כיצד פועלות חברות מגוונות
מהי חברה מגוונת?
חברה מגוונת היא סוג של חברה שיש לה מספר עסקים או מוצרים לא קשורים. שאינו קשור עסקים הם אלה ש:
- דורשים מומחיות ניהול ייחודית
- בעלי לקוחות קצה שונים
- לייצר מוצרים שונים או לספק שירותים שונים
אחד היתרונות בהיותה חברה מגוונת היא שהיא חוסמת עסק מתנודות דרמטיות בכל ענף אחד. עם זאת, גם מודל זה פחות סביר שיאפשר לבעלי המניות לממש רווחים או הפסדים משמעותיים מכיוון שהוא אינו מתמקד באופן ייחודי בעסק אחד.
צוותי הניהול הטובים ביותר יכולים לאזן בין הרצונות המפתים של גיוון העסקים לבין המלכודות המעשיות של הצמיחה והאתגרים שהיא מביאה איתה.
כיצד עובדת חברה מגוונת
חברות עשויות להתגוון על ידי כניסה לעסקים חדשים בכוחות עצמן על ידי מיזוג עם חברה אחרת או על ידי רכישת חברה הפועלת בתחום או במגזר שירות אחר. אחד האתגרים העומדים בפני חברות מגוונות הוא הצורך לשמור על מיקוד אסטרטגי חזק כדי לייצר סולידי תשואות כספיות לבעלי המניות במקום לדלל את ערך התאגיד באמצעות רכישות לא טובות או הרחבות.
קונגלומרטים
אחת הצורות הנפוצות של חברה מגוונת היא הקונגלומרט. קונגלומרטים הן חברות גדולות המורכבות מגופים עצמאיים הפועלים בענפים מרובים. קונגלומרטים רבים הינם רב לאומיים ותאגידים רב תעשייתיים.
כל אחד מעסקי החברות של הקונגלומרט פועל באופן בלתי תלוי בשאר החטיבות העסקיות, אך הנהלת החברות הבנות מדווחת להנהלה הבכירה בחברת האם.
השתתפות בעסקים רבים ושונים מסייעת לחברת האם של הקונגלומרט לצמצם את הסיכונים מלהיות בשוק אחד. פעולה זו גם עוזרת להורה להוריד עלויות ולהשתמש בפחות משאבים. אבל יש פעמים שחברה גדלה מדי עד שהיא מאבדת את היעילות. על מנת להתמודד עם זה הקונגלומרט עשוי להימכר.
תיקי המפתח
- חברה מגוונת מחזיקה או פועלת במספר פלחי עסקים לא קשורים.
- חברות עשויות להתגוון על ידי כניסה לעסקים חדשים בכוחות עצמן על ידי מיזוג עם חברה אחרת או על ידי רכישת חברה הפועלת בתחום או במגזר שירות אחר.
- קונגלומרטים הם צורה נפוצה אחת של חברה מגוונת.
- לחברות מגוונות יש הטבות ומגבלות ספציפיות משלהן.
חברות מגוונות בפועל
כמה מהחברות המגוונות בהיסטוריה הידועות ביותר הן ג'נרל אלקטריק, 3M, שרה לי ומוטורולה. חברות מגוונות באירופה כוללות את סימנס ובאייר, ואילו חברות אסיה המגוונות כוללות את היטאצ'י, טושיבה וסאוניו אלקטריק.
הרעיון הכללי מאחורי "גיוון" הוא התפשטות או חלקות של ריכוזי סיכון פיננסיים, תפעוליים או גיאוגרפיים. השווקים הפיננסיים מתמקדים בדרך כלל בשני מקורות סיכון: סיכון ייחודי או ספציפי לחברה והשני, מערכתי או סיכון שוק. על פי תיאוריית שוק ההון, רק סיכון שוק מתוגמל, מכיוון שלמשקיע רציונלי תמיד יש את ההזדמנות לגוון, ובכך לבטל ייחודיות או סיכון אידיוסינקרטי.
הידיעה שמשקיעים משתנים את עלויות ההון על סמך פרופילי החזר סיכון, עסקים משתמשים לעתים קרובות באסטרטגיה כדי לגוון את עצמם מבפנים. המבקרים יכולים להצביע על ישויות שצומחות למען הצמיחה במסווה של גיוון. עסקים גדולים בדרך כלל משלמים למנהלים יותר, נהנים מעיתונות רבה יותר ויכולים להיות טרף להתבססות ולסטטוס קוו. ואילו צופה אחד עשוי לראות גיוון; אחר עשוי לראות נפיחות.