רווחי NIO: מה לחפש מ- NIO

NIO בע"מ (NIO), אחת מיצרניות הרכב החשמלי הצומח במהירות, ממשיכה להגביר את ייצור המכוניות החשמליות החכמות שלה. החברה עולה עד כה על שתיים מיריבותיה המקומיות - Xpeng Inc. (XPEV) ו- Li Auto Inc. (LI) - במשלוחי רכב השנה. אך NIO מתמודדת עם מספר אתגרים בהמשך, כולל המחסור המתמשך בעולם במוליכים למחצה שבבים כמו גם תקנות מחמירות אפשריות על רקע התקפה רחבה יותר של ממשלת סין על טכנולוגיה גדולה חברות.

המשקיעים יראו אם NIO ממשיכה לשפר את הביצועים הפיננסיים שלה למרות האתגרים השונים העומדים בפניה כאשר היא מדווחת על רווחים ב -11 באוגוסט 2021 לשנת הכספים השנייה (FY) 2021. אנליסטים צופים כי ההפסד של יצרנית הרכב החשמלי למניה יצטמצם במידה ניכרת בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, כאשר ההכנסות ממשיכות לצמוח בקצב מהיר. שים לב שמניות NIO שאליהן מתייחסים לאורך כל הסיפור הזה מייצגות NYSE-מניות הפקידה האמריקאיות (מודעות) עם ה- NIO.

משקיעים מרכזיים חשובים נוספים שבהם מתמקדים הם משלוחי הרכב של NIO. החברה כבר הודיעה על סך משלוחי הרכב שלה לתקופה של שלושה חודשים שהסתיימה ביוני ב -1 ביולי 2021. זה היה עוד רבעון חזק עם סך המסירות שעלו מהר יותר ממה שהציפו האנליסטים.

מניות NIO עלו על השוק הרחב יותר בשנה האחרונה. המניה החלה בשנה האחרונה בפיגור בשוק אך החלה להעלות ביצועים בסוף אוגוסט 2020, כאשר פער הביצועים התרחב באופן משמעותי באמצע אוקטובר. לאחר מכן הגיעו המניות לשיא במחצית הראשונה של פברואר 2021 אך החזירו חלק מהרווח שלהן מאז. בסך הכל, מניות NIO סיפקו תשואה כוללת של 218.2% בשנה האחרונה, הרבה מעל התשואה הכוללת של S&P 500 של 31.9%.

היסטוריית הרווחים של NIO

NIO דיווחה על תוצאות מעורבות רווח לרבעון הראשון של שנת 2021 לְשַׁחְרֵר. ההפסד שלה למניה היה הגדול ביותר מאז הרבעון השני של שנת 2019, וגדול פי ארבעה ממה שציפו האנליסטים. ההכנסות, לעומת זאת, הגיעו מעל ההערכות, עלו ב -481.8% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. NIO אמר כי הביקוש למוצרים המשיך להיות חזק במהלך הרבעון אך הוא שרשרת האספקה עדיין עמד בפני אתגרים משמעותיים הקשורים למחסור העולמי במוליכים למחצה. החברה נאלצה לסגור את אחד המפעלים שלה לחמישה ימים בסוף מרץ בשל המחסור בשבבים.

ב Q4 FY 2020, יצרנית הרכב החשמלי פספסה הן את תחזיות הרווח שלה והן את ההכנסות. NIO רשמה הפסד נוסף למניה, אם כי קטן בהרבה מאשר ברבעון האחרון של שנת 2019, בעוד ההכנסות צמחו ב -133.2%, מה שמציין קצב איטי יותר מהצמיחה הקצת מעל 146% שנרשמה בכל אחת מהשתיים הקודמות מְגוּרִים. החברה ציינה גם כי מרווח הרכב שלה, מדד של הרווח הגולמי למכירות רכביה עמד על 17.2% ברבעון לעומת -6.0% ברבעון המקביל אשתקד.

אנליסטים מצפים מ- NIO לרשום הפסד נוסף למניה ברבעון השני של שנת 2021. עם זאת, הוא צפוי להצטמצם משמעותית בהשוואה לרבעון השני של שנת 2020. בינתיים ההכנסות צפויות להתרחב 123.4%, הקצב האיטי ביותר שלה מאז הרבעון הראשון של 2020.

לרבעון המלא של שנת 2021, אנליסטים צופים כיום הפסד שנתי למניה בסך של 3.16 יואן, ההפסד הקטן ביותר מזה חמש שנים לפחות. לעומת זאת, ההכנסות השנתיות צפויות לעלות ב -116.5%, הקצב המהיר ביותר שלה לפחות בשלוש השנים האחרונות.

נתוני מפתח של NIO
Q2 2021 (FY)	Q2 2020 (FY)	Q2 2019 (FY)
רווח למניה (RMB)	-0.48 (הערכה)	-1.15	-3.23
הכנסה (יואן, מיליארדים)	8.3 (אומדן)	3.7	1.5
משלוחי רכב	21,896 (בפועל)	10,330	3,550

^{מָקוֹר: אלפא גלויה; NIO Inc.}

מדד המפתח

כפי שצוין לעיל, המשקיעים גם צופים במספר הרכבים ש- NIO מספקת בכל רבעון. NIO מניבה הכנסות מסוימות מהמוצרים והשירותים השונים שהיא מספקת, אך רוב ההכנסות נגזרות ממכירת רכבים.

נכון לעכשיו, החברה מבצעת משלוחים משלושה סוגי רכבים: ה- ES8, שישה מושבים או שבעה מושבים של SUV חשמל פרימיום חכם; ה- ES6, רכב שטח חשמלי חכם בעל 5 מושבים עם ביצועים גבוהים של החברה; ו- EC6, רכב הפנאי שטח החשמלי הפומבי של חמישה מושבים של החברה. מספר משלוחי הרכב מספק אינדיקציה לדרישה לרכבי NIO וכן היכולת של החברה להגדיל את הייצור, יכולת שמסובכת ממחסור שבבים ולוגיסטי אחר אתגרים.

NIO העלתה משמעותית את הייצור שלה בשנים האחרונות. החברה סיפקה סך של 11,350 כלי רכב בשנת 2018. מספר זה עלה ב -81.2% בשנת 2019 ו -116.6% בשנת 2020, והגיע לסך של 43,730 משלוחי רכב שנתיים.

קצב צמיחת המסירה הואץ משמעותית ברבעון הראשון של שנת 2021, כאשר המסירות עלו ב -422.7% לעומת השנה שעברה (יוי). NIO הודיעה אז בתחילת יולי על משלוחי הרכב שלה לרבעון השני של שנת 2021. סך המסירות עלה ב -111.9% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, והעלה את תחזיות האנליסטים. לגבי שנת 2021 לשנה המלאה, האנליסטים צופים כי משלוחי הרכב השנתיים יעלו על יותר מפי שניים לסך של 89,810.