ההבדל בין P/E קדימה לעומת נגרר P/E

מהו נגרר P/E לעומת קדימה P/E?

ה קדימה P/E משתמש ברווחים עתידיים צפויים לחישוב יחס מחיר לרווח. ה- P/E הנגרר, שהוא הצורה הסטנדרטית של יחס מחיר לרווח, מחושב באמצעות רווחי העבר האחרונים.

המשקיעים יכולים לשקול את שני החישובים של יחס ה- P/E. אם משקיע ציין את יחס ה- P/E קדימה מהשנה הקודמת, המשקיע יכול לבדוק עד כמה מדויק ה- P/E המשוער של השנה הקודמת התבסס על ה- P/E הנוכחי. חישובי P/E קדימה מועילים גם בהשוואת הביצועים העתידיים העתידיים של חברות דומות באותו ענף.

הבנת P/E נגרר לעומת קדימה P/E

כאשר אנליסטים מתייחסים ליחס ה- P/E, הם בדרך כלל מתייחסים ל- נגרר P/E. הוא מחושב על ידי חלוקת ערך השוק הנוכחי, או מחיר המניה, ב- רווח למניה במהלך 12 החודשים הקודמים. מדד זה נחשב לאמין יותר מבין שני המדדים מכיוון שהוא מחושב על סמך הביצועים בפועל ולא על הביצועים העתידיים הצפויים. עם זאת, זה יכול להוכיח אומדן מוגבל או לקוי מכיוון שגורמי הביצועים של החברה, העלויות והרווחים של החברה משתנים עם הזמן. אך ל- P/E הנגרר יש נתח של חסרונות, כלומר, ביצועי העבר של חברה אינם מסמנים התנהגות עתידית. העובדה שמספר הרווח למניה נשאר קבוע בעוד שמניות המניות משתנות היא גם היא בעיה.

אנליסטים במניות רואים את ה- P/E הנגרר כסוג של תג מחיר על הרווחים. ניתן להשתמש בתג מחיר יחסי זה כדי לחפש מציאות או לקבוע מתי המניה יקרה מדי. לחלק מהחברות מגיע תג מחיר גבוה יותר מכיוון שהן קיימות כבר זמן רב יותר, ויש להן עמוק יותר תעלות כלכליות, או מגוון גורמים אחרים. חלק מהחברות עם יחס P/E נגרר גבוה עלולות להיות במחיר מופקע ומגיעות לתגי מחיר נמוכים יותר למגוון גורמים; אחרים הם במחיר נמוך, המייצגים מציאה מצוינת. P/E נגרר עוזר לאנליסטים אמת מידה תקופות משנה לשנה עבור מדד מדויק ומעודכן יותר של ערך יחסי.

קדימה P/E

יחס ה- P/E קדימה מעריך רווח סביר של חברה למניה ל -12 החודשים הקרובים. יחס ה- P/E קדימה מועדף על ידי אנליסטים הסבורים כי החלטות השקעה מתקבלות טוב יותר על סמך אומדני עתיד החברה ולא ביצועי העבר. אומדנים המשמשים את יחס ה- P/E קדימה יכולים להגיע גם מהודעת רווח של חברה או מאנליסטים.

מכיוון ש- P/E קדימה מסתמך על הרווחים העתידיים המשוערים, הוא כפוף לחישוב לא נכון ו/או להטיה של אנליסטים. כמו כן, חברות עשויות לזלזל ברווחים או להמעיט בהם כדי להכות את אומדן הקונצנזוס ברווח והרווח בדוח הרווח הרבעוני הבא. חברות אחרות עשויות להפריז בהערכה ובהמשך לעדכן אותה לאחר מכן הודעת רווחים. יתר על כן, אנליסטים חיצוניים עשויים גם לספק אומדנים, שעשויים לסטות מהערכות החברה, ולגרום לבלבול.