יחסים פיננסיים מרכזיים לניתוח בנקים קמעונאיים
יחסים פיננסיים בנקאיים
בין היחסים הפיננסיים העיקריים, משקיעים ואנליסטים בשוק משתמשים במיוחד להערכת חברות בתחום בנקאות קמעונאית הענף הוא מרווח ריבית נטו, יחס הלוואה לנכסים ויחס החזר על הנכס (ROA). ניתוח הבנקים ומניות הבנקאות תמיד היה מאתגר במיוחד בגלל למעשה הבנקים פועלים ומייצרים רווחים בצורה כה מהותית מרוב האחרים עסקים. בעוד תעשיות אחרות יוצרות או מייצרות מוצרים למכירה, המוצר העיקרי שבנק מוכר הוא כסף.
ה דוחות כספיים הבנקים בדרך כלל הרבה יותר מסובכים מאלה של חברות העוסקות כמעט בכל סוג אחר של עסקים. בעוד משקיעים השוקלים את מניות הבנקים בוחנים אמצעי הערכה הון מסורתיים כגון יחס מחיר לספר (P/B) או יחס מחיר לרווח (P/E), הם גם בוחנים מדדים ספציפיים לענף כדי להעריך בצורה מדויקת יותר את פוטנציאל ההשקעה של בנקים בודדים.
תיקי המפתח
- ניתוח הבנקים והמניות הבנקאיות מאתגר במיוחד מכיוון שהם פועלים ומייצרים רווחים בצורה שונה מרוב העסקים האחרים.
- שולי ריבית נטו הם אינדיקטור חשוב בהערכת הבנקים מכיוון שהוא חושף את הרווח הנקי של הבנק על נכסים המניבים ריבית, כגון הלוואות או ניירות ערך להשקעה.
- בנקים עם יחס הלוואה לנכסים גבוהים יותר מפיקים יותר מהכנסתם מהלוואות והשקעות.
- בנקים עם רמות נמוכות יותר של יחסי הלוואה לנכס מפיקים חלק גדול יחסית מסך ההכנסות שלהם ממקורות מגוונים יותר, שאינם מרוויחים ריבית, כגון ניהול נכסים או מסחר.
- יחס התשואה על הנכסים הוא יחס רווחיות חשוב, המציין את הרווח לדולר שחברה מרוויחה על נכסיה.
ענף הבנקאות הקמעונאית
ה תעשיית הבנקאות הקמעונאית כולל את הבנקים המספקים שירותים ישירים כגון בדיקת חשבונות, חשבונות חיסכון וכן חשבונות השקעה, יחד עם שירותי הלוואות, לצרכנים בודדים. עם זאת, רוב הבנקים הקמעונאיים הם למעשה בנקים מסחריים הנותנים שירות ללקוחות עסקיים וגם לאנשים פרטיים. בנקים קמעונאיים ובנקים מסחריים פועלים בדרך כלל בנפרד מבנקים להשקעות, אם כי ביטולו של חוק זכוכית-סטיגל מאפשרת לבנקים להציע שירותי בנקאות מסחריים ושירותים בנקאיים להשקעות.תעשיית הבנקאות הקמעונאית, בדומה לתעשיית הבנקאות בסך הכל, מפיקה הכנסות מהלוואות ושירותיה.
בארצות הברית, תעשיית הבנקאות הקמעונאית מחולקת לבנקים הגדולים של מרכז הכסף, עם הגדולים ארבעה הם וולס פארגו, ג'יי פי מורגן צ'ייס, סיטיגרופ ובנק אוף אמריקה, ואז יש בנקים אזוריים ו חסכנים.בניתוח הבנקים הקמעונאיים, המשקיעים בוחנים מדדי רווחיות המספקים הערכות ביצועים הנחשבות לישימות ביותר לענף הבנקאות.
שולי ריבית נטו
שולי ריבית נטו הוא אינדיקטור חשוב במיוחד בהערכת הבנקים מכיוון שהוא חושף את הרווח הנקי של הבנק על נכסים המניבים ריבית, כגון הלוואות או ניירות ערך להשקעה. מכיוון שהריבית שהרוויחה מנכסים כאלה היא מקור הכנסה עיקרי לבנק, מדד זה הוא טוב אינדיקטור לרווחיות הכוללת של הבנק, ורווחים גבוהים יותר בדרך כלל מצביעים על בנק רווחי יותר. מספר גורמים יכולים להשפיע באופן משמעותי על מרווח הריבית נטו, כולל ריביות שגובה הבנק ומקור נכסי הבנק. שולי הריבית נטו מחושבים כסכום הריבית ותשואות ההשקעה בניכוי הוצאות נלוות; סכום זה מחולק אז בסך ממוצע של נכסים המרוויחים.
יחס ההלוואה לנכסים
יחס ההלוואה לנכסים הוא מדד נוסף לענף שיכול לסייע למשקיעים לקבל ניתוח מלא של פעולות הבנק. בנקים שיש להם יחס הלוואות לנכסים גבוהים יותר מפיקים יותר מהכנסתם מהלוואות והשקעות, בעוד שבנקים עם רמות נמוכות יותר יחסי הלוואות לנכסים מפיקים חלק גדול יחסית מסך ההכנסות שלהם ממקורות מגוונים יותר, שאינם מניבים ריבית, כגון ניהול נכסים או מסחר. בנקים עם יחסי הלוואה לנכסים נמוכים יותר עשויים להסתדר טוב יותר כאשר הריבית נמוכה או האשראי הדוק. הם עשויים גם להסתדר טוב יותר במהלך שפל כלכלי.
יחס ההחזר על הנכסים
ה החזר נכסים (ROA) יחס מיושם לעתים קרובות על הבנקים מכיוון שקשה יותר לבנות במדויק את ניתוח תזרים המזומנים. היחס נחשב ליחס רווחיות חשוב, המציין את הרווח לדולר שחברה מרוויחה על נכסיה. מכיוון שנכסי הבנק מורכבים במידה רבה מכספים שהלוואות הבנקים, התשואה לכל דולר היא מדד חשוב לניהול הבנקים. יחס ה- ROA הוא הכנסה נטו של החברה, לאחר מס, חלקי סך הנכסים שלה. נקודה חשובה שיש לשים לב אליה היא מכיוון שהבנקים ממונפים מאוד, אפילו החזר ROA נמוך יחסית של 1 עד 2% עשוי לייצג הכנסות ורווחים משמעותיים לבנק.