בסוף היום. ואין תקופת החזקה מינימלית. זה רלוונטי במיוחד במקרה של תעודות סל העוקבות אחר נכסים בינלאומיים, כאשר מחיר הנכס עדיין לא עודכן כך שישקף מידע חדש, אך יש להערכה של השוק האמריקאי שלו. כתוצאה מכך, תעודות סל יכולות לשקף את מציאות השוק החדשה מהר יותר מכפי שקרנות נאמנות יכולות.

הבדל מרכזי נוסף הוא שרוב תעודות הסל עוקבות אחר מדדים, כלומר מנסות להתאים את התשואות ואת תנועות המחירים של מדד, כגון S&P 500, על ידי הרכבת תיק המתאים למרכיבי המדד כמה שיותר קרוב. ניהול פסיבי זו לא הסיבה היחידה לכך שתעודות סל בדרך כלל זולות יותר. לתעודות סל למעקב אחר מדדים יש הוצאות נמוכות יותר מאשר קרנות נאמנות למעקב מדדים, וקומץ תעודות הסל המנוהלות באופן פעיל זולות יותר מאשר קרנות נאמנות המנוהלות באופן פעיל. ברור שמשהו אחר קורה. הוא מתייחס למכניקה של הפעלת שני סוגי הכספים והיחסים בין הקרנות לבעלי המניות שלהם.

עם תעודת סל, מכיוון שקונים ומוכרים עושים עסקים אחד עם השני, למנהלים יש הרבה פחות מה לעשות. עם זאת, ספקי תעודות הסלולר רוצים שמחיר תעודת הסל (שנקבע על ידי עסקאות בתוך היום) יתאים ככל האפשר לשווי הנכסים הנטו של המדד. לשם כך הם מתאימים את היצע המניות על ידי יצירת מניות חדשות או מימוש מניות ישנות. המחיר גבוה מדי? ספקי תעודות הסל ייצרו יותר היצע כדי להחזיר אותו למטה. כל זה ניתן לביצוע באמצעות תוכנת מחשב, שלא נגעה בידי אדם.

גם מבנה תעודת הסל גורם ליעילות מס רבה יותר. משקיעים בתעודות סל וקרנות נאמנות חייבים במס מדי שנה על בסיס הרווחים וההפסדים שנגרמו בתיקים. אך תעודות הסל עוסקות בפחות מסחר פנימי, ופחות מסחר יוצר פחות אירועים החייבים במס (מנגנון יצירה ופדיון של תעודת סל מפחית את הצורך במכירה). כך שאם אתה משקיע באמצעות 401 (k) או רכבים מועדפים אחרים, קרנות הנאמנות שלך יחלקו לך רווחים החייבים במס, גם אם רק החזקת את המניות. בינתיים, עם תיק כל תעודות הסל, המס בדרך כלל יהווה בעיה רק ​​אם וכאשר תמכור את המניות.

תעודות הסל עדיין חדשות יחסית בעוד קרנות נאמנות קיימות כבר שנים, כך שמשקיעים שלא רק מתחילים צפויים להחזיק בקרנות נאמנות עם רווחים החייבים במס. מכירת כספים אלה עלולה לעורר רווחי הון מסים, ולכן חשוב לכלול את עלות המס הזו בהחלטה לעבור לתעודת סל. ההחלטה מסתכמת בהשוואת התועלת ארוכת הטווח של מעבר להשקעה טובה יותר ותשלום מס מקדים יותר, לעומת להישאר בתיק של השקעות פחות אופטימליות עם הוצאות גבוהות יותר (זה עשוי גם להיות ניקוז של הזמן שלך, וזה שווה משהו).

חברים משותפים

כאשר אתה מכניס כסף לקרן נאמנות, העסקה היא מול החברה המנהלת אותו - הוונגארד, ט. Rowe Prices ו- BlackRocks of the world - ישירות או באמצעות חברת תיווך. רכישת קרן נאמנות מתבצעת לפי שווי הנכס הנקי של הקרן בהתבסס על המחיר שלה כאשר השוק נסגר באותו יום או למחרת אם אתה מבצע את ההזמנה לאחר סגירת השווקים.

כאשר אתה מוכר את המניות שלך, אותו תהליך מתרחש, אך הפוך. עם זאת, אל תמהר מדי. חלק מקרנות הנאמנות מעריכות קנס, לעיתים לפי 1% משווי המניות על מכירה מוקדמת (בדרך כלל מוקדם יותר מ -90 יום לאחר רכישת).

קרנות נאמנות יכולות לעקוב אחר מדדים, אך רובם מנוהלים באופן פעיל. במקרה זה, האנשים המנהלים אותם בוחרים מגוון אחזקות כדי לנסות לנצח את המדד שהם שופטים נגדו את הביצועים שלהם. זה יכול להיות יקר: קרנות המנוהלות באופן פעיל חייבות להוציא כסף על אנליסטים, מחקר כלכלי ותעשייתי, ביקורי חברות וכו '. זה בדרך כלל מייקר יותר את ניהול קרנות הנאמנות - ולמשקיעים - מאשר תעודות הסל.

קרנות נאמנות ותעודות סל הן פתוחות. המשמעות היא שניתן לשנות את מספר המניות המצטיינות כלפי מעלה או מטה בתגובה להיצע וביקוש. כאשר נכנס יותר כסף ואז יוצא מקרן נאמנות ביום נתון, המנהלים צריכים להקל על חוסר האיזון על ידי הפעלת הכסף הנוסף לעבודה בשווקים. אם יש יציאה נטו, הם חייבים למכור כמה אחזקות אם אין מספיק מזומנים פנויים בתיק.

בשורה התחתונה

בהתחשב בהבחנות בין שני סוגי הכספים, איזו מהן עדיפה עבורך? זה תלוי. כל אחד יכול למלא צרכים מסוימים. קרנות נאמנות לעיתים קרובות הגיוניות להשקעה בנישות לא ברורות, כולל מניות של חברות זרות קטנות יותר ומורכבות עם זאת תחומים פוטנציאליים המתגמלים כמו קרנות מניות ניטראליות בשוק או ארוכות/קצרות, שיש בהן סיכון/תגמול אזוטרי פרופילים.

אבל ברוב המצבים ולרוב המשקיעים שרוצים לשמור על דברים פשוטים, תעודות סל, עם שילובן של עלויות נמוכות, קלות גישה ודגש על מעקב אחר מדדים, עשויות להחזיק ביתרון. יכולתם לספק חשיפה לפלחי שוק שונים בצורה פשוטה הופכת אותם לשימושיים כלים אם עדיפותך היא לצבור עושר לטווח ארוך עם תיק מאוזן ומגוון רחב.