הגדרת מערכת המטבע האירופית (EMS)

מהי מערכת המטבע האירופית (EMS)?

מערכת הכספים האירופית (EMS) הייתה מתכווננת שער חליפין ההסדר שהוקם בשנת 1979 כדי לקרב מדיניות מוניטרית שיתוף פעולה בין חברי ה קהילה אירופאית (EC). מערכת הכספים האירופית (EMS) ירשה מאוחר יותר על ידי האיחוד הכלכלי והמטבע האירופי (EMU), שהקים מטבע משותף, ה- יוֹרוֹ.

הבנת מערכת המטבע האירופית (EMS)

ה- EMS נוצר כתגובה לקריסת ה- הסכם ברטון וודס. הסכם ברטון וודס, שנוצר לאחר מלחמת העולם השנייה (מלחמת העולם השנייה), קבע מכשיר מתכוונן שער מטבע חוץ קבוע לייצב את הכלכלות ולבסס את הכוח הפיננסי העולמי בקרב מדינות בעלות הברית המערביות. כשהוא ננטש בתחילת שנות השבעים, המטבעות החלו לצוף - משתנים בערך השוק ביחס ל זה את זה - מה שגרם לחברי האיחוד האירופי לחפש הסכם שער חליפין שישלים אותו 

איחוד מכס.

המטרה העיקרית של ה- EMS הייתה להתייצב אִינפלַצִיָה ולעצור תנודות שער החליפין הגדולות בין מדינות אירופה. זה היה חלק ממטרה כללית רחבה יותר של טיפוח אחדות כלכלית ופוליטית באירופה, שבסופו של דבר סללה את הדרך למטבע משותף, היורו.

תנודות המטבע נשלטו באמצעות מנגנון שער החליפין (ERM). ה- ERM היה אחראי על הצמדת שערי החליפין הלאומיים, ומאפשר חריגות קלות בלבד יחידת מטבע אירופאית (ECU) - מטבע מלאכותי מורכב המבוסס על א סַל מתוך 12 מטבעות החברים באיחוד האירופי, מְשׁוּקלָל לפי נתח כל מדינה בתפוקת האיחוד האירופי. ה- ECU שימש כמטבע התייחסות למדיניות שער החליפין וקבע את שערי החליפין בין מטבעות המדינות המשתתפות בשיטות חשבונאיות שאושרו רשמית.

היסטוריה של מערכת המטבע האירופית (EMS)

שנותיו הראשונות של ה- EMS התאפיינו בערכי מטבע לא התאומים ובהתאמות שהעלו את ערך המטבעות החזקים יותר והורידו את ערכי המטבעות החלשים יותר. לאחר 1986, שינויים במדינה ריביות שימשו במיוחד לשמירה על יציבות כל המטבעות.

משבר חדש ל- EMS התעורר בתחילת שנות התשעים. תנאים כלכליים ופוליטיים שונים של המדינות החברות, ובמיוחד איחוד גרמניה, הביאו לכך שבריטניה נסוגה לצמיתות מה- EMS בשנת 1992. נסיגת בריטניה בישרה על התעקשותה המאוחרת יותר על עצמאות מיבשת אירופה; בריטניה סירבה להצטרף ל גוש האירו, יחד עם שבדיה ודנמרק.

במהלך תקופה זו, המאמצים ליצור מטבע משותף ולמלא בריתות כלכליות גדולות יותר. בשנת 1993, רוב חברי ה- EC חתמו על אמנת מאסטריכט, הקמת האיחוד האירופאי (אירופה). שנה לאחר מכן, האיחוד האירופי הקים את המכון המטבע האירופי, שהפך ל הבנק המרכזי של אירופה (ECB) בשנת 1998. האחריות העיקרית של הבנק המרכזי היה להקים מדיניות מוניטרית וריבית אחת.

בסוף 1998, רוב מדינות האיחוד האירופי הורידו במקביל את הריבית כדי לקדם צמיחה כלכלית ולהתכונן ליישום האירו. בינואר 1999 נוצר מטבע מאוחד, האירו; האירו משמש את רוב המדינות החברות באיחוד האירופי. כמו כן הוקם האיחוד הכלכלי והמטבע האירופי (EMU), שהחליף את ה- EMS כשם החדש לארגון המדיניות המוניטרית והכלכלית של האיחוד האירופי.

ביקורת על המערכת המוניטרית האירופית (EMS)

במסגרת ה- EMS, ניתן לשנות את שערי החליפין רק אם שתי המדינות החברות והנציבות האירופית היו מסכימות. זה היה מהלך חסר תקדים שגרר ביקורת רבה.

בעקבות ה המשבר הכלכלי העולמי בשנים 2008-2009מתגלה מתח משמעותי בין עקרונות ה- EMS למדיניות הממשלות הלאומיות.

מדינות מסוימות - יוון, בפרט, אבל גם אירלנד, ספרד, פורטוגל וקפריסין- מדיניות נרדפת שיצרה לאומית גבוהה גירעונות. תופעה זו כונתה מאוחר יותר בשם משבר החוב הריבוני באירופה. מדינות אלה לא יכלו להיעזר ב הפחתת ערך של המטבעות שלהם ולא הורשו להוציא כדי לקזז אַבטָלָהתעריפים.

מלכתחילה, מדיניות מערכת המטבע האירופית (EMS) אסורה בכוונה חילוץ לכלכלות חולות בגוש היורו. למרות התנגדות קולית מצד חברי האיחוד האירופי עם כלכלות חזקות יותר, ה- EMU קבע לבסוף אמצעי חילוץ כדי לספק הקלה לחברים המתקשים.