תיק אופטימיזציה כניירות ערך (OPALS)

מהו תיק אופטימיזציה כניירות ערך (OPALS)?

תיק אופטימיזציה כניירות ערך רשומים הוא מדד מניות במדינה אחת המכיל פחות אחזקות ממדד ההשוואה. תיק אופטימיזציה כניירות ערך רשומים נוצר על ידי מורגן סטנלי בשנת 1994. הוא נתפס כקודם לפופולריות של קרנות הנסחרות בבורסה.

הבנת תיק אופטימיזציה כניירות ערך רשומים (OPALS)

תיקים מותאמים כניירות ערך רשומים נועדו לעקוב אחר מדד של מדינה אחת, אך הם צפויים להעלות את המדד על ידי מכיל פחות אחזקות; במילים אחרות, על ידי אופטימיזציה. התיקים עשויים להימכר לפני פקיעת התוקף או להסדירם באמצעות מסירה פיזית של מניות הבסיס. המוצר מיועד למשקיעים הון חוצי גבולות שאינם יכולים להשתמש בחוזים עתידיים ביעילות, או שאינם יכולים להשתמש עתידיות מסיבות רגולטוריות, ומי שאינו יכול להצדיק הפעלת הון משלהם במדינה מבצע.

תיק אופטימיזציה כניירות ערך רשומים ואופטימיזציה של תיק

אופטימיזציה של תיקים היא תהליך בחירת התיק הטוב ביותר (הקצאת נכסים) מתוך מכלול כל התיקים האפשריים הנחשבים להשגת מטרה. תהליך זה בדרך כלל מנסה למקסם גורמים כגון תשואה צפויה, תוך צמצום גורמים כגון הוצאות, תנודתיות וסיכון. התיק האופטימלי משתנה ומושפע מיעדי התשואה של כל משקיע בנפרד וסובלנות הסיכון.

אופטימיזציה של תיק ההשקעות מתרחשת לרוב בשני שלבים: אופטימיזציה של משקולות של סוגי נכסים ואופטימיזציה של משקל ניירות ערך באותה סוג נכסים. ייעול שקלול סוג הנכסים יכלול החלטות כמו בחירת אחוז התיק המוצב במניות מול איגרות חוב או נדל"ן, בעוד שדוגמא לבחירת הביטחון תהיה כרוכה בבחירה מדויקת של אילו מניות או איגרות חוב הן מוּחזָק. החזקת חלק מהתיק בכל סוג מספקת גיוון כלשהו, ​​והחזקת נכסים ספציפיים שונים בתוך כל סוג נותנת גיוון נוסף.

תיק אופטימיזציה כרישומי ניירות ערך

תיקים מותאמים כמסחר בניירות ערך בבורסת לוקסמבורג. הם זמינים עבור רבים ממדדי Morgan Stanley Capital International (MSCI) השונים. התיקים נרכשים בדרך כלל רק על ידי משקיעים מוסדיים גדולים. יש להם השקעה מינימלית של 100 מיליון דולר, והם אינם רשומים ברשות ניירות ערך האמריקאית, כך שהם בדרך כלל אינם זמינים לרוב המשקיעים בארה"ב.

תיקים מותאמים כניירות ערך רשומים נתפסים לעתים קרובות כאחד מכמה קודמים להכנסת קרנות נסחרות בארצות הברית. תיקים מותאמים הוצגו בבורסת לוקסמבורג מכיוון שהכללים המתירניים יותר של הבורסה אפשרו למורגן סטנלי להציע את המניות למשקיעים קמעונאיים. בשנת 1996 הציג מורגן סטנלי מניות בנצ'מרק עולמי (WEBS). אלה היו יחידות הרשומות ב- SEC, בדומה לתיקי אופטימיזציה כניירות ערך רשומים וזמינות למשקיעים קמעונאיים בארה"ב.