הגדרת מימון מבוסס הכנסה
מהו מימון מבוסס הכנסות?
מימון מבוסס הכנסות, המכונה גם מימון מבוסס תמלוגים, הוא שיטה לגיוס הון לעסק מ משקיעים המקבלים אחוז מההכנסות ברוטו השוטפות של הארגון בתמורה לכסף שהם מוּשׁקָע.
בהשקעה מימון מבוססת הכנסה המשקיעים מקבלים חלק קבוע מהכנסות העסקים עד ששולם סכום שנקבע מראש. בדרך כלל, סכום זה שנקבע מראש הוא כפול מההשקעה העיקרית ובדרך כלל נע בין פי שלושה לחמישה מהסכום המקורי שהושקע.
כיצד פועל מימון מבוסס הכנסות
למרות שמפעל שמגייס הון באמצעות מימון מבוסס הכנסות יידרש לבצע תשלומים קבועים כדי לשלם את קרן המשקיע, הוא נבדל מ מימון חוב בגלל מספר סיבות. הריבית אינה משולמת על יתרת חוב, ואין תשלומים קבועים.
לתשלומים למשקיע יש קשר ביחס ישיר לתפקוד החברה. הסיבה לכך היא שהתשלומים משתנים בהתאם לגובה ההכנסה של העסק. אם המכירות יירדו בתוך חודש אחד, המשקיע יראה את תשלום התמלוג שלו מופחת. באופן דומה, אם המכירות בחודש שלאחר מכן יגדלו, גם התשלומים למשקיע עבור אותו חודש יגדלו.
גם מימון מבוסס הכנסות שונה מ מימון הון מכיוון שלמשקיע אין בעלות ישירה בעסק. זו הסיבה שמימון מבוסס הכנסות נחשב לעתים קרובות כהכלאה בין מימון חובות ומימון הון.
במובנים מסוימים, מימון מבוסס הכנסות דומה ל מימון מבוסס חובות, סוג של הסדר למימון נכסים בו חברה משתמשת בחובות שלה-חשבוניות מצטיינות או כסף שחייבים לקוחות-כדי לקבל מימון. החברה מקבלת סכום השווה לערך מופחת של החייבות המשועבדות. גילם של החייבים משפיע במידה רבה על כמות המימון שהחברה מקבלת.
תיקי המפתח
- מימון מבוסס הכנסות הוא דרך שבה חברות יכולות לגייס הון על ידי התחייבות לאחוז מההכנסות המתמשכות בעתיד תמורת כסף שהושקע.
- חלק מההכנסות ישולמו למשקיעים באחוז שנקבע מראש עד שיוחזר כפל מסוים מההשקעה המקורית.
- מימון מבוסס הכנסות נחשב בדרך כלל להבדיל הן מחובות והן ממימון מבוסס הון.
- איגרות חוב עירוניות מהוות דוגמה היברידית למימון חובות מבוססי הכנסות.
מימון מבוסס הכנסות ואיגרות חוב הכנסות
אף על פי שצורות מימון נפרדות ושונות בפרטיהם הטכניים, מימון מבוסס הכנסות דומה למבני תזרימי המזומנים המקובלים באגרות חוב להכנסות. במקום להשתמש באגרות חוב כלליות (GO), פרויקטים עירוניים רבים ינפיקו אגרות חוב להכנסות למימון פרויקטים ספציפיים, כגון תשתיות. דרך אגרה תהיה דוגמא טובה. פרויקטים אלה מפרישים התחייבויות חוב עם הכנסה מובטחת הנוצרת מהפרויקט או מהנכס. מכאן השם אגודת הכנסה.
מימון מבוסס הכנסה משמש לרוב עסקים קטנים עד בינוניים שאחרת אינם יכולים להשיג צורות הון מסורתיות יותר. מכיוון שמקורות המימון המבוססים על הכנסה הופכים להיות שותף עסקי, עלויות העסקה יכולות להיות הרבה יותר מאשר הלוואה רגילה. יותר ויותר, בעלי הון סיכון הופכים ליצירתיים יותר עם שיטות מימון מבוססות הכנסות לעסקים בתחום התוכנה כשירות (SaaS).