האם קרנות נאמנות יכולות להשתמש במינוף?

באופן מסורתי, קרנות נאמנות לא נחשבו למוצרים פיננסיים ממונפים. עם זאת, צמחו מספר מוצרים חדשים המבקשים לקצור את היתרונות של קרנות גידור ממונפות בחבילות קרנות נאמנות. בגלל דרישות הנזילות החלות על כל קרנות הנאמנות, עדיין קיימים כללים נוקשים בנוגע למידת ה מינוף קרן נאמנות עשויה להשתמש.אף על פי כן, ההבטחה לרווחים מואצים המתאפשרים באמצעות שימוש בחובות להגדלת עמדת הקרן גררה משקיעים רבים לקרנות נאמנות ממונפות.

מהו מינוף?

בצורה הפשוטה ביותר, מינוף הוא חוב. שימוש במינוף פירושו להשתמש בכספים שאולים כדי לקצור רווח גדול מכפי שאפשר אחרת. כאשר חברה או השקעה משתמשים במינוף, זה אומר שהיא לוקחת על עצמה חובות כדי להשיג מטרה מהר יותר ממה שהיא מסוגל עם הון עצמי לבד.

השקעות ממונפות משתמשות בחובות כדי להגדיל את הרווחים שלהן בתקופה קצרה. על ידי הגדלת כמות הכסף שהושקעו, הם מגדילים את הרווחים הפוטנציאליים שלהם. מנגד, הם אחראים לנושים אם ההשקעות נכשלות. מסיבה זו המינוף מטבעו מסוכן מאוד; עם זאת, סיכון ותנודתיות לספק את ההזדמנות עבור רווחים עצומים או הפסדים מוחצים.

כיצד פועלות קרנות נאמנות ממונפות?

קרנות הנאמנות מוגבלות בהחלט ביחס לסכומי התיקים שלהן שניתן לממן באמצעות כסף שאול.הסיבה לכך היא שקרנות נאמנות הן בהגדרה נזילות ביותר וככל שחלק החוב להון גדול יותר המשמש בתיק של קרן, כך הקרן הופכת להיות פחות נזילה.

קרנות גידור ידועות בכך שהן משתמשות בכמויות גדולות של מינוף כדי לנצל אותן מאוד בלתי נזיל הזדמנויות השקעה הדורשות הון רב וסבלנות. קרנות נאמנות נועדו לרכוש ולמכור בקלות ולהישאר סבירים למגוון רחב של משקיעים.קרנות נאמנות ממונפות מבקשות לפיכך לפצל את ההבדל בין שתי סוגי הנכסים הללו על ידי שימוש במינוף קטן יותר תוך הפעלת טקטיקות פחות מסורתיות, כגון קיצור ו ארביטראז ' אסטרטגיות.

על פי חוק, המינוף המרבי שקרן נאמנות יכולה להשתמש בו הוא 33.33% משווי התיק שלה.אם התיק מוערך בכמיליון דולר, הוא עשוי להלוות עד 333,333 דולר כדי להגדיל את כושר הרכישה שלו. עם זאת, אם הנכסים בתיק שלה הוגנים בצורה גרועה והקרן מאבדת ערך, עליה לצמצם את המינוף שלה כדי להישאר בגבולות הנדרשים.

באילו סוגים של קרנות נאמנות משתמשים במינוף?

רוב קרנות הנאמנות ממונפות נכנסות למדד הממונף קטגוריית קרנות, שפשוט אומר שהם מנסים להחזיר כפולה מסוימת מהתשואות שנוצרות על ידי אינדקס.לדוגמה, קרן 2X S&P 500 מנוהלת במיוחד להחזיר פי שניים מהתשואות שמייצרת ה- S&P 500.

לעומת זאת, כמה קרנות ממונפות, הנקראות קרנות הפוכות, מנסות להחזיר כפל הפוך מתשואות המדד.אם א מנהל קרן מאמינה ש- S&P 500 תאבד ערך בשנה הקרובה, למשל, הקרן שלה עשויה להיות מכוונת לייצר רווח שהוא פי שניים מההפסד של המדד. ירידה של 10% עבור S&P פירושה רווח של 20% לבעלי המניות אם הכל ילך כמתוכנן.

מינוף אחר חברים משותפים השתמשו באסטרטגיה של 130/30, שבה הם לווים 30 דולר עבור כל 100 דולר משווי תיק ההשקעות ומשתמשים בה כדי לקצר כמה מניות תוך כדי שהאחרים יעמדו לאורך זמן כדי לנצח מדד נתון. קרנות אחרות פחות אגרסיביות, ומשתמשות במקום באסטרטגיה של 120/20.