מהו נגזרת נכס?

מהו נגזרת נכס?

נגזרת נכס היא מוצר פיננסי המשתנה בערך בהתאם לשינויים בערך של בסיס נדל"ן נכס, בדרך כלל אינדקס. נגזרות נכס מספקות למשקיעים חשיפה לשוק נדל"ן ספציפי מבלי לרכוש ולמכור נכסים מוחשיים.

הבנת נגזרת נכס

נגזרות נכס הן מגוון נגזרות פיננסיות. נגזרת פיננסית היא מבנה שלוקח את ערכו מישות בסיסית כגון נכס, מדד או ריבית. דוגמאות לנגזרות כוללות עתידים, אופציות, החלפות והערות מדד נכסים. נגזרות רגילות לעתים קרובות גָדֵר חַיָה נגד תנועות מחירים או כדי לקבל גישה לנכסים או לשווקים שקשה לסחור בהם אחרת.

נגזרות נכס בדרך כלל מחליפות נכס בביצועים של מדד תשואות נדל"ן, כגון המועצה הלאומית לנכסי השקעות נדל"ן (NPI). ה- NPI הוא המדד המקובל שנוצר כדי לאמוד את ביצועי ההשקעה של שוק הנדל"ן המסחרי וכולל מעל 9,000 נכסים. נכון לרבעון השלישי של 2020, המדד שווה בערך 703 מיליארד דולר, בכל האזורים האמריקאים ושימושי קרקעות הנדל"ן. המדד ירד ב -1.7%.

מדד משמש מכיוון שקשה לתמחר נכסי נדל"ן בודדים בצורה מדויקת ויעילה. מדד נדל"ן אוסף מידע ברחבי שוק הנדל"ן הרחב בניסיון לקירוב מדויק של ערך נכסי הבסיס.

כיצד פועלות נגזרות נכס

באמצעות נגזרות נכס, המשקיעים יכולים להיכנס ולצאת מכל ארבעת הרביעים של שוק הנדל"ן: הון פרטי, הון ציבורי, חוב פרטי וחוב ציבורי. פעולה זו מאפשרת להם לנהל סיכונים ולהגדיל את התשואות להקצאת נכסי הנדל"ן הקיימים שלהם.

שוק נגזרים פעיל מאפשר למשקיע לצמצם את דרישות ההון מראש ולהגן על תיקי הנדל"ן בצד השלילי תוך מתן אסטרטגיות לניהול סיכונים.

שימושים של נגזרות רכוש

אחת השיטות לשימוש בנגזרות נכס היא יצירת א החלפת תשואה כוללת של מדד מועצת הנאמנות להשקעות בנדל"ן, מחולק לפי כל מגזר נכסים. ההחלפה מאפשרת למשקיעים לנקוט עמדה בענף נכסים חלופי בו ייתכן שהם כבר לא מחזיקים בנכסים.

לאחר מכן המשקיעים יכולים להחליף את התשואות מתחומי משנה שונים, כגון החלפת נדל"ן הקשור למשרדים בנדל"ן קמעונאי. החלפות מאפשרות למשקיעים לשנות או לאזן מחדש את התיקים שלהם באופן טקטי לתקופה מסוימת, בדרך כלל עד שלוש שנים. שיטות נוספות כוללות "הולך ארוך, "או משכפל את החשיפה של רכישת נכסים, ו-"הולך קצר, "או שכפול חשיפה של מכירת נכסים.