שולי הרווח הגולמי, התפעולי והרווח הנקי: מה ההבדל?

שולי הרווח הגולמי, התפעולי והרווח הנקי: סקירה כללית

דוחה שולי רווח, שולי רווח תפעולי וכן שולי רווח נטו הם שלושת אמצעי ניתוח השוליים העיקריים המשמשים לניתוח פעילות דוחות ההכנסה של חברה.

כל מרווח בנפרד נותן נקודת מבט שונה מאוד על היעילות התפעולית של החברה. באופן מקיף שלושת השוליים יחד יכולים לספק תובנה לגבי החברה נקודות החוזק והחולשה התפעוליות (SWOT). השוליים מועילים גם בהשוואת מתחרים ובזיהוי מגמות צמיחה והפסד מול תקופות קודמות.

שיעור רווח גולמי

שיעור רווח גולמי מנתחת את הקשר בין הכנסות מכירות ברוטו לבין עלויות המכירה הישירות. השוואה זו מהווה את החלק הראשון בדוח ההכנסה. לחברות יהיו סוגים שונים של עלויות ישירות בהתאם לעסק שלהן. חברות העוסקות בייצור וייצור סחורות ישתמשו במדד העלות של סחורות שנמכרו בעוד שחברות שירות עשויות לקבל סימון כללי יותר.

בסך הכל, שולי הרווח הגולמי מבקשים לזהות עד כמה החברה מייצרת את המוצר שלה ביעילות. החישוב לשולי הרווח הגולמי הוא הרווח הגולמי חלקי סך ההכנסות. באופן כללי, עדיף שיהיה מספר שולי רווח גולמי גבוה יותר מכיוון שהוא מייצג את הרווח הכולל הכולל לדולר ההכנסה.

שולי רווח תפעולי

יעילות התפעול מהווה את החלק השני בדוח ההכנסות של החברה ומתמקדת בעלויות עקיפות. לחברות מגוון רחב של עלויות עקיפות המשפיעות גם על השורה התחתונה. חלק מהעלויות העקיפות הנפוצות כוללות מחקר ופיתוח, הוצאות קמפיין שיווק, הוצאות כלליות וניהוליות ופחת והפחתות.

שולי הרווח התפעולי בוחנים את ההשפעות של עלויות אלה. הרווח התפעולי מתקבל על ידי הפחתת הוצאות התפעול מהרווח הגולמי. שולי הרווח התפעולי מחושבים על ידי חלוקת הרווח התפעולי בסך ההכנסות.

הרווח התפעולי מראה את יכולתה של החברה לנהל את העלויות העקיפות שלה. לכן, חלק זה בדוח רווח והפסד מראה כיצד חברה משקיעה בתחומים שהיא מצפה שיעזרו לשפר את המותג והצמיחה העסקית שלה באמצעות מספר אפיקים. לחברה יש שולי רווח גולמי גבוה אך שולי רווח תפעולי נמוך יחסית אם ההוצאות העקיפות שלה לדברים כמו שיווק או הקצאות השקעות הון גבוהות.

שולי רווח נקי

שולי הרווח הנקי הוא המדד השלישי והאחרון ברווח הרווח המשמש הצהרת הכנסה אָנָלִיזָה. הוא מחושב על ידי ניתוח הסעיף האחרון בדוח רווח והפסד והרווח הנקי של חברה לאחר שמתחשב בכל ההוצאות.

שולי הרווח הנקי לוקחים בחשבון את הריבית והמיסים שמשלמת חברה. הרווח הנקי מחושב על ידי הפחתת ריבית ומסים מהרווח התפעולי - המכונה גם רווחים לפני ריבית ומסים (EBIT). שולי הרווח הנקי מחושבים על ידי חלוקת הרווח הנקי על סך ההכנסות.

הרווח הנקי מבליט את יכולתה של החברה לנהל את תשלומי הריבית ותשלומי המס שלה. תשלומי ריבית יכולים לקחת מספר סוגים. ריבית כוללת את הריבית שחברה משלמת לבעלי העניין בחוב בגין מכשירי הון. הוא כולל גם כל ריבית שהרוויחה מהשקעות לטווח קצר וארוך טווח.

מסים נגבים בשיעור אחיד לתאגידים. בעקבות שנת 2017 חוק הפחתת מס ומשרות, שיעור מס החברות הופחת מ -35% ל -21%. בדיוק כמו אנשים פרטיים, על התאגיד גם לזהות ולהטיל אחריות על הטבות במס חברות המגיעות בצורה של זיכויים, ניכויים, פטורים ועוד.

שיקולים מיוחדים

שולי הרווח הנקי של חברה מראים כיצד החברה מנהלת את כל ההוצאות הכרוכות בעסק. בדוח רווח והפסד, ההוצאות בדרך כלל מתפרסות על פי ריבית ישירה, עקיפה וריבית ומיסים. חברות מבקשות לנהל הוצאות בכל אחד משלושת התחומים הללו בנפרד.

על ידי ניתוח ההבדל בין שולי הרווח הגולמי, התפעולי והרווח הנקי זה לזה, אנליסטים בענף יכולים לקבל תמונה ברורה של נקודות החוזק והחולשה של החברה.

גורמי שוק ועסקים עשויים להשפיע באופן שונה על כל אחד משלושת השוליים. באופן שיטתי אם הוצאות המכירה הישירות יגדלו ברחבי השוק, אזי לחברה יהיה שיעור רווח גולמי נמוך יותר המשקף עלויות מכירה גבוהות יותר.

חברות עשויות לעבור מחזורי צמיחה שונים המובילים להוצאות תפעוליות וריבית גבוהות יותר. חברה עשויה להשקיע יותר בקמפיינים שיווקיים או בהשקעות הון שמגדילות את עלויות התפעול לתקופה שיכולה להקטין את שולי הרווח התפעולי. חברות עשויות גם לגייס הון באמצעות חובות אשר יכולים להקטין את שולי הרווח הנקי שלהן כאשר תשלומי הריבית יעלו.

הבנת המשתנים השונים וההשפעות שלהם על ניתוח מרווח יכולה להיות חשובה למשקיעים בעת ניתוח הכדאיות של השקעות תאגידיות.