האם חברות צריכות תמיד להיות בעלות נזילות גבוהה?
מהי נזילות גבוהה?
חברה נְזִילוּת מציין את יכולתה לשלם התחייבויות חוב, או התחייבויות שוטפות, מבלי שתצטרך לגייס הון חיצוני או לקחת הלוואות. נזילות גבוהה פירושה שחברה יכולה לעמוד בקלות בחובותיה לטווח הקצר בעוד שנזילות נמוכה מרמזת להיפך ושחברה עלולה להתמודד מיד פְּשִׁיטַת רֶגֶל.
מילות המפתח העיקריות:
- יחסי נזילות הם סוג חשוב של מדדים פיננסיים המשמשים לקביעת יכולתו של חייב לפרוע התחייבויות חוב שוטפות מבלי לגייס הון חיצוני.
- יחסי הנזילות הנפוצים כוללים את היחס המהיר, היחס השוטף ומכירות הימים המצטיינים.
- יחסי נזילות קובעים את יכולתה של החברה לכסות התחייבויות לטווח קצר ותזרימי מזומנים, בעוד שיחסי הפירעון עוסקים ביכולת לטווח ארוך לשלם חובות שוטפים.
הבנת נזילות גבוהה
אם לחברה יש הרבה מזומנים או נכסים נזילים בהישג יד ויכולים בקלות לשלם כל חובות שעלולים להתייצב בטווח הקצר, המהווים אינדיקטור לנזילות גבוהה ולבריאות פיננסית. עם זאת, זה יכול להיות גם אינדיקטור לכך שחברה לא משקיעה מספיק.
כדי לחשב את הנזילות, ההתחייבויות השוטפות מנותחות ביחס לנכסים נזילים כדי להעריך את כיסוי החובות לטווח קצר במקרה חירום. נזילות נמדדת בדרך כלל באמצעות
יחס נוכחי, יחס מהיר, ו יחס תזרים מזומנים תפעולי. בעוד בתרחישים מסוימים, גבוה נְזִילוּת הערך עשוי להיות המפתח, לא תמיד חשוב שלחברה יהיה גבוה יחס נזילות. הפונקציה הבסיסית של יחס הנזילות היא למדוד את יכולתה של החברה להסדיר את כל החובות השוטפים עם כל הנכסים הזמינים השוטפים. היציבות ו בריאות כלכלית, או היעדר החברה, ויעילותה לפירעון חובות היא בעלת חשיבות רבה לאנליסטים בשוק, נושים, ומשקיעים פוטנציאליים.מדוע יחס נזילות גבוה אינו מהותי
ככל שיחס הנזילות נמוך יותר, כך הסיכוי לחברה, או שעשוי להיות בקרוב, סובל מקושי כלכלי גדול יותר. ובכל זאת, שיעור נזילות גבוה אינו בהכרח דבר טוב. ערך גבוה הנובע מיחס הנזילות עשוי להיות סימן לכך שהחברה ממוקדת יתר על המידה בנזילות, מה שעלול לפגוע בשימוש יעיל של עיר בירה והרחבת עסקים. לחברה אולי יש יחס נזילות מרשים (גבוה) אבל, בדיוק בגלל הנזילות הגבוהה שלה, היא עשויה להציג תמונה שלילית לאנליסטים ולמשקיעים שישקלו גם מדדים אחרים לביצועי החברה כגון ה יחסי רווחיות שֶׁל תשואה על ההון המועסק (ROCE) או תשואה להון (בֵּיצֵי דָגִים). ROCE היא מדידה של ביצועי החברה ביחס למידת היעילות של החברה בניצול הון זמין ליצירת רווחים מקסימליים. נוסחה מחשבת את ההון המשמש ביחס ל רווח נקי שנוצר.
שיקולים מיוחדים
בסופו של דבר, כל חברה או מנהלים של כל חברה צריכים לקבל החלטות בנוגע לנזילות המותאמות לחברות הספציפיות שלהן. ישנם מספר כלים, מדדים, וסטנדרטים לפיהם נמדדות רווחיות, יעילות ושווי חברה. חשוב למשקיעים ואנליסטים להעריך חברה מכמה נקודות מבט שונות כדי לקבל הערכה כוללת מדויקת של הערך הנוכחי של החברה והפוטנציאל העתידי שלה.