מי הם ענקי תעודות הסל?

ענקית קרנות נאמנות חֵיל הֶחָלוּץ פופולרי בעלות נמוכה השקעה פסיבית דרך קרנות מדד. כעת היא מובילה בשוק הצומח במהירות עבור קרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל). אלו הן אחת מאפשרויות ההשקעה הפסיביות הפופולריות והמשתלמות ביותר שיש למשקיעים.

משקיעים יכולים לרכוש מניות של ניירות ערך אלה בבורסות בדיוק כמו מניות בתאגיד. תעודות סל הן סלים של ניירות ערך העוקבים אחר מקביל מדד מדד והם בדרך כלל מותאמים מחדש באופן אוטומטי. אחת התכונות הטובות ביותר שלהם היא שהם מגיעים עם עמלות נמוכות מאוד. סוגי תעודות הסל הן אינסופיות, החל מתעודות סל ותעודות סל ועד תעודות סל הפוכות, תעודות סל בשוק הזר ותעודות סל חלופיות.

תיק העבודות של ואנגארד עבר את רף טריליון הדולר בתעודת סל נכסים בניהול (AUM).BlackRock (BLK), המממן את iShares משפחת תעודות הסל, היא החברה היחידה היחידה ברמת עילית זו.אבל הם לא היחידים הפעילים בשוק תעודות הסל. המשך לקרוא למידע נוסף על חמש מנפיקות תעודות הסל.

5 מנפיקות תעודות הסל הגדולות

ישנם חמישה מנפיקים עם נכסי תעודות סל בניהול של 100 מיליארד דולר או יותר:

• BlackRock: 2.117 טריליון דולר
• קבוצת ואנגארד: 1.619 טריליון דולר
• סטייט סטריט קורפ (STT), נותנת החסות של SPDR: 881 מיליארד דולר
• אינבסקו בע"מ (IVZ): 308 מיליארד דולר
• צ'ארלס שוואב (SCHW): 214 מיליארד דולר

תעודות הסל הגדולות ביותר

כל 50 תעודות הסל הגדולות ביותר, שנעו בין 23 מיליארד דולר ל -329 מיליארד דולר ב- AUM, מוצעות על ידי חמשת המנפיקים המובילים הללו. חמש הקרנות הגדולות ביותר הן:

• נאמנות SPDR S&P 500 ETF (מרגל) מרחוב סטייט: 329 מיליארד דולר
• תעודת הסל של iShares Core S&P 500 (IVV) מ- BlackRock: 249 מיליארד דולר
• תעודת סל של Vanguard Total Market Market (VTI): 213 מיליארד דולר
• תעודת סל Vanguard S&P 500 (VOO): 194 מיליארד דולר
• Invesco QQQ Trust (QQQ): 152 מיליארד דולר

בין 50 תעודות הסל הגדולות ביותר, BlackRock מציעה 21, נותני החסות של ואנגארד 19, סטריט סטריט מנפיקת שש, ול- Invesco.

ככל שהתעודות סל הפאסיביות צמודות לאינדקס הפכו לאלטרנטיבה פופולרית יותר ויותר למדד חברים משותפים, הם ייצגו הגיון הרחבת מותג עבור ואנגארד, שיצרה את הרעיון של קרן המדדים.

גורמים הגדלים צמיחת תעודות סל

קרנות פסיביות עולות על קרנות פעילות

מַתְמִיד חוסר ביצועים על ידי מנהלים פעילים מעורר את הצמיחה של פסיבי קרנות מדד ותעודות סל. מחקר שנערך על 4,600 קרנות הון, אגרות חוב ונדל"ן בארה"ב עם 12.8 טריליון דולר קולקטיביים ב- AUM גילה כי רק 24% ניצחו חלופות פאסיביות במהלך 10 השנים שהסתיימו בדצמבר. 31, 2018, על פי Morningstar.

אותו מחקר מצא כי מנוהל באופן פסיבי כובע גדול קרנות נאמנות ותעודות סל עלו לראשונה, באותו תאריך, על קרנות פעילות ב- AUM.ביוני 2019 דווח כי רק 23% מהקרנות הפעילות ניצחו קרנות פסיביות.

תעודות סל פופולריות בקרב משקיעים מוסדיים

בעוד תעודות הסל נתפסות בעיקר כרכב בעלות נמוכה משקיעים בודדים, הם גם פופולריים בקרב משקיעים מוסדיים. כמעט 25% מתיקי מנהלי הכספים המוסדיים היו בתעודות סל עד סוף 2018, לפי מחקר שנעשה על ידי גריניץ 'Associates.מנהלי השקעות מקצועיים רואים יותר ויותר את תעודות הסל ככלי חסכוני לניהול סיכונים וביצוע שינויי תיקים מהירים.

בינתיים, ואנגארד רשמה פטנט על תוכנית להפחתה רווחי הון מסים על תעודות הסל שלה, כפי שמפרט בלומברג. תהליך זה מציע יתרון תחרותי, אך ואנגארד בוחרת לשתוק לגביו, מחשש לפעולות רגולטוריות כדי לצמצם אותו.

חששות רגולטוריים

העמדה המשולבת הדומיננטית של BlackRock, ואנגארד וסטריט סטריט מעוררת חששות בקרב הרגולטורים, במיוחד רשות ניירות ערך ובורסה (SEC), שהם עשויים להיות מסוגלים לחנוק תחרות. שלוש החברות הללו שולטות בכ -80% מתוך כ -4 טריליון דולר בסך כל נכסי תעודות הסל, גבוה מאוד יחס ריכוז שעשוי לעורר הגבלים עסקיים פעולה.

על פי ה- SEC, איחוד ודחיסה בענף עשויים לגרום לדאגה למשקיעים. אך קיימת מחלוקת מסוימת בענף, בעיקר מה מכון חברת ההשקעות (ICI) שהצהיר כי עדיין יש מקום לשחקנים קטנים יותר ליצור לעצמו מקום בשוק.

הנוף למצטרפים חדשים

לפי כוכב בוקר, המשקיעים יכולים לבחור מתוך 2,288 תעודות סל שונות. בסך הכל הושקו 276 תעודות סל חדשות בשנת 2020, נכון ל -17 בדצמבר של אותה שנה. הדו"ח אמר כי זו התקופה הפעילה ביותר בכל מה שקשור להשקות חדשות מאז 2015. זאת לעומת 3,291 תעודות סל שהוקמו מאז 1993. המשמעות היא שכ -30% מכלל תעודות הסל מאז 1993 היו סגורות.

למרות שיכול להיות שיש מקום למצטרפים חדשים ב שׁוּק, הם אכן מתמודדים עם אתגרים. לדוגמה, הם עשויים להתקשות בעמידה בתקנות ובשיווק המוצרים שלהם. עזרה חיצונית עשויה לעתים קרובות לעלות בין 270,000 $ ל -370,000 $ בשנה, בתוספת אחוז מהנכסים.

בשורה התחתונה

השקעה בתעודות סל היא דרך מצוינת לגוון את תיק ההשקעות שלך. השקעות אלה עוקבות אחר מגזר מסוים, מדד, תעשייה או נכס, ומגיעות עם עמלות נמוכות. אתה יכול לרכוש מניות באותו אופן שהיית עושה בחברות בבורסה.

ואנגארד, שיצרה השקעות פסיביות באמצעות קרנות מדד היא אחת השחקניות המרכזיות בענף תעודות הסל. משקיעים יכולים גם לבחור מתוך תעודות סל המוצעות על ידי BlackRock, המנהלת את תיק iShares, אינבסקו, סטייט סטריט, צ'ארלס שוואב ושחקנים קטנים יותר. אך זכור, לפני שאתה משקיע את כספך, הקפד להתייעץ עם איש מקצוע פיננסי מוסמך כדי לבדוק אם תעודות סל מתאימות לך.