מהו ניהול מזומנים?

מהו ניהול מזומנים?

ניהול מזומנים הוא תהליך איסוף וניהול תזרימי מזומנים. ניהול מזומנים יכול להיות חשוב הן ליחידים והן לחברות. בעסקים, זהו מרכיב מרכזי ביציבות הפיננסית של החברה. עבור אנשים פרטיים, מזומנים חיוניים גם ליציבות הפיננסית, אך בדרך כלל הם נחשבים כחלק מתיק העושר הכולל.

לאנשים ועסקים יש מגוון רחב של הצעות זמינות בכל רחבי השוק הפיננסי כדי לעזור בכל סוגי הצרכים של ניהול מזומנים. הבנקים הם בדרך כלל ספק שירותים פיננסיים עיקריים לשמירה על נכסי מזומנים. ישנם גם פתרונות רבים לניהול מזומנים עבור אנשים ועסקים המבקשים להשיג את ההחזר הטוב ביותר על נכסי מזומנים או את השימוש היעיל ביותר במזומן באופן מקיף.

הבנת ניהול מזומנים

מזומנים הם הנכס העיקרי שאנשים וחברות משתמשים בהם כדי לשלם את התחייבויותיהם באופן קבוע. בעסקים, לחברות יש מספר רב של תזרים ויציאות מזומנים שחייבים לנהל בזהירות על מנת לעמוד בהתחייבויות התשלום, לתכנן תשלומים עתידיים ולתחזק עסקים הולמים יַצִיבוּת. עבור אנשים פרטיים, שמירה על יתרות מזומנים תוך השגת החזר כספי על סרק הם בדרך כלל חששות עליונים.

בניהול מזומנים תאגידי, המכונה לעתים קרובות גם ניהול אוצר, מנהלי עסקים, גזברי תאגידים ומנהלי כספים ראשיים הם בדרך כלל האנשים העיקריים האחראים על אסטרטגיות ניהול מזומנים כוללת, אחריות הקשורה במזומנים וניתוח יציבות. חברות רבות עשויות להוציא חלק מהאחריות לניהול המזומנים שלהן או את כולן למיקור חוץ לנותני שירותים שונים. בלי קשר, ישנם מספר מדדים מרכזיים המנוטרים ומנותחים על ידי מנהלי ניהול מזומנים על בסיס יומי, חודשי, רבעוני ושנתי.

הצהרת תזרים המזומנים היא מרכיב מרכזי בניהול תזרים המזומנים התאגידי. אף על פי שלעתים קרובות הוא מדווח בשקיפות לבעלי העניין על בסיס רבעוני, חלקים ממנו בדרך כלל מתוחזקים ומעקב פנימי באופן יומיומי. הצהרת תזרים המזומנים מתעדת באופן מקיף את כל תזרימי המזומנים של העסק. הוא כולל מזומן שהתקבל מחשבונות חייבים, מזומן ששולם על חשבונות חייבים, מזומן ששולם עבור השקעה ומזומן ששולם עבור מימון. השורה התחתונה של הצהרת תזרים המזומנים מדווחת כמה כסף מזומן יש לחברה.

הצהרת תזרים המזומנים

דוח תזרים המזומנים מחולק לשלושה חלקים: תפעול, השקעה ומימון. החלק התפעולי של פעילות המזומנים ישתנה בהתבסס מאוד על הון חוזר נטו אשר מדווח בדוח תזרים המזומנים כנכסים שוטפים של החברה בניכוי התחייבויות שוטפות. שני החלקים האחרים בדוח תזרים המזומנים הם קצת יותר פשוטים עם תזרים מזומנים ויציאות הקשורים להשקעה ומימון.

פקדים פנימיים

ישנן בקרות פנימיות רבות המשמשות לניהול והבטחת תזרימי מזומנים עסקיים יעילים. חלק משיקולי תזרים המזומנים המובילים בחברה כוללים את אורך ממוצע של חובות חשבונות, תהליכי גבייה, מחיקות עבור חובות שלא נגבו, נזילות ושיעורי תשואה על השקעות שוות ערך במזומן, ניהול מסגרת אשראי ומזומן תפעולי זמין רמות.

באופן כללי, תזרימי המזומנים הנוגעים לפעילות התפעולית יתמקדו במידה רבה בהון חוזר אשר מושפע משיקולים וחובות חייבים. תזרים מזומנים להשקעה ומימון הם בדרך כלל אירועי מזומנים יוצאי דופן הכוללים הליכים מיוחדים לכספים.

הוֹן חוֹזֵר

הון חוזר של חברה הוא תוצאה של נכסיה השוטפים בניכוי התחייבויות שוטפות. יתרות הון חוזר הן חלק חשוב בניהול תזרים המזומנים מכיוון שהן מראות את כמות הנכסים השוטפים שיש לחברה לכסות את התחייבויותיה השוטפות. חברות שואפות לקבל יתרות נכסים שוטפות העולות על יתרות התחייבות שוטפת. אם ההתחייבויות השוטפות עולות על הנכסים השוטפים, סביר להניח שחברה תצטרך לגשת לקווי המילואים שלה לחובות.

באופן כללי הון חוזר כולל את הדברים הבאים:

• נכסים שוטפים: מזומן, חייבים בתוך שנה אחת, מלאי
• התחייבויות שוטפות: כל החשבונות חייבים בתשלום תוך שנה, תשלומי חוב לטווח קצר המגיעים תוך שנה

נכסים שוטפים בניכוי התחייבויות שוטפות מביאים להון חוזר. בדוח תזרים המזומנים, חברות מדווחות בדרך כלל על השינוי בהון החוזר מתקופת דיווח אחת לאחרת בתוך החלק התפעולי של דוח תזרים המזומנים. אם השינוי נטו בהון החוזר הוא חיובי, חברה הגדילה את הנכסים השוטפים שלה הזמינים לכיסוי התחייבויות שוטפות, מה שמגדיל את סך המזומנים בשורה התחתונה. אם שינוי נטו בהון החוזר הוא שלילי, חברה הגדילה את התחייבויותיה השוטפות אשר מפחיתה את יכולתה לשלם להם ביעילות רבה יותר. שינוי נטו שלילי בהון החוזר מפחית את סך המזומנים בשורה התחתונה.

ישנם מספר דברים שחברה יכולה לעשות כדי לשפר הן את החייבים והן את יעילות החובות, ובסופו של דבר להוביל להון חוזר גבוה יותר ולתזרים מזומנים תפעולי טוב יותר. חברות הפועלות עם חיוב בחשבונית יכולות להקטין את הימים לתשלום או להציע הנחות לתשלומים מהירים. הם עשויים גם לבחור להשתמש בטכנולוגיות המאפשרות תשלומים מהירים וקלים יותר כגון חיוב אוטומטי ותשלומים אלקטרוניים.

טכנולוגיה מתקדמת לניהול חובות יכולה גם להועיל. חברות יכולות לבחור לבצע תשלומים אוטומטיים של חשבונות או להשתמש בהפקדות שכר ישירות כדי לסייע בשיפור יעילות עלויות החובות.

יחסים

יחד עם בקרות פנימיות, חברות גם עוקבות ומנתחות באופן קבוע יחסי נזילות ופירעון בתוך ניהול מזומנים. לבעלי עניין חיצוניים, היחסים הללו חשובים גם לצרכי ניתוח שונים.

שני יחסי הנזילות העיקריים שנותחו בשיתוף עם ניהול מזומנים כוללים את היחס המהיר והיחס השוטף.

היחס המהיר מחושב מתוך הדברים הבאים:

• יחס מהיר = (שווי מזומנים + ניירות ערך סחירים + חייבים) / התחייבויות שוטפות
• היחס הנוכחי קצת יותר מקיף. הוא מחושב מתוך הדברים הבאים:
• יחס נוכחי = נכסים שוטפים / התחייבויות שוטפות

יחסי הפירעון בוחנים את יכולתה של החברה לעמוד בכל התחייבויותיה בטווח הארוך. חלק מיחסי הפירעון הפופולריים ביותר כוללים חוב להון, חוב לנכסים, תזרים מזומנים לחוב ויחס כיסוי הריבית.