הגדרה של הפסדים מהשוק לשוק

מהן הפסדי סימון לשוק?

סימן לשוק הפסדים הם הפסדים הנוצרים באמצעות רישום חשבונאי במקום מכירה בפועל של נייר ערך. הפסדי סימון לשוק יכולים להתרחש כאשר מכשירים פיננסיים המוחזקים מוערכים בשווי שווי השוק הנוכחי. אם נרכשה נייר ערך במחיר מסוים וה מחיר שוק מאוחר יותר נפל, למחזיק יהיה הפסד לא ממומש, וסימון האבטחה עד מחיר השוק החדש יביא להפסד סימון לשוק. הנהלת חשבונות מרק לשוק היא חלק מהרעיון של שווי הוגן הנהלת חשבונות, המנסה לתת למשקיעים מידע שקוף ורלוונטי יותר.

הבנת הפסדים של מארק לשוק

Mark-to-market נועד לספק את שווי השוק הנוכחי של נכסי החברה על ידי השוואת ערך הנכסים לשווי הנכס בתנאי שוק שוטפים. נכסים רבים משתנים בערכם, ומדי פעם על התאגיד להעריך מחדש את נכסיו בהתחשב בתנאי השוק המשתנים. דוגמאות לנכסים אלה שיש להם מחירים מבוססי שוק כוללים מניות, אגרות חוב, בתי מגורים ונדל"ן מסחרי.

Mark-to-market עוזר להראות את המצב הפיננסי הנוכחי של החברה על רקע תנאי השוק הנוכחיים. כתוצאה מכך, סימן לשוק יכול לעתים קרובות לספק מדידה או הערכת שווי מדויקת יותר של נכסי החברה והשקעותיה.

Mark-to-market היא שיטה חשבונאית העומדת בניגוד לה מחיר היסטורי הנהלת חשבונות, שתשתמש בנכס מחיר מקורי כדי לחשב את הערכת השווי שלו. במילים אחרות, עלות היסטורית תאפשר לבנק או לחברה לשמור על אותו ערך עבור נכס לכל אורך חייו השימושיים. עם זאת, נכסים המוערכים באמצעות תמחור מבוסס שוק נוטים להשתנות בערך. נכסים אלה אינם שומרים על אותו ערך כמו מחיר הרכישה המקורי שלהם, מה שהופך את הסימן לשוק לחשיבות מכיוון שהוא מעריך את הנכסים מחדש במחירים שוטפים. למרבה הצער, אם מחיר הנכס ירד מאז הרכישה המקורית, החברה או הבנק יצטרכו לרשום הפסד של סימן לשוק.

הנהלת חשבונות מרק לשוק

Mark-to-market, כתפיסה חשבונאית, נשלטת על ידי מועצת התקנים הפיננסיים (FASB), הקובעת את תקני החשבונאות והדיווח הכספי לתאגידים ולארגונים ללא מטרות רווח בארצות הברית. FASB מנפיקה את הסטנדרטים שלה באמצעות הצהרות שונות של הדירקטוריון.

למרות שיש הרבה הצהרות עניין של FASB לחברות, SFAS 157 - מדידות שווי הוגן מחזיקות את מירב תשומת הלב של רואי חשבון ורואי חשבון. SFAS 157 מספק הגדרה של "שווי הוגן" וכיצד ניתן למדוד אותו בהתאם עקרונות חשבונאות מקובלים (GAAP).

השווי ההוגן, בתיאוריה, שווה ערך למחיר השוק הנוכחי של נכס. על פי SFAS 157, השווי ההוגן של נכס (כמו גם התחייבות) הוא "המחיר שיתקבל למכירה נכס או ששולם להעברת התחייבות בעסקה מסודרת בין משתתפי שוק במדידה תַאֲרִיך."

נכסים כאלה נופלים תחת שלב 1 של ההיררכיה שיצר ה- FASB. נכסים ברמה 1 הם נכסים שיש להם ערך שוק אמין, שקוף והוגן, שניתנים לצפייה בקלות. מניות, אגרות חוב וקרנות המכילות סל ניירות ערך ייכללו ברמה 1 מכיוון שלנכסים יכול להיות מנגנון סימון לשוק בקלות לקביעת שווי השוק ההוגן שלו.

אם ערכי השוק של ניירות ערך בתיק יורדים, אז יהיה צורך לרשום הפסדי סימון לשוק גם אם הם לא נמכרו. הערכים הרווחים במועד המדידה ישמשו לציון ניירות הערך.

הצהרות FASB אחרות כוללות:

• SFAS 115 - הנהלת חשבונות עבור השקעות מסוימות בניירות ערך חובות והון
• SFAS 130 - דיווח על הכנסה מקיפה אחרת
• SFAS 133 - הנהלת חשבונות בגין מכשירים נגזרים ופעילויות גידור
• SFAS 155 - הנהלת חשבונות עבור מכשירים פיננסיים היברידיים מסוימים

הפסדי שוק לשוק במהלך משברים

מטרת המתודולוגיה של סימון לשוק היא לתת למשקיעים תמונה מדויקת יותר של שווי נכסי החברה. בזמנים כלכליים רגילים, הכלל החשבונאי פועל באופן שגרתי ללא בעיות.

עם זאת, במהלך עומק ה- משבר כלכלי בשנים 2008-2009, חשבונאות השוק לשוק נתונה באש. בנקים, קרנות השקעה ומוסדות פיננסיים אחרים החזיקו במשכנתאות וכן ניירות ערך בגיבוי משכנתא (MBS), שהן סל הלוואות משכנתא הנמכרות למשקיעים כקרן. ניירות ערך אלה הוחזקו במאזני הבנקים אך לא ניתן היה להעריך אותם כראוי מכיוון ששוק הדיור קרס.

מכיוון שכבר לא היה שוק לנכסים אלה, מחיריהם צנחו. ומכיוון שמוסדות פיננסיים לא יכלו למכור את הנכסים, שנחשבו אז רעילים, בנק המאזנים ספגו הפסדים כספיים גדולים כאשר נאלצו לסמן את הנכסים בשוק הנוכחי מחירים.

התברר שבנקים וחברות הון פרטיות שהאשימו אותן במידה שונה לא היו נכונות מאוד לסמן את החזקותיה לשוק. הם החזיקו מעמד כמה שיותר, כיוון שזה היה האינטרס שלהם לעשות זאת (עבודתם והתגמול היו בסכנה), אך בסופו של דבר, בשווי מיליארדי דולרים הלוואות משכנתא תת פריים וניירות ערך הוערכו מחדש. ההפסדים בין השוק לשוק הובילו ל הורדות על ידי הבנקים, כלומר הנכסים הוערכו מחדש לפי שווי הוגן שהוביל להפסדים רשומים של הבנקים, שהסתכמו בכמעט 2 טריליון דולר. התוצאה הייתה כאוס פיננסי וכלכלי.

חשוב לציין שמדידות נכסים מבוססות שוק לא תמיד משקפות את הערך האמיתי של הנכס אם המחיר משתנה בפראות. כמו כן, בתקופות של חוסר נכונות-כלומר יש מעט קונים או מוכרים-אין שוק או ריבית קנייה לנכסים אלה, מה שמוריד את המחירים עוד יותר מחמיר את ההפסדים מהשוק לשוק.

דוגמא בעולם האמיתי לאובדן שוק לשוק

המשבר הפיננסי של 2008 ו -2009 שלח את שוקי המניות והנדל"ן לנפילה חופשית. הבנקים נאלצו להעריך מחדש את ספריהם כדי לשקף את המחירים הנוכחיים של נכסיהם באותה תקופה.

ההפסדים מהשוק לשוק שהתרחשו היו משמעותיים. בנק סטריט סטריט הוא בנק השקעות מוסדי. בינואר 2009 דיווח הבנק על הפסדי שוק-לא-ממומשים של 6.3 מיליארד דולר עבור תיק ההשקעות שלו, אשר היה גידול של הפסד סימון לשוק של 3.0 מיליארד דולר שנרשם במהלך דו"ח הרווח הקודם שלהם ב -30 בספטמבר, 2008.

מנכ"ל סטריט סטריט, רון לוגו (בשנת 2009), אמר בראיון שלו לרויטרס כי ירידת מחירי המניות של הבנק נקשרה לאחרונה "לסיפור של הפסדי השקעה לא ממומשים, אשר כל כך מכריע. " מר לוגו אמר ואמר כי הבעיות נבעו מחוסר נזילות בשוק הנגרמת מהמשבר הפיננסי וכי אשראי גרוע או הלוואות רעות אינן נועדו אשמה.