הגדרת שחזור בצורת V

מהי התאוששות בצורת V?

התאוששות בצורת V היא סוג של כלכלה שֵׁפֶל והתאוששות הדומה לצורת "V" בתרשים. באופן ספציפי, התאוששות בצורת V מייצגת את צורת תרשים האמצעים הכלכליים שיוצרים כלכלנים בבחינת מיתונים והתאוששות. התאוששות בצורת V כרוכה בעלייה חדה לשיא הקודם לאחר ירידה חדה במדדים אלה.

הבנת התאוששות בצורת V

התאוששות בצורת V היא אחת מאינספור הצורות שתרשים מיתון והתאוששות יכול לקבל, כולל בצורת L, בצורת W, בצורת U ובצורת J. כל סוג של התאוששות מייצג את הצורה הכללית של טבלת המדדים הכלכליים שמודדים את בריאות הכלכלה. כלכלנים מפתחים תרשימים אלה על ידי בחינת המדדים הרלוונטיים לבריאות הכלכלית, כגון שיעורי תעסוקה, תוצר מקומי גולמי (תוצר) ומדדי ייצור תעשייתיים.

בהתאוששות בצורת V, לאחר שהמשק סובל מכלכלה חדה

יְרִידָה, לאחר מכן הוא מתאושש במהירות ובעוצמה. התאוששות כזו נגרמת בדרך כלל משינוי משמעותי בפעילות הכלכלית הנגרמת עקב התאמה מהירה של הביקוש הצרכני וההשקעות העסקיות. בגלל ההתאמה המהירה של הכלכלה וההתאוששות המהירה במדדים מצטברים עיקריים של מקרו -כלכלה ביצועים, התאוששות בצורת V יכולה להיחשב כסוג של תרחיש במקרה הטוב כאשר כלכלה פגעה ב שֵׁפֶל.

דוגמאות היסטוריות להתאוששות בצורת V

שתי תקופות של מיתון והתאוששות בארה"ב בולטות כדוגמאות להתאוששות בצורת V.

השפל של 1920-21

בשנת 1920 נכנסה ארה"ב למיתון תלול שבזמנו חשש כי יהיה לו פוטנציאל להפוך למגמה דִכָּאוֹן. המשק האמריקאי עדיין הסתגל משינויים גדולים בהוצאות הממשלה, בפעילות התעשייתית ובמדיניות מוניטרית אינפלציונית שהופנה למאמץ המלחמתי במהלך מלחמת העולם הראשונה, כמו גם נגרם מהשפעת מגפת השפעת הספרדית של 1918-1920. התמ"ג ירד ב -6.9%, האבטלה הוכפלה, והדפלציה הקיצונית נקבעה בדחיפת רמת המחירים ב -18% - הירידה הגדולה ביותר בשנה ברמת המחירים שנרשמה גם כיום. מדד הדאו ג'ונס איבד 47% מערכו כשעסקים ברחבי המדינה נכשלו.

בסטנדרטים מודרניים, תגובת המדיניות לאסון מבחינת שניהם כַּספִּי ו מדיניות הפיסקלית לא היה מספיק להתמודד עם השפל העמוק. דמי אבטלה כפי שאנו יודעים זה עדיין לא היה קיים, אם כי ועדות מדינה ומקומיות שיספקו הקלה מסוימת הוקמו בשלהי המיתון. הממשלה הפדרלית ניהלה עודפי תקציב לאורך כל המיתון והתאוששות, שנקרא היום מדיניות פיסקלית התכווצות וכמעט מובטחת על ידי החוכמה הנוכחית להחמיר את המיתון.

בחזית המדיניות המוניטרית, שירות פדרלי הגדיל את אחוז הנחה, כלי המדיניות העיקרי שלה באותה עת. הפד העלה את ריבית המפתח הזו ושמר אותה גבוהה לאורך המיתון, ואז הורידה את הריבית מאוחר ככל שהכלכלה התאוששה בשנת 1921 ומעבר לה - מה יהיה היום נקרא מדיניות מוניטרית מתכווצת וכמעט ההפך הגמור ממה שקובעי מדיניות מודרניים היו עושים לַעֲשׂוֹת.

התוצאה של צעדי מדיניות לכאורה אלה הייתה התאוששות חדה בצורת V מכיוון שעסקים שנכשלים חוסלו במהירות ונכסיהם הוקצו מחדש לשימושים, עסקים ותעשיות חדשות. המחירים והשכר ירדו והותאמו כך שיבטאו את המבנה החדש של הייצור והצריכה בחברה שלאחר המלחמה, לאחר המגיפה, והעירוניות הולכת וגוברת. עובדים מצאו מקומות עבודה חדשים בעסקים ובתעשיות החדשות, והמשק התאושש במהירות ונכנס לתקופת התרחבות מחודשת.

המיתון של 1953

המיתון של 1953 בארצות הברית הוא דוגמה מובהקת נוספת להתאוששות בצורת V. המיתון היה קצר יחסית וקל עם ירידה של 2.2% בלבד בתוצר ושיעור האבטלה של 6.1%. הצמיחה החלה להאט ברבעון השלישי של 1953, אך ברבעון הרביעי של 1954 חזרה בקצב הרבה מעל המגמה. לכן התרשים למיתון והתאוששות זה ייצג צורת V.

כמו בשנים 1920-21, גורם חשוב שתורם להתאוששות המהירה היה תגובת המדיניות (בסטנדרטים מודרניים בלתי הולמים במיוחד), או יותר נכון היעדרם. במדיניות המוניטרית, תגובת הבנק הפדרלי הייתה מעורערת, עם ירידה של חצי אחוז בשיעור ההיוון וירידה של ¾ נקודות שיעור כספים מוזנים מאוחר במיתון. זוהי תגובת המדיניות המוניטרית החלשה ביותר בעידן שלאחר מלחמת העולם השנייה. מבחינת המדיניות הפיסקלית, הממשלה הפדרלית לא נקטה בצעדים להגדלת ההוצאה ובמדיניות הפיסקלית המחמירה הכוללת במהלך המיתון והתאוששות כפי שנמדדה על ידי עודף תקציב גבוה, אינדיקטור לכיוון המדיניות הפיסקלית הפופולרית בקרב כלכלנים.

שוב גישה מאופקת למדיניות המוניטרית והפיסקלית לנוכח המיתון הקלה על ההתאוששות בצורת ה- V שלאחר מכן. פגיעה בהתאוששות היא העובדה כי האבטלה המשיכה לעלות גם לאחר סיום המיתון המוצהר, שהגיעה לשיאה בספטמבר 1954, אולי בשל שינוי המדיניות של הפד להורדת ריבית בשנת 1954, שאולי האטה את התאוששות.