הגדרת אסטרטגיית רכישת נכסים
מהי אסטרטגיה של רכישת נכסים?
אסטרטגיית רכישת נכסים היא כאשר חברה אחת רוכשת חברה אחרת בתהליך רכישתה נכסים, בניגוד לאסטרטגיית רכישה מסורתית, הכוללת רכישת המניה.
תיקי המפתח
- אסטרטגיית רכישת נכסים היא רכישת חברה אחרת בתהליך רכישת נכסיה בניגוד לרכישת מניותיה.
- הסיבות לאסטרטגיית רכישת נכסים מתמקדות בקידום צמיחה באמצעים חיצוניים בניגוד לצמיחה אורגנית מבפנים.
- באסטרטגיה של רכישת נכסים חברה בוחרת את הנכסים, ולפעמים התחייבויות, שהיא מבקשת להשיג, בניגוד לרכישה מסורתית שבה היא קונה את כל החברה.
- בחירת הנכסים וההתחייבויות הספציפיים מפחיתה סיכון והפסדים פוטנציאליים.
- אסטרטגיות רכישת נכסים פועלות טוב במיוחד ביחס לנכסים של חברות שפשטות רגל.
- מס הכנסה (IRS) קובע כי יש להקצות את המחיר ששולם עבור כל הנכסים לכל נכס בנפרד בשיטה השיורית.
הבנת אסטרטגיית רכישת נכסים
רְכִישָׁה אסטרטגיות באופן כללי הן אמצעי לחברה לקדם צמיחה באמצעות רכישת חברות אחרות או יחידות עסקיות של חברות אחרות. זה בניגוד לא גידול אורגני אסטרטגיה, לפיה המיקוד הוא הגדלת הפעילות של קווי עסקים פנימיים.
ישנן סיבות רבות לכך שחברה תרצה לרכוש חברה אחרת. סיבות אלו יכולות לכלול בנייה
כלכלות גודל בקו מוצר או שירות קיים, צמצום התחרות, מעבר לשוק סמוך, חודר לשוק גיאוגרפי אחר, הנהנה סינרגיות, או אפילו להקדים מתחרה שעשוי להסתכל על אותה חברה.אסטרטגיית רכישה מספקת דרך לחברה גדולה במגזר בוגר לקדם את המכירות או את גידול הרווחים, או לחברה קטנה יותר להאיץ צעדים לקראת יעד גודל.
רוב הרכישות מתבצעות באמצעות רכישת מניה של חברה והשגת שליטה בחברה זו. אסטרטגיית רכישת נכסים מתמקדת ברכישת נכסי חברה ולפעמים שלה התחייבויות. מכיוון ששתי החברות יכולות להחליט אילו נכסים והתחייבויות יש להחליף, אסטרטגיית רכישת נכסים מאפשרת גמישות רבה יותר במבנה מאשר רכישת מניות.
קביעת נכסים ואחריות
היתרון באסטרטגיית רכישת נכסים, בהשוואה לאסטרטגיה של רכישת מניות, הוא ש החברה הרוכשת יכולה לבחור ולבחור את החלקים בחברה שהיא אוהבת ומרגישה שיועילו להם חֶברָה. זה בניגוד לאסטרטגיה של רכישת מניות שבה חברה תצטרך לרכוש את כל חלקי החברה שבהם תחומים מסוימים עשויים להיות מתאימים וצריכים להיות נמחק בעתיד.
בחירת אילו נכסים, ולפעמים התחייבויות, לרכוש נמנעת מבעיות לא צפויות שלא היו נחשף לפני הרכישה, מה שעלול להחמיר את העסקה או לגרום ליותר בעיות ממה ששווה רְכִישָׁה. זה מקטין את הסיכון ואת כל ההפסדים האפשריים.
אסטרטגיה מסוג זה פועלת היטב ביחס ל פשיטת רגל חברות, שבהן חברה יכולה לבחור את החלקים הרווחיים הנותרים בחברה מבלי שתצטרך לקנות את החלקים שכבר אינם מספקים ערך.
תמחור ושילוב אסטרטגיית רכישת נכסים
מרכיב מכריע נוסף באסטרטגיית רכישת נכסים הוא מחיר הרכישה ושיטת המימון. מנהלים זהירים לא ישלמו יותר מידי עבור נכס (כלומר, הם ימנעו מלבצע רכישה מדללת), וכאשר הם יחליטו לרכוש חברה אחרת או יחידה בחברה הם יוודאו שההשפעה על המאזן של החברה שלהם מקובלת.
לדוגמה, אם יש לצבור יותר מדי חובות לרכישת נכס, ללא מספיק תמורה עתידית, חברה עשויה להחליט שלא להמשיך ברכישה.
מרכיב נוסף באסטרטגיה הוא קביעת אופן שילוב הנכס הנרכש ולאחר מכן מעקב אחר מבחינת התרומה לרווחים. חשוב שתהיה שיטה טובה למעקב אחר תרומת הנכס הנרכש לחברה הקיימת תזרים מזומנים, רווח למניה (EPS), או יעדים פיננסיים אחרים כדי שההנהלה תוכל לבנות תבנית לרכישת נכסים עתידית.
ההנהלה גם תבחן את הצעדים הדרושים לסגירה מוצלחת של אסטרטגיית רכישת נכסים והאם יש התאמה תרבותית ארוכת טווח ביחס לאנשי כוח אדם.
מחיר הרכישה ששולם עבור הנכסים וכיצד הוא יוקצה בין הנכסים נקבע על ידי שירות מס הכנסה (רשות המסים), הקובעת כי יש להקצות את מחיר הרכישה בשיטה השיורית. זה קובע שמחיר הרכישה מוקצה לנכסים על סמך שלהם שווי שוק הוגן וכל סכום נוסף שיוקצה למוניטין.