מהו M2?
מהו M2?
M2 הוא חישוב של היצע הכסף הכולל את כל האלמנטים של M1 וכן "כמעט כסף". M1 כולל מזומנים והפקדות צ'ק, בעוד ליד כסף הכוונה להפקדות חיסכון, ניירות ערך בשוק הכסף, קרנות נאמנות ועוד הפקדות זמן. נכסים אלה הם פחות נזילים מ- M1 ואינם מתאימים לאמצעי חליפין, אך ניתן להמירם במהירות למזומן או לבדוק פיקדונות.
תיקי המפתח
- M2 הוא מדד לאספקת הכסף הכולל מזומנים, בדיקת פיקדונות וניתן להמיר בקלות ליד כסף.
- M2 הוא מדד רחב יותר לאספקת הכסף מ- M1, הכולל רק מזומנים והפקדת פיקדונות.
- M2 נצפת מקרוב כאינדיקטור לאספקת כסף ואינפלציה עתידית, וכמטרה למדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי.
1:22
M2
הבנת M2
מדידת היצע הכספים של כלכלה היא הצעה מאתגרת. בשל מורכבות המושג "כסף", כמו גם גודל ורמת הפירוט של כלכלה, ישנן מספר דרכים למדידת היצע הכסף. אמצעים אלה למדידת היצע כספים מסווגים בדרך כלל כ- "M" ונופלים לאורך ספקטרום מצרים ועד רחבים אגרגטים כספיים. בדרך כלל, ה- "M" נע בין M0 ל- M3, כאשר M2 מייצג בדרך כלל מדד רחב למדי.
M2 הוא סיווג כסף רחב יותר מאשר M1 מכיוון שהוא כולל נכסים שהם מאוד נזילים אך אינם מזומנים. צרכן או עסק בדרך כלל אינם משתמשים בהפקדות חיסכון ורכיבים אחרים שאינם M1 של M2 בעת רכישה או תשלום חשבונות, אך הם יכולים להפוך אותם למזומנים בהזמנה קצרה יחסית. M1 ו- M2 קשורים קשר הדוק, וכלכלנים אוהבים לכלול את ההגדרה הרחבה יותר עבור M2 כאשר לדון באספקת הכסף, מכיוון שכלכלות מודרניות כוללות לעתים קרובות העברות בין סוגי חשבונות שונים. לדוגמה, עסק עשוי להעביר 10,000 $ מ-
חשבון שוק הכסף לחשבון הבדיקה שלו. העברה זו תגדיל את M1, שאינה כוללת כספי שוק כסף, תוך שמירה על יציבות M2, שכן M2 מכיל חשבונות שוק כסף.אספקת הכסף
M2 כמדידה של היצע הכסף מהווה גורם קריטי בחיזוי נושאים כמו אינפלציה. לאינפלציה ולריביות יש השלכות גדולות על הכלכלה הכללית, שכן אלה משפיעים רבות על תעסוקה, הוצאות צרכנים, השקעות עסקיות, חוזק מטבע ומאזני מסחר. בארצות הברית, הפדרל ריזרב מפרסם נתוני אספקת כסף בכל יום חמישי בשעה 16:30, אך זה מכסה רק את M1 ו- M2. נתונים על הפקדות זמן גדול, קרנות שוק כספיות מוסדיות ונכסים נזילים גדולים אחרים מתפרסמים על בסיס רבעוני ונכללים במדידת היצע הכסף M3.
שינויים באספקת הכסף
בארצות הברית, המנדט הכפול של הבנק הפדרלי הוא לאזן את האבטלה והאינפלציה. אחת הדרכים שהוא עושה זאת היא על ידי מניפולציה של אספקת הכסף של M2. M2 מספקת תובנה חשובה לגבי הכיוון, הקיצוניות והיעילות של מדיניות הבנק המרכזי. M2 גדלה יחד עם הכלכלה, ועלתה מ -4.6 טריליון דולר בינואר 2000 ל -18.45 טריליון דולר באוגוסט 2020. ההיצע מעולם לא התכווץ משנה לשנה (YOY) בשום שלב באותה תקופה. הצמיחה הקיצונית ביותר התרחשה בספטמבר 2001, ינואר 2009 וינואר 2012, כאשר קצב ההתרחבות של M2 הגיע ל -10%. התקופות המואצות הללו עלו במקביל מיתונים וחולשה כלכלית, שבמהלכה התרחבות מדיניות מוניטרית נפרס על ידי הבנק המרכזי.