מהו בדיקת חזרה בערך בסיכון (VaR)?

מהו בדיקת חזרה בערך בסיכון (VaR)?

ה ערך בסיכון הוא סטטיסטי ניהול סיכונים טכניקה המנטרת ומכמתת את רמת הסיכון הקשורה לתיק השקעות. ערך הסיכון מודד את סכום ההפסד המרבי לאורך אופק זמן מוגדר עם רמת ביטחון נתונה. בדיקת חזרה מודדת את הדיוק של חישובי הערך בסיכון. בדיקת גב הוא תהליך של קביעת הביצועים של אסטרטגיה באמצעות נתונים היסטוריים. תחזית ההפסד המחושבת לפי ערך הסיכון מושווה להפסדים בפועל בסוף אופק הזמן שצוין.

הבנת בדיקת חזרה בערך בסיכון (VaR)

בדיקת חזרה מועילה מכיוון שהיא משתמשת בדוגמניות של נתוני עבר כדי לאמוד את דיוק האפקטיביות של אסטרטגיית השקעה. בדיקת אחורה בערך בסיכון משמשת להשוואת ההפסדים הצפויים מהערך המחושב בסיכון לבין ההפסדים בפועל שהתממשו בסוף אופק הזמן שצוין. השוואה זו מזהה את התקופות בהן הערך בסיכון אינו מוערך או בהפסדי התיקים גדולים מהערך המקורי הצפוי בסיכון. ניתן לחשב מחדש את תחזיות הערך בסיכון אם ערכי בדיקת החזרה אינם מדויקים, ובכך להפחית את הסיכון להפסדים בלתי צפויים.

הפסד מקסימלי פוטנציאלי

ערך בסיכון מחשב את ההפסדים המרביים הפוטנציאליים לאורך אופק זמן מוגדר עם מידה מסוימת של ביטחון. לדוגמה, הערך לשנה בסיכון של תיק השקעות הוא 10 מיליון דולר עם רמת ביטחון של 95%. הערך בסיכון מצביע על כך שיש סיכוי של 5% להפסדים העולים על 10 מיליון דולר בסוף השנה. עם ביטחון של 95%, הפסד התיק הצפוי הגרוע ביותר במהלך שנת מסחר אחת לא יעלה על 10 מיליון דולר.

אם הערך בסיכון מדומה במהלך השנים האחרונות הנתונים וה הפסדי תיק בפועל לא חרגו מהערך הצפוי בהפסדי סיכון, אז הערך המחושב בסיכון הוא מדד מתאים. מצד שני, אם הפסדי התיק בפועל חורגים מהשווי המחושב בהפסדי סיכון, ייתכן שחישוב הערך הצפוי בסיכון אינו מדויק.

כאשר הפסדי התיק בפועל גדולים מהערך המחושב בסיכון ההפסד המשוער, הוא ידוע כהפרת ערך בסיכון. עם זאת, אם הפסד התיק בפועל עולה על הערך המשוער בסיכון רק כמה פעמים, אין זה אומר שהערך המשוער בסיכון נכשל. יש לקבוע את תדירות ההפרות.

דוגמה לבדיקת חזרה ערך בסיכון

לדוגמה, הערך היומי בסיכון של תיק השקעות הוא 500,000 $, עם רמת ביטחון של 95% למשך 250 יום. ברמת הביטחון של 95%, ההפסדים בפועל צפויים להפר 500,000 $ כ -13 ימים מתוך 250 ימים. יש רק בעיה בהערכות הערך בסיכון כאשר הפרות מתרחשות יותר מ -13 ימים בחוץ של 250 ימים מאחר וזה יעיד על כך שהערך בסיכון אינו מדויק וצריך להיות מוערך מחדש.