איזו קרן נאמנות הרוויחה כסף בשנת 2008?

למשקיעים במניות לא היה הרבה מה לעודד בשנת 2008. ככל שמערכת הבנקאות העולמית צנחה על סף קריסה, שוקי המניות נכנסו לנפילה חופשית, וגרסו טריליוני דולרים בתוך חודשים ספורים. לפי Morningstar, Inc., הספקית המובילה של מחקר השקעות עצמאי בצפון אמריקה, רק קרן נאמנות אחת הניבה רווח בשנת 2008.

ערך יער

פורסטר וורו ניהל על ידי טום פורסטר, הדד מנהל קרן משיקגו שהצליחה להרוויח רווח של 0.4% למשקיעים בשנת 2008. זה אולי נראה מרווח קטן, אך ביחס למדד S&P 500, שצנח ב -38.5% בשנת 2008, הצלחתו של פורסטר הייתה בולטת. פורסטר וורוייל אינו שם מוכר בענף ניהול הקרנות, עם נכסים קטנים בהרבה מעמיתיו. עם זאת, בשנת 2008, תשואה של 0.4% בלבד הפכה את פורסטר לכוכב הבהיר ביותר בתעשייה. קרן הנאמנות הממוצעת איבדה 30% בשנה, על פי נתוני מורנינגסטאר.

ההבדלים בין פורסטר וורד לכל שאר קרנות הנאמנות היו אצל טום פורסטר אסטרטגיית השקעה שמרנית המכוונת למניות שמשלמות דיבידנדים ומזומנים מוגזמים של הקרן אחזקות. מאפיינים אלה הפכו את קרן פורסטר לזריזה יותר מקרנות הנאמנות המונוליטיות שספגו הפסדים משמעותיים במהלך המשבר, מה שמאפשר לה להחזיק פחות בניירות ערך יורדים ולהשאיר אותו מספיק זריז לקנות כאשר מניות מסוימות ירדו לרצוי רמות. קרנות נאמנות אופייניות מחזיקות בסביבות 5% במזומן, אם כי רבות מנסות לשמור על מספר זה נמוך יותר. מזומנים מביאים לרעה במניות במהלך עליית השווקים, אך כאשר השווקים יורדים, הוא שומר על הערך וניתן לפרוס אותו במהירות כדי לנצל הזדמנויות קנייה.

לעיתים החזיק פורסטר בכ -30% מהקרן במזומן, וחיכה למניות שייכנסו לשטח "מציאה". בראיון עם הוול סטריט ג'ורנל, ציין פורסטר את קרן נאמנות התעשייה לא היטיבה בניהול הסיכונים בשנים שקדמו למשבר ולא הצליחה ממש לנהל אותה ולהעריך אותה כשהיא חשובה ביותר.

גורמי הצלחה

גורמים נוספים מאחורי ההצלחה של פורסטר כוללים מבנה מנהיגות קטן יותר, שהיה פחות אחראי על תקני ביצועים ממוקדים לטווח קצר שליוו ביקורות רבעוניות. פורסטר הוא הבעלים של הקרן שלו ושמר על שיטת השקעה שמרנית בעקביות באמצעות צמיחת השוק של 2005-2006. במקרה זה, להיות שמרן מנהל קרנות פעיל שימש את פורסטר היטב לנוכח התנודתיות בשוק שהתגלתה בשנים 2007-2008.

סומן כ"משקיע בעל אבטחה "בראיון ל- הניו יורק טיימספורסטר טען כי מנהלי קרנות בעלי אופי דומה צריכים לכוון את תיקי המניות שלהם כלפי מניות שמשלמות דיבידנדים, המגינים בצניעות מפני ירידת מחירי המניות, בעוד שהם עשויים לייצר תשלומים גדולים בעקביות שעות נוספות. גידול הרווחים של שחקנים שהושקעו בדיבידנדים גם הוא נוטה להציע יציבות רבה יותר ממניות אחרות.

פורסטר השקיע הוכחה למיתון חברות במהלך המשבר, כגון Walmart Inc. ותאגיד מקדונלד'ס, אך בחרו לקנות נמוך לאחר מכן. מיד לאחר המיתון הצליח פורסטר לנצל את מכירת הסחורות, שראו את הנפט והגז הטבעי בצניחה של יותר מ -50% בטווח של שישה חודשים. בנוסף, פורסטר התמקד בחברות המתמחות בקמעונאות וטכנולוגיה.